盤面情況：菜粕2105合約-0.04%，期價最高報2538元/噸，最低報2505元/噸，收盤價報2510元/噸；成交量247193手，持倉量262369手，+5639手；RM1-5月價差-46元/噸。菜油2105合約-1.13%，期價最高報9214元/噸，最低價9080元/噸，收盤報9100元/噸；成交量128808手，持倉106416手，+8702手；OI1-5合約價差442元/噸。

市場報價：根據(jù)天下糧倉數(shù)據(jù)，進口菜油（含進口菜籽壓榨）現(xiàn)貨報10065元/噸，-8元/噸，菜粕現(xiàn)貨報2398元/噸，-4元/噸。

倉單日報：菜油倉單報710張，當日-20張，有效預報0張；菜粕倉單報0張，當日+0張，有效預報0張。

持倉變動：菜油主流資金前二十名多頭持倉107380手，-1422手，前二十名空頭持倉報130247手，2602手；菜粕主流資金前二十名多頭持倉報237055手，-6293，前二十名空頭持倉報314850手，-108手。

消息面：1. 海關數(shù)據(jù)顯示，2020年11月我國進口食用植物油（不含棕櫚油硬脂）81.5萬噸，比上月的88.5萬噸減少7萬噸，比上年同期的105.9萬噸減少24.4萬噸。2020年1-11月我國食用植物油進口量為858.7萬噸，略低于上年同期的862.9萬噸。2. 12月7日，加拿大油菜籽期貨市場價格收盤下跌，追隨芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油市場價格跌勢。截至收盤，1月期價收低1.7加元，報收591.4加元/噸；3月期價收低2.1加元，報收585.7加元/噸；5月期價收低2.3加元，報收580.9加元/噸。

總結：技術上，菜籽合約交投清淡，不建議交易。菜粕方面，因南美天氣改善，國際大豆短期出現(xiàn)回調(diào)，拖累國內(nèi)粕類回落，但是美豆供需格局偏緊，加上南美豆生長期間天氣題材或多有反復，預計美豆后市保持高位波動。從國內(nèi)方面來看，原料菜籽進口量仍沒有進展，冬季是水產(chǎn)養(yǎng)殖淡季，水產(chǎn)飼料需求下降，提貨速度放緩，菜粕庫存增加，只是從絕對值來說，仍處于低位。上周大豆油廠壓榨量下滑，但是未來兩周預計回升至超高水平，豆粕供應壓力難消，間接抑制菜粕價格?？傮w而言，菜粕短期回落，但大體呈現(xiàn)震蕩行情。從盤面來看，菜粕2105合約窄幅波動，技術存在壓力。操作上：建議RM2105輕倉試空交易。

菜油方面，受美豆出口強勁以及南美天氣題材影響，國際大豆后市持謹慎樂觀看法；因疫苗研制提振市場情緒，原油價格重心上移；馬來西亞棕櫚油年末庫存預期低位，利好于馬盤棕櫚油期價；總體而言，外圍市場利好因素較多，對國內(nèi)油脂包括菜油構成支持。國內(nèi)方面，盡管棕櫚油庫存增加，但是近略高于五年同期均值，而且菜油總庫存持續(xù)低位，豆油繼續(xù)庫存，國內(nèi)油脂總體供應壓力較小?；久胬嘁蛩刂危A計菜油期價偏強運行。技術上，OI2105合約多頭獲利了結，期價維持調(diào)整走勢，不過下跌幅度有限，整體仍有向上可能。操作上，OI105合約逢回調(diào)做多交易，點位參考8950-9000元/噸區(qū)間，止損8850元/噸。

瑞達期貨：農(nóng)產(chǎn)品組

王翠冰

資格證號：F3030669

Z0015587

聯(lián)系電話：4008-878766

---------------------------------------------------------------------

關注微信公眾號：“瑞達期貨研究院”了解更多資訊

---------------------------------------------------------------------

免責聲明：

本報告的信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會發(fā)生任何變更。我們已力求報告內(nèi)容的客觀、公正，但文中的觀點、結論和建議僅供參考，報告中的信息或意見并不構成所述品種的買賣出價，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無關。本報告版權僅為我公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為瑞達期貨研究院，且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。

手機登錄請點擊此處下載期貨云開戶APP