盤面情況：PVCV2009合約反彈受阻，收盤報5410元/噸，較上一交易日+45元；成交量140917手，-81手；持倉191321手，-2115手，基差-45元，-80元；5-9價差35元，+0元。

消息：上周PVC社會庫存環(huán)比減少6.20%，同比去年增加26.08%，就華東區(qū)域來看，環(huán)比減少2.99%，同比增加9.77%，華南區(qū)域環(huán)比減少11.06%，同比增加66.98%。華東庫存為29.2萬噸，華南17.7萬噸。

PVC生產(chǎn)企業(yè)開工率在69.40%，環(huán)比下降0.70%，同比去年低11.97%。其中電石法開工在68.77%，環(huán)比下降1.47%，同比去年同期低12.88%；乙烯法開工在72.34%，環(huán)比增2.90%，同比降低7.69%。

3月國內(nèi)PVC進口量在5.78萬噸，環(huán)比2月份增加97.95%，同比去年下降13.69%。3月份國內(nèi)PVC出口量在8.47萬噸，環(huán)比2月份大幅增加185.19%，同比去年增加21.87%。疫情緩解，進出口物流恢復，前期堆積貨源集中發(fā)運。

現(xiàn)貨市場：齊魯化工城PVC市場弱勢運行，今日價格窄幅調整，電石法5型料價格在5350元/噸左右，乙烯法S1000價格在5520元/噸，S700價格在5570元/噸，成交情況一般。

倉單庫存：交易所倉單報322手，今日+160手。

主力持倉：主力合約前20名多頭持倉為128521手，-277手，空頭持倉為127890手，-1333手，凈持倉為631手，凈空轉凈多。

總結：受疫情影響，全球經(jīng)濟表現(xiàn)低迷。IMF 也下調全球 GDP 增速預測至-3%，這對市場信心形成打壓。目前市場在等待OPEC+是否會繼續(xù)擴大減產(chǎn)，原油走勢疲軟。產(chǎn)業(yè)鏈上，亞洲現(xiàn)貨價格持續(xù)回落，國內(nèi)PVC社會庫存有所減少，但總體呈現(xiàn)生產(chǎn)企業(yè)減少，區(qū)域倉庫上升的格局，顯示貨物并未被消化。下游需求企業(yè)的開工率仍低于去年同期水平。亞洲氯乙烯與國內(nèi)電石價格均繼續(xù)走弱，這些因素對價格形成一定的壓制。操作上，建議投資者手中空單設好止損，謹慎持有。

瑞達期貨研究院：化工小組

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