盤面情況：菜籽合約交易冷清，不宜操作。菜粕2105合約+3.27%，期價(jià)最高報(bào)2875元/噸，最低報(bào)2784元/噸，收盤價(jià)報(bào)2871元/噸；成交量1036425手，持倉量381890手，-1789手；RM5-9月價(jià)差+13元/噸。菜油2105合約-0.02%，期價(jià)最高報(bào)9502元/噸，最低價(jià)9412元/噸，收盤報(bào)9495元/噸；成交量257597手，持倉量148178手，-3621手；OI5-9合約價(jià)差+493元/噸。

市場報(bào)價(jià)：根據(jù)天下糧倉數(shù)據(jù)，進(jìn)口菜油（含進(jìn)口菜籽壓榨）現(xiàn)貨報(bào)10078元/噸，+20元/噸，菜粕現(xiàn)貨報(bào)2785元/噸，+85元/噸。

倉單日?qǐng)?bào)：菜油倉單報(bào)1350張，當(dāng)日-50張，有效預(yù)報(bào)1000張；菜粕倉單報(bào)3388張，當(dāng)日0張，有效預(yù)報(bào)0張。

持倉變動(dòng)：菜油主流資金前二十名多頭持倉報(bào)133677手，+2077手，前二十名空頭持倉報(bào)137097手，-2171手，多頭增倉，空頭減倉，凈空持倉為3420手；菜粕主流資金前二十名多頭持倉報(bào)268185手，+7635手，前二十名空頭持倉報(bào)329085手，-4969手，多頭增倉，空頭減倉，凈空持倉為60900手。

消息面：洲際交易所（ICE）的加拿大油菜籽期貨周三收跌，因馬來西亞棕櫚油和歐洲油菜籽下跌。截至收盤，3月期約下挫10.20加元，報(bào)收695.10加元/噸，5月期約下挫1.60加元，報(bào)收676.40加元/噸。

總結(jié)：技術(shù)上，菜籽合約交投清淡，不建議交易。菜粕方面，巴西大豆收獲進(jìn)展緩慢，以及美國農(nóng)業(yè)部2月供需報(bào)告可能調(diào)低美國大豆庫存數(shù)據(jù)，提振美豆價(jià)格，支撐國內(nèi)粕類價(jià)格，同時(shí)大豆進(jìn)口成本高企，盤面凈榨利仍處于虧損，且豆粕庫存下降明顯，利多菜粕價(jià)格，但是大豆供應(yīng)充裕，壓榨利潤尚可，油廠壓榨量繼續(xù)回升，菜粕庫存有所增加，打壓菜粕價(jià)回落，同時(shí)，目前處于春節(jié)前畜禽集中出欄階段，及水產(chǎn)養(yǎng)殖基本停滯，需求不佳，菜粕成交清淡，加上年底前資金也有回籠需求，拖累菜粕價(jià)格。預(yù)計(jì)短線菜粕價(jià)格或?qū)⒄鹗幷頌橹?。從盤面上看，菜粕2105合約目前仍處于調(diào)整態(tài)勢(shì)，RM2105合約盤中順勢(shì)參與。

菜油方面: 市場預(yù)計(jì)馬棕1月產(chǎn)量環(huán)比降13%-17%，印度調(diào)增毛棕櫚油進(jìn)口關(guān)稅，削弱產(chǎn)地棕油出口競爭力，春節(jié)在即，資金持續(xù)撤離，均對(duì)油脂盤面施壓，同時(shí)，油廠壓榨量增至215萬噸周比增2%，及菜油和豆油、棕櫚油價(jià)差較大，影響菜油消費(fèi)量，加上食用油節(jié)前備貨也已基本結(jié)束，菜油庫存增至16.8萬噸，拖累菜油現(xiàn)貨走勢(shì)。但豆油和棕櫚油庫存仍保持低位，國內(nèi)油脂供應(yīng)量較小，出貨并無壓力，及1、2月份巴西大豆裝運(yùn)有延遲現(xiàn)象，美豆保持高位運(yùn)行，盤面榨利仍為負(fù)，預(yù)計(jì)油脂行情回調(diào)空間也不會(huì)太大。菜油2105合約目前仍處于調(diào)整態(tài)勢(shì)，盤中順勢(shì)參與。

瑞達(dá)期貨：農(nóng)產(chǎn)品組

王翠冰

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