盤面情況：菜籽合約交易冷清，不宜操作。菜粕2105合約+2.28%，期價(jià)最高報(bào)2783元/噸，最低報(bào)2670元/噸，收盤價(jià)報(bào)2731元/噸；成交量982610手，持倉(cāng)量349430手，-7912手；RM1-5月價(jià)差-61元/噸。菜油2105合約-2.19%，期價(jià)最高報(bào)9415元/噸，最低價(jià)9173元/噸，收盤報(bào)9189元/噸；成交量365232手，持倉(cāng)量133859手，-2715手；OI1-5合約價(jià)差+316元/噸。

市場(chǎng)報(bào)價(jià)：根據(jù)天下糧倉(cāng)數(shù)據(jù)，進(jìn)口菜油（含進(jìn)口菜籽壓榨）現(xiàn)貨報(bào)9990元/噸，-58元/噸，菜粕現(xiàn)貨報(bào)2630元/噸，+72元/噸。

倉(cāng)單日?qǐng)?bào)：菜油倉(cāng)單報(bào)400張，當(dāng)日-50張，有效預(yù)報(bào)3000張；菜粕倉(cāng)單報(bào)0張，當(dāng)日0張，有效預(yù)報(bào)0張。

持倉(cāng)變動(dòng)：菜油主流資金前二十名多頭持倉(cāng)報(bào)99338手，-829手，前二十名空頭持倉(cāng)報(bào)124058手，-5225手，多空均減倉(cāng)，凈空持倉(cāng)為24720手；菜粕主流資金前二十名多頭持倉(cāng)報(bào)220061手，471手，前二十名空頭持倉(cāng)報(bào)293276手，1173手，多空均增倉(cāng)，凈空持倉(cāng)為73215手。

消息面：洲際交易所（ICE）的加拿大油菜籽期貨周一跳漲至七年新高，因全球油籽漲勢(shì)持續(xù)，跟隨大豆期貨攀升。截至收盤，1月期約收漲12.70加元，報(bào)收636.5加元/噸。3月期約收漲8.40加元，報(bào)收625.8加元/噸。

總結(jié)：技術(shù)上，菜籽合約交投清淡，不建議交易。菜粕方面，南美大豆主產(chǎn)區(qū)的降雨前景仍存在不確定性，而美國(guó)加工廠及中國(guó)需求強(qiáng)勁，阿根廷谷物質(zhì)檢員和油籽工人繼續(xù)罷工，提振美豆繼續(xù)收漲，漲至六年來最高。大豆進(jìn)口成本高企，盤面凈榨利仍在虧損，且受環(huán)保要求，日照油廠全部停機(jī)，油廠限量提貨，江蘇個(gè)別大型油廠也在限量提貨，提升粕價(jià)大漲。中加關(guān)系短期難有緩和，影響菜籽進(jìn)口，菜籽油廠壓榨量維持低位，支撐菜粕價(jià)格回升，但大豆到港量較大，大豆油廠開機(jī)率繼續(xù)回升，而水產(chǎn)養(yǎng)殖基本停滯，影響買家采購(gòu)積極性。預(yù)計(jì)受原料價(jià)格高企支持，短線菜粕價(jià)格或?qū)⒏P震蕩。從盤面上看，今日RM2105合約減倉(cāng)上行，上下引線均較長(zhǎng)，顯示多空雙方爭(zhēng)奪激烈。操作上：短期波動(dòng)幅度增加，注意回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，RM2105建議觀望。

菜油方面: 南美大豆主產(chǎn)區(qū)的降雨前景仍存在不確定性，而美國(guó)加工廠及中國(guó)需求強(qiáng)勁，阿根廷谷物質(zhì)檢員和油籽工人繼續(xù)罷工，提振美豆繼續(xù)收漲，漲至六年來最高。環(huán)保引發(fā)的日照油廠全部停機(jī)現(xiàn)象還在持續(xù)，且豆油庫(kù)存繼續(xù)下降至102萬噸周比降1.5%，菜油庫(kù)存仍保持低位，馬棕12月1-20日產(chǎn)量環(huán)比大降17%，降幅擴(kuò)大，油脂基本面依舊良好，預(yù)計(jì)菜油仍處于震蕩上行通道之中。中加關(guān)系短期難有緩和，菜籽壓榨量維持低位，及油脂春節(jié)前備貨旺季臨近，支撐菜油回升，但大豆到港量龐大，上周大豆壓榨量回升至200萬噸增幅2.89%，且菜油和豆油、棕櫚油價(jià)差較大，影響菜油消費(fèi)，限制漲幅。受國(guó)際原油價(jià)格大幅下跌的影響，油脂總體走勢(shì)較弱。從盤面上看，OI105減倉(cāng)下行，弱勢(shì)收盤，避免后續(xù)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。操作上建議，OI105合約暫時(shí)觀望。

瑞達(dá)期貨：農(nóng)產(chǎn)品組

王翠冰

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