國內(nèi)盤面：鄭棉2105合約增倉減量；收盤14820，較上一交易日-0.20%；最高報(bào)14980，最低報(bào)14780；成交量369269，持倉453150，+8478；CF1-5月價(jià)差150，-15。CY2105收盤21590，較上一交易日-0.12%；最高報(bào)21860，最低報(bào)21500；成交量10922，持倉6346，-184。

外盤走勢(shì)：洲際交易所(ICE)棉花期貨周一刷新近一年半高位，3月期棉收漲0.74美分或1.00%，結(jié)算價(jià)報(bào)74.67美分/磅。

消息方面：1、截至11月棉紡織企業(yè)棉花工業(yè)庫存繼續(xù)略有回升。紡織企業(yè)在庫棉花工業(yè)庫存量為 72.31噸，較上月底上升0.19萬噸。下游市場(chǎng)需求明顯好轉(zhuǎn)，紡織企業(yè)原料在低庫存下繼續(xù)備貨補(bǔ)庫。 2、14日24點(diǎn)，2020棉花年度公證檢驗(yàn)重量396.7477萬噸。

現(xiàn)貨方面：棉花價(jià)格指數(shù)3128B為14842，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格上漲53；棉紗價(jià)格指數(shù)C32S為21150，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格保持不變。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭棉倉單9665張，+135，有效預(yù)報(bào)2237張。

持倉分析：當(dāng)日鄭棉合約前20名多頭持倉408373手，空頭持倉為519978手，凈空頭持倉為111605手。當(dāng)日棉紗合約前20名多頭持倉6897手，空頭持倉為7932手，凈空頭持倉為1035手。

觀點(diǎn)總結(jié)：洲際交易所(ICE)棉花期貨周一刷新近一年半高位，因疫苗接種計(jì)劃提升需求的預(yù)期。國內(nèi)市場(chǎng)：國內(nèi)新棉維持集中上量狀態(tài)，伴隨東疆、北疆越來越多的花廠結(jié)束加工，企業(yè)將工作重點(diǎn)轉(zhuǎn)向銷售，另外因新疆吐魯番地區(qū)有新增病例，對(duì)于運(yùn)輸再添阻力，出疆運(yùn)輸汽運(yùn)運(yùn)費(fèi)及車輛難尋等問題或加劇。當(dāng)前下游已陸續(xù)開啟節(jié)前備貨，對(duì)于原料剛需稍有好轉(zhuǎn)?？傮w上，當(dāng)前新疆地區(qū)皮棉加工已完成7成至8成，成本基本鎖定，新疆棉機(jī)采資源成本集中于13900-14200元/噸，手摘集中于14500元/噸附近，南疆機(jī)采資源質(zhì)量明顯好于北疆。不過截至11月底，全國棉花商業(yè)庫存為457.07萬噸，較上月增加137.87萬噸，為近五年最高點(diǎn)，預(yù)計(jì)后市仍繼續(xù)攀升。后續(xù)來看，宏觀消息面辟如疫苗、經(jīng)濟(jì)政策等相關(guān)消息或緩步走好，但棉花本身供需面利好難尋，預(yù)期將圍繞成本位中低值上下震蕩。操作上，建議鄭棉2105合約短期在14500-15100元/噸區(qū)間交易。

瑞達(dá)期貨：農(nóng)產(chǎn)品組王翠冰

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