國(guó)內(nèi)盤面：鄭棉2105合約收盤15315，較上一交易日-0.78%；最高報(bào)15395，最低報(bào)15255；成交量203205，持倉(cāng)464963，-7247；基差+420，-241；CF 5-9月價(jià)差270，+5。CY2105收盤22515，較上一交易日-1.83%；基差為2635，-70；最高報(bào)22765，最低報(bào)22440；成交量3291，持倉(cāng)5068，+154。

外盤走勢(shì)：洲際交易所(ICE)棉花期貨周五下跌至一周低位，5月期棉收跌0.7美分或0.9%，結(jié)算價(jià)報(bào)84.68美分/磅。

消息方面：1、截止到2021年3月21日24點(diǎn)，2020棉花年度全國(guó)共有1050家棉花加工企業(yè)按照棉花質(zhì)量檢驗(yàn)體制改革方案的要求加工棉花并進(jìn)行公證檢驗(yàn)，檢驗(yàn)量達(dá)25628557包，579.2250萬噸。2、據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年3月16日，美棉期貨非商業(yè)多頭頭寸為93354手，較前一周增加1331手；空頭持倉(cāng)為8405手，較前一周減少1257手；凈多持倉(cāng)為84949手，較上周增加2588手，凈多頭持倉(cāng)小幅增加，主流多頭氣氛有所提升。

現(xiàn)貨方面：棉花價(jià)格指數(shù)3128B為15735，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格下跌186；棉紗價(jià)格指數(shù)C32S為25150，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格下跌150。（單位：元/噸）

倉(cāng)單庫(kù)存：鄭棉倉(cāng)單17532張，-34，有效預(yù)報(bào)3931張。

持倉(cāng)分析：當(dāng)日鄭棉合約前20名多頭持倉(cāng)476759手，空頭持倉(cāng)為543733手，凈空頭持倉(cāng)為66974手。當(dāng)日棉紗合約前20名多頭持倉(cāng)4470手，空頭持倉(cāng)為4676手，凈空頭持倉(cāng)為206手。

觀點(diǎn)總結(jié)：洲際交易所(ICE)棉花期貨周五下跌至一周低位，因美元走高，且圍繞中美貿(mào)易關(guān)系的憂慮重燃。目前港口棉花庫(kù)存處于居高水平，并處于持續(xù)上升狀態(tài)，加之2021年1-2月進(jìn)口棉供應(yīng)量大增，棉花市場(chǎng)供應(yīng)處于充裕狀態(tài)。需求端，儲(chǔ)備棉輪入即將結(jié)束，輪入再次落空，加之下游紡織企對(duì)高價(jià)的原料補(bǔ)貨意愿降低，其中紗線、坯布產(chǎn)成品庫(kù)存增加，紡企采購(gòu)心態(tài)相對(duì)謹(jǐn)慎狀態(tài)。總體上，棉市供應(yīng)寬松局面延續(xù)，加之需求開始減弱的預(yù)期，且貿(mào)易關(guān)系不確定下，預(yù)計(jì)鄭棉弱勢(shì)運(yùn)行為主。操作上，建議鄭棉2105合約短期偏空思路對(duì)待。

瑞達(dá)期貨：農(nóng)產(chǎn)品組王翠冰

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