外盤走勢：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三下跌，豆粕上漲。 CBOT1月大豆期貨上漲0.5美分，報每蒲式耳1183.75美分，1月豆粕合約上漲6.3美元，報每短噸394.5美元;1月豆油合約上漲-0.1美分，報每磅39.05美分。

盤面走勢：①A2101收盤報5272，較上一交易日0.92%，成交量96058手，持倉量27988手，-5848手；A1-5月價差-17；②B2102收盤報3801，較上一交易日0.29%，成交量57195手，持倉量28639手，-2246；③M2105收盤報3149，較上一交易日0.54%，成交量1069280手，持倉量1611333手，-13622手， 江蘇現(xiàn)貨與M2105基差-124，與M2101基差-74，M1-5月價差-50；④Y2105合約收盤報7572，較上一交易日0.72%，成交量477284手，持倉量458231手，6384，Y1-5月價差576

消息：1、阿根廷羅薩里奧證券交易所（BCR）首席經濟學家艾米莉絲·特瑞周二表示，2021年阿根廷大豆壓榨量將達到3950萬噸，比今年預期的壓榨量3800萬噸提高4%。

阿根廷谷物檢驗檢疫人員及油籽工人周三繼續(xù)罷工，此前與資方長達數(shù)日的合同談判破裂。Urgana工會的谷物檢驗檢疫工作者以及油籽工人聯(lián)合會于上周開始罷工，要求薪資漲幅與國內高通脹率保持一致。

市場報價：國產大豆價格5400。江蘇張家港地區(qū)油廠豆粕價格：3025，0。天津地區(qū)經銷商報價，一級豆油8440。張家港經銷商報價8490。廣州貿易商報價8440。（單位：元/噸）

倉單庫存：豆一倉單3107手，0手；豆二倉單0手， 0手。豆粕倉單17427手，-1020。豆油倉單3019，-103手。截至12月11日當周，國內沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫存88.63噸，較上周的83.89萬噸增加了4.74萬噸，增幅在5.65%，較去年同期的39.2萬噸增加了126.09%。截至12月11日當周，國內豆油商業(yè)庫存總量103.615萬噸，較上周的107.929萬噸減少了4.314萬噸，降幅在4%

主力持倉：豆一2101合約前20名多頭19375，-1932，空頭17887，-1116，凈持倉1488； 豆二2102合約前20名多頭18269，-178，空頭20884，252，凈持倉-2615。豆粕2105前20名多頭1038625，-34452，空頭1248500，-758，凈持倉-209875。豆油2105合約前20名多頭283156，5633，空頭381074，1509，凈持倉-97918。（單位：手）。

觀點總結：豆一：黑龍江產區(qū)多地凈糧裝車價達到2.65-2.75元/斤，關內國產大豆價格整體穩(wěn)定。大興安嶺農墾集團和呼倫貝爾農墾集團本周陸續(xù)啟動大豆拍賣，雖然數(shù)量均不到2000噸，但傳遞的調控信號十分強烈。此外，周末央視有關“神秘資本囤積大豆”的新聞報道更是引發(fā)市場恐慌，多頭平倉壓力陡增。據(jù)統(tǒng)計，黑龍江省目前仍有大量大豆囤積在當?shù)刭Q易商手中，生產企業(yè)對高價大豆望而卻步，造成供需矛盾突出。豆一期貨高位調整釋放風險后出現(xiàn)止跌跡象，由于豆一期貨市場容量較小，撬動現(xiàn)貨市場跟跌的能力較弱。近日現(xiàn)貨下跌幅度有限，整體仍在高位運行。預計豆一期貨震蕩回升行情，關注產區(qū)大豆現(xiàn)貨行情變化，可逢低適量建立豆一2105期貨多單或保持觀望。

豆二：布宜諾斯艾利斯谷物交易所發(fā)布的周報稱，截至12月9日的一周，阿根廷2020/21年度大豆播種進度達到57.1%，比一周前推進8.8個百分點，比去年同期低了4.2%。截至12月10日，巴西2020/21年度大豆播種進度為95%，高于一周前的90%，去年同期的播種進度是96%。巴西及阿根廷的播種進度均慢于去年同期，顯示天氣因素對播種的影響。從進口船貨來看，截至12月11日，國內港口到港31船203.7萬噸，到港量較上周有所增加，增加了部分港口的壓力。盤面來看，豆二表現(xiàn)為寬幅震蕩，盤中順勢操作為主。

豆粕：全美油籽加工商協(xié)會(NOPA)周二發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國11月大豆壓榨量創(chuàng)歷史第三高，豆粕出口猛增至近八年新高。11月大豆壓榨量為1.81018億蒲式耳，達到歷史同期最高水平，超越了2018年11月創(chuàng)下的1.66959億蒲式耳。美國國內需求持續(xù)增長，與美豆出口需求一道削減庫存壓力，為美豆保持強勢運行提供內在支撐。國內方面，油廠受節(jié)日的影響，需要保障油脂的供貨量，本周壓榨開機率有所抬升，豆粕庫存再度上漲。截至12月11日當周，國內沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫存88.63噸，較上周的83.89萬噸增加了4.74萬噸，增幅在5.65%，較去年同期的39.2萬噸增加了126.09%。另外，水產養(yǎng)殖進入淡季,毛雞存欄量也不斷減少，部分飼料廠反應禽料下降明顯。受期待的生豬飼料消費也出現(xiàn)下降，豆粕出貨受阻。盤面上來看，豆粕2105有在60日均線處企穩(wěn)跡象，前期3100元/噸多單繼續(xù)持有，止損3000元/噸。

豆油：全美油籽加工商協(xié)會(NOPA)周二發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國11月大豆壓榨量創(chuàng)歷史第三高，豆粕出口猛增至近八年新高。11月大豆壓榨量為1.81018億蒲式耳，達到歷史同期最高水平，超越了2018年11月創(chuàng)下的1.66959億蒲式耳。美國國內需求持續(xù)增長，與美豆出口需求一道削減庫存壓力，為美豆保持強勢運行提供內在支撐。不過報道稱印尼正在考慮下調2021年生柴摻混目標至850萬千升，低于此前920萬千升的意向，對應年棕油用量減少約60萬噸，令油脂期價承壓，且大豆到港量龐大，未來兩周周度壓榨量或重回200萬噸之上，也增添市場利空氣氛。但雙節(jié)包裝油備貨旺季已啟動，目前豆油庫存進一步降至104萬噸周比降4%，且菜油庫存仍保持低位，市場對后市大多仍看好。豆油2105上方關注7650元/噸的壓力情況。

瑞達期貨：農產品組王翠冰

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