國(guó)內(nèi)盤(pán)面：鄭棉2101合約增倉(cāng)減量；收盤(pán)14430，較上一交易日+0.03%；最高報(bào)14495，最低報(bào)14270；成交量276379，持倉(cāng)290358，+2738；CF1-5月價(jià)差10，-40。CY2101收盤(pán)20740，較上一交易日-0.17%；最高報(bào)20850，最低報(bào)20635；成交量10009，持倉(cāng)8530，-265。

外盤(pán)走勢(shì)：洲際交易所(ICE)棉花期貨周五升至1年半高位，3月期棉上漲1.32美分或1.84%，結(jié)算價(jià)報(bào)72.96美分/磅。

消息方面：1、截止到2020年11月22日24點(diǎn)，2020棉花年度全國(guó)共有955家棉花加工企業(yè)按照棉花質(zhì)量檢驗(yàn)體制改革方案的要求加工棉花并進(jìn)行公證檢驗(yàn)，檢驗(yàn)量達(dá)11883520包，268.5787萬(wàn)噸。 2、據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年11月17日，美棉期貨非商業(yè)多頭頭寸為82597手，較前一周減少3454手；空頭持倉(cāng)為12824手，較前一周減少11089手；凈多持倉(cāng)為69773手，較上周增加7635手，凈多頭持倉(cāng)增加，多頭氣氛開(kāi)始提升。

現(xiàn)貨方面：棉花價(jià)格指數(shù)3128B為14531，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格保持不變；棉紗價(jià)格指數(shù)C32S為21100，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格保持不變。（單位：元/噸）

倉(cāng)單庫(kù)存：鄭棉倉(cāng)單5781張，+215，有效預(yù)報(bào)1703張。

持倉(cāng)分析：當(dāng)日鄭棉合約前20名多頭持倉(cāng)356737手，空頭持倉(cāng)為431390手，凈空頭持倉(cāng)為74653手。當(dāng)日棉紗合約前20名多頭持倉(cāng)6995手，空頭持倉(cāng)為8405手，凈空頭持倉(cāng)為1410手。

觀點(diǎn)總結(jié)：洲際交易所(ICE)棉花期貨周五升至1年半高位，并創(chuàng)7個(gè)月以來(lái)最大單周漲幅，因輝瑞向美國(guó)衛(wèi)生監(jiān)管機(jī)構(gòu)申請(qǐng)疫苗的緊急使用授權(quán)，提升了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和需求反彈的希望。國(guó)內(nèi)棉市：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：紗企產(chǎn)成品繼續(xù)累庫(kù)趨勢(shì)，但由于下游企業(yè)原料庫(kù)存低位，與前期庫(kù)存值比偏低，導(dǎo)致部分部分中間商及下游廠家開(kāi)始對(duì)相對(duì)低價(jià)資源采購(gòu)，軋花廠表示詢(xún)價(jià)有所增多。目前來(lái)看，棉花商業(yè)庫(kù)存明顯增加，但工業(yè)庫(kù)存不高，進(jìn)而反映出下游接盤(pán)積極性不高的現(xiàn)象。最近的2-3月內(nèi)，國(guó)內(nèi)棉花供應(yīng)增加帶來(lái)的壓力仍大。不過(guò)外圍宏觀因素利好，短期或利好棉價(jià)。操作上，建議鄭棉2101合約短期在14000-14700元/噸區(qū)間高拋低吸。

瑞達(dá)期貨：農(nóng)產(chǎn)品組王翠冰

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