外盤走勢(shì)：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一下跌，豆粕下跌。 CBOT3月大豆期貨上漲-7.3美分，報(bào)每蒲式耳1257.25美分，3月豆粕合約上漲-1.4美元，報(bào)每短噸412.7美元;3月豆油合約上漲-0.1美分，報(bào)每磅41.05美分。

盤面走勢(shì)：①A2101收盤報(bào)5,671，較上一交易日-0.44%，成交量183,842手，持倉(cāng)量89,002手，6,138手；A1-5月價(jià)差-12；②B2102收盤報(bào)3,946，較上一交易日-2.16%，成交量53,764手，持倉(cāng)量23,662手，-3,264；③M2105收盤報(bào)3,274，較上一交易日-1.36%，成交量1,017,208手，持倉(cāng)量1,572,292手，-18,382手， 江蘇現(xiàn)貨與M2105基差-89，與M2101基差-18，M1-5月價(jià)差-71；④Y2105合約收盤報(bào)7,712，較上一交易日-1.53%，成交量567,963手，持倉(cāng)量501,243手，-5,159，Y1-5月價(jià)差802

消息：1、美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）周一公布，民間出口商報(bào)告未知目的地出口銷售3.3萬(wàn)噸豆油，2020-21市場(chǎng)年度付運(yùn)。

阿根廷當(dāng)?shù)囟蛊芍圃焐躺虝?huì)會(huì)長(zhǎng)周一在新合同談判前夕表示，12月9日開始的港口油籽工人罷工，已經(jīng)導(dǎo)致阿根廷140多艘農(nóng)產(chǎn)品出口船只的裝貨工作陷入停滯。

市場(chǎng)報(bào)價(jià)：國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格5500。江蘇張家港地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：3185，0。天津地區(qū)經(jīng)銷商報(bào)價(jià)，一級(jí)豆油8410。張家港經(jīng)銷商報(bào)價(jià)8550。廣州貿(mào)易商報(bào)價(jià)8610。（單位：元/噸）

倉(cāng)單庫(kù)存：豆一倉(cāng)單4092手，0手；豆二倉(cāng)單0手， 0手。豆粕倉(cāng)單17427手，0。豆油倉(cāng)單2061，0手。截至12月25日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫(kù)存84.52噸，較上周的85.59萬(wàn)噸減少了1.07萬(wàn)噸，降幅在1.25%，較去年同期的52.03萬(wàn)噸增加了62.44%。截至12月25日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)豆油商業(yè)庫(kù)存總量100.285萬(wàn)噸，較上周的102.07萬(wàn)噸減少了1.785萬(wàn)噸，降幅在1.75%

主力持倉(cāng)：豆一2105合約前20名多頭49369，5040，空頭52996，2815，凈持倉(cāng)-3627； 豆二2102合約前20名多頭16223，-869，空頭17570，-2597，凈持倉(cāng)-1347。豆粕2105前20名多頭991461，-18206，空頭1250467，-20899，凈持倉(cāng)-259006。豆油2105合約前20名多頭311901，228，空頭411891，-7125，凈持倉(cāng)-99990。（單位：手）。

觀點(diǎn)總結(jié)：豆一：黑龍江產(chǎn)區(qū)多地凈糧裝車價(jià)達(dá)到2.68-2.77元/斤，關(guān)內(nèi)國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格整體穩(wěn)定。俄羅斯將對(duì)大豆征收30%出口關(guān)稅的消息令國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)止跌回升。中國(guó)是俄羅斯大豆的主要進(jìn)口國(guó)，正常情況下每年進(jìn)口數(shù)量在60-80萬(wàn)噸。進(jìn)口俄豆成本大幅增加，為國(guó)產(chǎn)大豆帶來(lái)需求提振，各方對(duì)國(guó)產(chǎn)大豆高位運(yùn)行的看漲預(yù)期再度增強(qiáng)。大豆市場(chǎng)經(jīng)過(guò)本輪強(qiáng)震蕩后重回升勢(shì)，貿(mào)易商和農(nóng)戶挺價(jià)動(dòng)力提升，需求企業(yè)春節(jié)前積極備貨采購(gòu)量增加，國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格底部更加堅(jiān)實(shí)。預(yù)計(jì)豆一期貨延續(xù)高位震蕩行情，可繼續(xù)適量持有豆一2105期貨多單或維持觀望。。

