外盤(pán)走勢(shì)：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三上漲，豆粕上漲。 CBOT7月大豆期貨上漲27.8美分，報(bào)每蒲式耳1642.5美分，7月豆粕合約上漲1.8美元，報(bào)每短噸448.8美元;7月豆油合約上漲1.6美分，報(bào)每磅66.4美分。

盤(pán)面走勢(shì)：①A2109收盤(pán)報(bào)6,244，較上一交易日0.31%，成交量198,616手，持倉(cāng)量103,139手，-3,645；A9-1月價(jià)差-4；②B2106收盤(pán)報(bào)4,373，較上一交易日-0.7%，成交量50,848手，持倉(cāng)量12,098手，-3,678；③M2109收盤(pán)報(bào)3,678，較上一交易日-2.05%，成交量1,414,297手，持倉(cāng)量1,404,865手，-60,564手， 江蘇現(xiàn)貨與M2201基差-152，與M2109基差-178，M9-1月價(jià)差26；④Y2109合約收盤(pán)報(bào)9,188，較上一交易日1.75%，成交量1,003,380手，持倉(cāng)量546,345手，7,445，Y9-1月價(jià)差198

消息：1、據(jù)國(guó)家糧油信息中心相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止5月10日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)主要油廠大豆壓榨量為 182 萬(wàn)噸，比此前一周的 183 萬(wàn)噸略減 1 萬(wàn)噸;油廠豆粕庫(kù)存 74 萬(wàn)噸，比上周同期增加 8 萬(wàn)噸。

2、據(jù)國(guó)家糧油信息中心相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止5月10日當(dāng)周，全國(guó)主要油廠進(jìn)口大豆商業(yè)庫(kù)存 496 萬(wàn)噸，比上周同期增加 69 萬(wàn)噸。

市場(chǎng)報(bào)價(jià)：國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格5740。江蘇張家港地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：3500，-70。天津地區(qū)經(jīng)銷(xiāo)商報(bào)價(jià)，一級(jí)豆油9900。張家港經(jīng)銷(xiāo)商報(bào)價(jià)10000。廣州貿(mào)易商報(bào)價(jià)9850。（單位：元/噸）

倉(cāng)單庫(kù)存：豆一倉(cāng)單17,606手，410手；豆二倉(cāng)單1,200手，0手。豆粕倉(cāng)單15,173手，2,235。豆油倉(cāng)單5,600手,1,100手。

主力持倉(cāng)：豆一2105合約前20名多頭68234，4148，空頭70255，-1548，凈持倉(cāng)-2021； 豆二2106合約前20名多頭7480，-2199，空頭7978，-1175，凈持倉(cāng)-498。豆粕2109前20名多頭865382，-26037，空頭1083740，-45263，凈持倉(cāng)-218358。豆油2109合約前20名多頭371270，9956，空頭423191，8752，凈持倉(cāng)-51921。（單位：手）。

觀點(diǎn)總結(jié)：豆一：中儲(chǔ)糧直屬庫(kù)確認(rèn)收購(gòu)大豆，大豆收購(gòu)價(jià)2.875-2.9元/斤之間，國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)也即將開(kāi)放。緩解疲弱的需求。另外，受主產(chǎn)區(qū)調(diào)節(jié)種植結(jié)構(gòu)影響，國(guó)家糧油信息中心預(yù)計(jì)2021年國(guó)產(chǎn)大豆面積減少，玉米面積增加。限制大豆的供應(yīng)量。加上產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶(hù)余糧有限，市場(chǎng)挺價(jià)心態(tài)存在，支撐豆一價(jià)格。不過(guò)下游消費(fèi)企業(yè)追高較謹(jǐn)慎，需求端不支持大豆市場(chǎng)過(guò)度反彈。綜合而言，謹(jǐn)防期現(xiàn)貨價(jià)差擴(kuò)大，對(duì)期貨價(jià)格的拖累，前期多單謹(jǐn)慎持有。

豆二：據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)公布的每周作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至5月9日，美國(guó)大豆種植進(jìn)度為42%，上周24%，去年同期24%，五年均值22%，市場(chǎng)預(yù)期40%。大豆出苗率10%，去年同期6%，五年均值4%。美豆種植進(jìn)度暫時(shí)未受天氣的影響，限制美豆的漲幅。阿根廷方面，阿根廷布宜諾斯艾利斯谷物交易所周四發(fā)布的周度作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至5月5日當(dāng)周，阿根廷2020/21年度大豆收割率為53.3%，2019/20年度同期為78.2%，五年均值為66%。阿根廷收割率低于去年同期水平，限制短期豆類(lèi)的供應(yīng)量，為進(jìn)口豆提供價(jià)格支撐。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)進(jìn)口豆還是維持高位震蕩的走勢(shì)，盤(pán)中順勢(shì)操作為主。

