盤面情況：菜籽合約交易冷清，不宜操作。菜粕2105合約+1.13%，期價(jià)最高報(bào)2989元/噸，最低報(bào)2920元/噸，收盤價(jià)報(bào)2964元/噸；成交量1062094手，持倉(cāng)量399027手，+26385手；RM5-9月價(jià)差+14元/噸。菜油2105合約+0.85%，期價(jià)最高報(bào)10346元/噸，最低價(jià)10162元/噸，收盤報(bào)10243元/噸；成交量235852手，持倉(cāng)量132590手，+3062手；OI5-9合約價(jià)差+529元/噸。

市場(chǎng)報(bào)價(jià)：根據(jù)天下糧倉(cāng)數(shù)據(jù)，進(jìn)口菜油（含進(jìn)口菜籽壓榨）現(xiàn)貨報(bào)10843元/噸， +53元/噸，菜粕現(xiàn)貨報(bào)2865元/噸，+37元/噸。

倉(cāng)單日?qǐng)?bào)：菜油倉(cāng)單報(bào)1080張，當(dāng)日-120張，有效預(yù)報(bào)1000張；菜粕倉(cāng)單報(bào)3388張，當(dāng)日0張，有效預(yù)報(bào)0張。

持倉(cāng)變動(dòng)：菜油主流資金前二十名多頭持倉(cāng)報(bào)120656手，+3000手，前二十名空頭持倉(cāng)報(bào)133842手，+6241手，多空均增倉(cāng)，凈空持倉(cāng)為13186手；菜粕主流資金前二十名多頭持倉(cāng)報(bào)294342手，+18529手，前二十名空頭持倉(cāng)報(bào)358908手，+22034手，多空均增倉(cāng)，凈空持倉(cāng)為64566手。

消息面：洲際交易所（ICE）的加拿大油菜籽期貨上周五繼續(xù)觸及新高，因供應(yīng)趨緊及CBOT豆油期貨大幅上漲的溢出效應(yīng)。截至收盤， 5月期約收漲8.60加元，報(bào)收735.50加元/噸。

總結(jié)：技術(shù)上，菜籽合約交投清淡，不建議交易。菜粕方面，USDA在2月供需報(bào)告中維持巴西和阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)值不變，其中巴西大豆產(chǎn)量達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的1.33億噸，并逐步開始收割上市，加上春節(jié)假期，菜粕提貨速度大幅放緩，上周兩廣及福建地區(qū)菜粕庫(kù)存增加至7.3萬(wàn)噸，較上上周（2月12日）增幅29.2%，較去年同期各油廠的菜粕庫(kù)存2.2萬(wàn)噸增幅231.8%,抑制菜粕價(jià)格。但是大豆進(jìn)口成本高企，盤面凈榨利仍處于虧損，且巴西大豆收割和裝運(yùn)延遲，2-3月份大豆到港量偏少，油廠2月合同基本已提前銷售完畢，春節(jié)期間油廠停機(jī)放假居多，油廠和經(jīng)銷商挺價(jià)意愿較強(qiáng)。同時(shí)， AAFC強(qiáng)調(diào)油菜籽供需形勢(shì)較上年明顯吃緊，將期末庫(kù)存預(yù)測(cè)下調(diào)至70萬(wàn)噸，比上次預(yù)測(cè)調(diào)低了60萬(wàn)噸，創(chuàng)下8年來(lái)的最低庫(kù)存，均對(duì)國(guó)內(nèi)菜粕價(jià)形成支撐。預(yù)計(jì)短線菜粕價(jià)格或?qū)⒄鹗幷頌橹鳌２似?105合約盤中順勢(shì)參與。

菜油方面: 菜油和豆油、棕櫚油價(jià)差較大，影響菜油消費(fèi)量，USDA預(yù)測(cè)新年度美豆種植面積或提高至9000萬(wàn)英畝，高于去年的8310萬(wàn)英畝，亦高于分析師預(yù)估均值8940萬(wàn)英畝，市場(chǎng)心理謹(jǐn)慎。但節(jié)后中下游將有一波補(bǔ)庫(kù)需求，目前國(guó)內(nèi)油脂供應(yīng)仍無(wú)壓力，雖然上周菜油庫(kù)存增至22.4萬(wàn)噸，但較去年同期降幅25%，及2、3月份進(jìn)口大豆月均到港量或僅620萬(wàn)噸，可能影響后期油廠開機(jī)率，油廠提價(jià)意愿較強(qiáng)，亦給菜油市場(chǎng)帶來(lái)支撐，同時(shí)，AAFC強(qiáng)調(diào)油菜籽供需形勢(shì)較上年明顯吃緊，將期末庫(kù)存預(yù)測(cè)下調(diào)至70萬(wàn)噸，比上次預(yù)測(cè)調(diào)低了60萬(wàn)噸，創(chuàng)下8年來(lái)的最低庫(kù)存。預(yù)計(jì)菜油短線仍高位偏強(qiáng)運(yùn)行。菜油2105合約偏多思路對(duì)待。

瑞達(dá)期貨：農(nóng)產(chǎn)品組

王翠冰

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