豆二：布宜諾斯艾利斯谷物交易所發(fā)布的周報(bào)稱，截至12月16日的一周，阿根廷2020/21年度大豆播種進(jìn)度達(dá)到67.8%，比一周前推進(jìn)10.7個(gè)百分點(diǎn)。截至12月18日，巴西2020/21年度大豆播種進(jìn)度為96%，高于一周前的93.5%，低于去年同期的96.2%，也低于歷史均值96.7%。巴西及阿根廷的播種進(jìn)度均慢于去年同期，顯示天氣因素對(duì)播種的影響。從進(jìn)口船貨來(lái)看，截至12月11日，國(guó)內(nèi)港口到港31船203.7萬(wàn)噸，到港量較上周有所增加，增加了部分港口的壓力。盤面來(lái)看，豆二表現(xiàn)為寬幅震蕩，盤中順勢(shì)操作為主。

豆粕：阿根廷勞資雙方將于本周二舉行會(huì)談，且阿根廷豆油生產(chǎn)商和出口商會(huì)向罷工工人提供一份報(bào)價(jià)，試圖解決罷工糾紛，阿根廷罷工磋商有所進(jìn)展。另外，美豆出口檢驗(yàn)量表現(xiàn)不及預(yù)期，環(huán)比大幅下降，拖累美豆走勢(shì)。國(guó)內(nèi)方面，水產(chǎn)養(yǎng)殖基本停滯，及禽類養(yǎng)殖持續(xù)虧損，禽料需求下降幅度較大，成交量可能受到一定影響。另外，年底生豬集中出欄，導(dǎo)致豬飼料需求放緩。拖累豆粕價(jià)格。不過(guò)山東日照雖然復(fù)產(chǎn)，但仍在限產(chǎn)中，加上青島大雪，導(dǎo)致船舶無(wú)法靠岸，整個(gè)山東的豆粕緊張，帶動(dòng)江蘇油廠出貨，油廠挺價(jià)，支撐粕價(jià)。盤面上來(lái)看，短期豆粕跟盤震蕩，但預(yù)計(jì)回調(diào)幅度有限，前期3100元/噸附近的剩余多單繼續(xù)持有。

豆油：阿根廷勞資雙方將于本周二舉行會(huì)談，且阿根廷豆油生產(chǎn)商和出口商會(huì)向罷工工人提供一份報(bào)價(jià)，試圖解決罷工糾紛，阿根廷罷工磋商有所進(jìn)展。另外，美豆出口檢驗(yàn)量表現(xiàn)不及預(yù)期，環(huán)比大幅下降，拖累美豆走勢(shì)。另外，臨近年底，市場(chǎng)缺乏進(jìn)一步的利多推動(dòng)，資金高位獲利離場(chǎng)較大，導(dǎo)致油脂高位頻繁震蕩。不過(guò)受前期環(huán)保引發(fā)的日照各廠停機(jī)影響，上周油廠壓榨量降至188萬(wàn)噸周比降6%，豆油庫(kù)存也進(jìn)一步降至100萬(wàn)噸附近。南方豆油現(xiàn)貨供應(yīng)趨緊，菜油庫(kù)存仍保持低位，同時(shí)馬棕1-25日產(chǎn)量環(huán)比降15%，同期出口大增17.3%，油脂市場(chǎng)下方支撐仍較強(qiáng)，預(yù)計(jì)短線回調(diào)空間不大，整體仍處于偏強(qiáng)走勢(shì)之中。豆油2105上方關(guān)注8000一帶的壓力情況，下方關(guān)注40日均線的支撐情況。

瑞達(dá)期貨：農(nóng)產(chǎn)品組王翠冰

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