豆粕：美豆方面，USDA公布的供需報(bào)告，雖然舊作以及新作的庫(kù)存均高于市場(chǎng)預(yù)期，短期有所偏空，不過(guò)總體庫(kù)存水平依然處在偏低的位置，難改美豆供應(yīng)偏緊狀態(tài)。美盤(pán)回落后，再度拉漲。但是，ANEC將5月份巴西大豆出口數(shù)據(jù)上調(diào)至1530萬(wàn)噸，高于此前預(yù)期的1196萬(wàn)噸，加上阿根廷天氣好轉(zhuǎn)，有利于收割。南美供應(yīng)有望繼續(xù)增加，限制美豆的上漲幅度。從豆粕基本面來(lái)看，大豆到港量的逐漸增加，使得豆粕的庫(kù)存有所增加。不過(guò)隨著氣溫回升后水產(chǎn)飼料備貨積極展開(kāi)，生豬存欄繼續(xù)恢復(fù)，蛋雞養(yǎng)殖利潤(rùn)好轉(zhuǎn)后養(yǎng)殖戶(hù)淘汰老雞意愿減弱等的情況下存欄或?qū)⒃黾?，豆粕需求就算在飼料配方中使用其他蛋白飼料替代的情況下市場(chǎng)需求依然在逐漸恢復(fù)，支撐豆粕價(jià)格的上漲。目前豆粕的關(guān)注重點(diǎn)依然是美豆的成本支撐以及巴西豆集中到港后，對(duì)供應(yīng)的壓力。短期來(lái)看，成本端的影響更為明顯，今日美豆有所回調(diào)，豆粕也追隨回調(diào)，不過(guò)減倉(cāng)下行，預(yù)計(jì)回調(diào)有限?？傮w保持偏多思路不變。

豆油：美豆方面，USDA公布的供需報(bào)告，雖然舊作以及新作的庫(kù)存均高于市場(chǎng)預(yù)期，短期有所偏空，不過(guò)總體庫(kù)存水平依然處在偏低的位置，難改美豆供應(yīng)偏緊狀態(tài)。美盤(pán)回落后，再度拉漲。但是，ANEC將5月份巴西大豆出口數(shù)據(jù)上調(diào)至1530萬(wàn)噸，高于此前預(yù)期的1196萬(wàn)噸，加上阿根廷天氣好轉(zhuǎn)，有利于收割。南美供應(yīng)有望繼續(xù)增加，限制美豆的上漲幅度。從油脂基本面來(lái)看，截至2021年5月7日國(guó)內(nèi)三大油脂商業(yè)庫(kù)存合計(jì)約174.7萬(wàn)噸，較兩周前增10.8萬(wàn)噸，豆油商業(yè)庫(kù)存約69.8萬(wàn)噸，周比增9.6萬(wàn)噸;菜油商業(yè)庫(kù)存約56.3萬(wàn)噸，周比增3.2萬(wàn)噸;棕油總庫(kù)存約48.6萬(wàn)噸，周比降2.1萬(wàn)噸。春節(jié)后國(guó)內(nèi)食用油脂庫(kù)存持續(xù)維持低位，豆油庫(kù)存位于近五年低值，雖然上周庫(kù)存有所回升，但多地仍反映油廠提貨難、需要排隊(duì)的問(wèn)題。此前市場(chǎng)預(yù)估5月我國(guó)將到港1000萬(wàn)噸大豆，但由于榨利虧損出現(xiàn)洗船、到船延期、電廠限電油廠檢修、環(huán)保檢查、豆粕脹庫(kù)等等原因，五一節(jié)后豆油進(jìn)入階段性消費(fèi)淡季下的累庫(kù)速度并不快，累庫(kù)預(yù)期甚至有些推后。對(duì)油脂價(jià)格形成支撐。不過(guò)政策面調(diào)控依舊，5月11日，中儲(chǔ)糧進(jìn)行豆油以及菜油的拍賣(mài)，可能限制油脂的漲幅。綜合來(lái)看，豆油繼續(xù)上漲，前期剩余多單繼續(xù)持有。

農(nóng)產(chǎn)品小組： 王翠冰

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