盤(pán)面情況：PP2005主力合約弱勢(shì)整理，期價(jià)收盤(pán)7013元/噸，較上一交易日-32元；成交量292100手，+14109手；持倉(cāng)391623手，+2792手，基差137元，+32元，5-9價(jià)差為-133元，-7元。

消息：神華煤化工PP今日競(jìng)拍量2356噸，較昨日增加142.425噸；成交量391噸，較昨日減少280.575噸，成交率16.6%，較昨日降低13.74%。兩油庫(kù)存119萬(wàn)噸，較昨日降1萬(wàn)噸。

截至26日，國(guó)內(nèi)聚丙烯企業(yè)平均開(kāi)工率在79.03%，較上周同期上漲3.15%；下周寧波富德檢修結(jié)束計(jì)劃開(kāi)車(chē)，中海殼牌二線(xiàn)及東華能源（張家港）計(jì)劃?rùn)z修；加之上游未來(lái)一周仍有提升負(fù)荷計(jì)劃；預(yù)計(jì)下周?chē)?guó)內(nèi)聚丙烯開(kāi)工率或?qū)⑿》芈洹?/span>

本周PP總庫(kù)存延續(xù)下降，環(huán)比上周減少17.25%。其中兩油各銷(xiāo)售公司PP總庫(kù)存量繼續(xù)下降，環(huán)比上周減少25.52%，同比去年同期高41.84%。中石化PP庫(kù)存環(huán)比上周減少24.18%；中石油PP庫(kù)存環(huán)比上周減少26.83%。煤化工企業(yè)PP庫(kù)存小幅降低，環(huán)比上周減少5.93%。貿(mào)易商庫(kù)存較上周減少19.79%。     

現(xiàn)貨市場(chǎng)：石化華北PP中天產(chǎn)品定價(jià)上調(diào)150-200；中油華北高熔纖維、透明注塑漲300，薄壁注塑、高熔共聚、熱水管漲100，冷水管漲250，低熔共聚除獨(dú)山子8003漲200外其余漲100；臨近月底，貿(mào)易商多完成銷(xiāo)售計(jì)劃，降價(jià)意愿不大，下游終端拿貨意愿不大，需求重回弱勢(shì)，部分貿(mào)易商心態(tài)悲觀，成交讓利，市場(chǎng)陰跌為主。

倉(cāng)單庫(kù)存：交易所倉(cāng)單報(bào)1138手，今日-197手。

主力持倉(cāng)：主力合約前20名多頭持倉(cāng)為219608手，+2409手，空頭持倉(cāng)為243326手，+745手，凈持倉(cāng)-23718手，凈空減少。

總結(jié)：國(guó)內(nèi)出臺(tái)刺激政策削弱了市場(chǎng)恐慌情緒，兩桶油石化庫(kù)存有所回落，報(bào)119萬(wàn)噸，較上一日減少1萬(wàn)噸。隨著疫情有所緩解，預(yù)計(jì)本周下游需求有望繼續(xù)恢復(fù)。不過(guò)，神華聚丙烯網(wǎng)上競(jìng)拍商品成交量較前一日繼續(xù)有所回落，且聚丙烯的社會(huì)庫(kù)存仍處于歷史高位區(qū)域，且下游復(fù)工進(jìn)度仍有待觀察，預(yù)計(jì)短期內(nèi)聚丙烯的走勢(shì)仍有反復(fù)，后市關(guān)注7080元一線(xiàn)的壓力。操作上，建議投資者暫時(shí)觀望為宜。

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