外盤走勢：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二上漲，豆粕上漲。 CBOT1月大豆期貨上漲14.8美分，報每蒲式耳1184.25美分，1月豆粕合約上漲7.5美元，報每短噸388.2美元;1月豆油合約上漲0.5美分，報每磅39.19美分。

盤面走勢：①A2101收盤報5,207，較上一交易日-1.08%，成交量100,219手，持倉量33,836手，-1,940手；A1-5月價差-23；②B2102收盤報3,811，較上一交易日1.79%，成交量76,682手，持倉量30,885手，2,221；③M2105收盤報3,143，較上一交易日1.55%，成交量945,698手，持倉量1,624,955手，-19,433手， 江蘇現(xiàn)貨與M2105基差-73，與M2101基差-14，M1-5月價差-59；④Y2105合約收盤報7,558，較上一交易日0.8%，成交量469,692手，持倉量451,847手，7,625，Y1-5月價差518

消息：1、全美油籽加工商協(xié)會（NOPA）周二發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國11月大豆壓榨量創(chuàng)歷史第三高，豆粕出口猛增至近八年新高。

巴西全國谷物出口商協(xié)會（Anec）周二稱，巴西12月大豆出口量預計為88989噸，其上周公布的巴西12月大豆出口量預估為93000噸。

市場報價：國產(chǎn)大豆價格5420。江蘇張家港地區(qū)油廠豆粕價格：3070，60。天津地區(qū)經(jīng)銷商報價，一級豆油8370。張家港經(jīng)銷商報價8380。廣州貿(mào)易商報價8320。（單位：元/噸）

倉單庫存：豆一倉單3107手，0手；豆二倉單0手， 0手。豆粕倉單18447手，1200。豆油倉單3122，-346手。截至12月11日當周，國內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫存88.63噸，較上周的83.89萬噸增加了4.74萬噸，增幅在5.65%，較去年同期的39.2萬噸增加了126.09%。截至12月11日當周，國內(nèi)豆油商業(yè)庫存總量103.615萬噸，較上周的107.929萬噸減少了4.314萬噸，降幅在4%

觀點總結：豆一：黑龍江產(chǎn)區(qū)多地凈糧裝車價達到2.68-2.75元/斤，關內(nèi)國產(chǎn)大豆價格局部小跌。大興安嶺農(nóng)墾集團和呼倫貝爾農(nóng)墾集團本周陸續(xù)啟動大豆拍賣，雖然數(shù)量均不到2000噸，但傳遞的調(diào)控信號十分強烈。此外，周末央視有關“神秘資本囤積大豆”的新聞報道更是引發(fā)市場恐慌，多頭平倉壓力陡增致使期貨盤面出現(xiàn)連續(xù)大跌行情。據(jù)統(tǒng)計，黑龍江省目前仍有大量大豆囤積在當?shù)刭Q(mào)易商手中，當?shù)仄髽I(yè)對高價大豆望而卻步，供需矛盾突出。豆一期貨遭遇空頭打壓猛烈下跌，短期仍有慣性下跌可能，但由于期貨市場容量較小，撬動現(xiàn)貨市場跟跌的能力可能不足。預計豆一期貨延續(xù)弱勢行情，關注產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨行情變化。

豆二：布宜諾斯艾利斯谷物交易所發(fā)布的周報稱，截至12月9日的一周，阿根廷2020/21年度大豆播種進度達到57.1%，比一周前推進8.8個百分點，比去年同期低了4.2%。截至12月10日，巴西2020/21年度大豆播種進度為95%，高于一周前的90%，去年同期的播種進度是96%。巴西及阿根廷的播種進度均慢于去年同期，顯示天氣因素對播種的影響。從進口船貨來看，截至12月11日，國內(nèi)港口到港31船203.7萬噸，到港量較上周有所增加，增加了部分港口的壓力。盤面來看，豆二表現(xiàn)為寬幅震蕩，盤中順勢操作為主。

豆粕：大豆壓榨高于預期，可能造成美豆供應進一步吃緊，南美天氣不確定性仍存，提振美豆大幅漲。國內(nèi)方面，油廠受節(jié)日的影響，需要保障油脂的供貨量，本周壓榨開機率有所抬升，豆粕庫存再度上漲。截至12月11日當周，國內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫存88.63噸，較上周的83.89萬噸增加了4.74萬噸，增幅在5.65%，較去年同期的39.2萬噸增加了126.09%。另外，水產(chǎn)養(yǎng)殖進入淡季,毛雞存欄量也不斷減少，部分飼料廠反應禽料下降明顯。受期待的生豬飼料消費也出現(xiàn)下降，豆粕出貨受阻。盤面上來看，豆粕2105有在60日均線處企穩(wěn)跡象，前期3100元/噸多單繼續(xù)持有，止損3000元/噸。

豆油：大豆壓榨高于預期，可能造成美豆供應進一步吃緊，南美天氣不確定性仍存，提振美豆大幅漲。國內(nèi)方面，截至12月11日當周，國內(nèi)豆油商業(yè)庫存總量103.615萬噸，較上周的107.929萬噸減少了4.314萬噸，降幅在4%，較上月同期的118萬噸，降14.385萬噸，降幅為12.19%。較去年同期的95.045萬噸增8.57萬噸，增幅9.02%，五年同期均值125.72萬噸。豆油庫存已經(jīng)連續(xù)九周出現(xiàn)回落，顯示消費旺季背景下，豆油走貨較好。另外，棕櫚油減產(chǎn)以及出口預期良好，加上菜油庫存總體不高，均對油脂產(chǎn)生支撐。不過目前油脂已經(jīng)處在相對高位，市場推動力有限，暫時偏震蕩走勢。豆油2105上方關注7650元/噸的壓力情況。

瑞達期貨：農(nóng)產(chǎn)品組王翠冰

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