國(guó)內(nèi)盤面：鄭棉2105合約減倉增量；收盤14845，較上一交易日+0.07%；最高報(bào)14910，最低報(bào)14800；成交量227094，持倉454533，-490；CF1-5月價(jià)差140，+20。CY2105收盤21815，較上一交易日+0.16%；最高報(bào)21915，最低報(bào)21750；成交量7193，持倉6598，+15。

外盤走勢(shì)：洲際交易所(ICE)棉花期貨周三微幅收高，3月期棉收漲0.06美分或0.08%，結(jié)算價(jià)報(bào)75.65美分/磅。

消息方面：1、2020年11月，中國(guó)棉紡織行業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為55.81%，環(huán)比下降9.94 個(gè)百分點(diǎn)。 2、截至11月30日，紡織企業(yè)在庫棉花工業(yè)庫存量為72.77噸，較上月底上升0.65萬噸，同比增加0.45萬噸。其中：24%的企業(yè)減少棉花庫存，34%增加庫存，42%基本保持不變。

現(xiàn)貨方面：棉花價(jià)格指數(shù)3128B為14876，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格上漲33；棉紗價(jià)格指數(shù)C32S為21300，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格上漲150。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭棉倉單9883張，+207，有效預(yù)報(bào)3072張。

持倉分析：當(dāng)日鄭棉合約前20名多頭持倉398965手，空頭持倉為507318手，凈空頭持倉為108353手。當(dāng)日棉紗合約前20名多頭持倉6760手，空頭持倉為7954手，凈空頭持倉為1194手。

觀點(diǎn)總結(jié)：洲際交易所(ICE)棉花期貨周三微幅收高，市場(chǎng)寄希望于隨著全球范圍內(nèi)展開新冠疫苗的接種，消費(fèi)量有望回升，這令投資者聚焦USDA出口銷售報(bào)告。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：國(guó)內(nèi)新棉維持集中上量狀態(tài)，伴隨東疆、北疆越來越多的花廠結(jié)束加工，企業(yè)將工作重點(diǎn)轉(zhuǎn)向銷售，另外因新疆吐魯番地區(qū)有新增病例，對(duì)于運(yùn)輸再添阻力，出疆運(yùn)輸汽運(yùn)運(yùn)費(fèi)及車輛難尋等問題或加劇。下游紗價(jià)繼續(xù)上調(diào)，提振市場(chǎng)心態(tài)，軋花廠挺價(jià)心理或增強(qiáng)。總體上，當(dāng)前新疆地區(qū)皮棉加工已完成7成至8成，成本基本鎖定，新疆棉機(jī)采資源成本集中于13900-14200元/噸，手摘集中于14500元/噸附近，南疆機(jī)采資源質(zhì)量明顯好于北疆。不過截至11月底，全國(guó)棉花商業(yè)庫存為457.07萬噸，為近五年最高點(diǎn)，預(yù)計(jì)后市仍繼續(xù)攀升。后續(xù)來看，宏觀消息面辟如疫苗、經(jīng)濟(jì)政策等相關(guān)消息或緩步走好，但棉花本身供需面利好難尋，預(yù)期將圍繞成本位中低值上下震蕩。操作上，建議鄭棉2105合約短期在14600-15100元/噸區(qū)間交易。

瑞達(dá)期貨：農(nóng)產(chǎn)品組王翠冰

期貨從業(yè)資格證號(hào)：F3030669

投資咨詢從業(yè)資格證號(hào)：Z0015587

聯(lián)系電話：4008-878766

瑞達(dá)農(nóng)產(chǎn)品交流群：692166460

---------------------------------------------------------------------

關(guān)注微信公眾號(hào)：“瑞達(dá)期貨研究院”了解更多資訊

---------------------------------------------------------------------

免責(zé)聲明：

本報(bào)告的信息均來源于公開資料，我公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會(huì)發(fā)生任何變更。我們已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，報(bào)告中的信息或意見并不構(gòu)成所述品種的買賣出價(jià)，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無關(guān)。本報(bào)告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為瑞達(dá)期貨研究院，且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。

手機(jī)登錄請(qǐng)點(diǎn)擊此處下載期貨云開戶APP