盤面情況：菜籽合約交易冷清，不宜操作。菜粕2101合約+1.61%，期價(jià)最高報(bào)2541元/噸，最低報(bào)2471元/噸，收盤價(jià)報(bào)2528元/噸；成交量721433手，持倉(cāng)量235051手，+24843手；RM1-5月價(jià)差-38元/噸，+21元/噸。菜油2101合約+1.0.8%，期價(jià)最高報(bào)10024元/噸，最低價(jià)9850元/噸，收盤報(bào)9953元/噸；成交量607997手，持倉(cāng)量163972手，-3126手；OI1-5合約價(jià)差+640元/噸，-45元/噸。

市場(chǎng)報(bào)價(jià)：根據(jù)天下糧倉(cāng)數(shù)據(jù)，進(jìn)口菜油（含進(jìn)口菜籽壓榨）現(xiàn)貨報(bào)10420元/噸，+132元/噸，菜粕現(xiàn)貨報(bào)2456元/噸，+18元/噸。

倉(cāng)單日?qǐng)?bào)：菜油倉(cāng)單報(bào)1180張，當(dāng)日+0張，有效預(yù)報(bào)0張；菜粕倉(cāng)單報(bào)0張，當(dāng)日-80張，有效預(yù)報(bào)0張。

持倉(cāng)變動(dòng)：菜油主流資金前二十名多頭持倉(cāng)報(bào)144892手，-5823手，前二十名空頭持倉(cāng)報(bào)172098手，+72手，多頭減倉(cāng)，空頭增倉(cāng)，凈空持倉(cāng)為27206手；菜粕主流資金前二十名多頭持倉(cāng)報(bào)271066手，+24435手，前二十名空頭持倉(cāng)報(bào)329885手，+19376手，多空均有增倉(cāng)，凈空持倉(cāng)為58819手。

消息面：周三，洲際交易所（ICE）的加拿大油菜籽期貨市場(chǎng)收盤大幅上漲，創(chuàng)下期約新高，因?yàn)橹ゼ痈缙谪浗灰姿–BOT）豆油飆升帶來(lái)比價(jià)提振。截至收盤，1月期約收高5.80加元，報(bào)收569.40加元/噸；3月期約收高4加元，報(bào)收569.90加元/噸；5月期約收高3.70加元，報(bào)收569.20加元/噸。

總結(jié)：技術(shù)上，菜籽合約交投清淡，不建議交易。菜粕方面，南美豆產(chǎn)量恐受到拉尼娜天氣和疫情影響不及預(yù)期，加上美豆出口需求旺盛，加上美國(guó)國(guó)內(nèi)需求創(chuàng)下歷史新高，美豆期末庫(kù)存調(diào)低降至七年來(lái)的最低水平，美豆供應(yīng)緊張，美豆價(jià)格獲動(dòng)力繼續(xù)上行，提振國(guó)內(nèi)粕價(jià)。國(guó)內(nèi)方面，中加關(guān)系緊張限制菜籽進(jìn)口量，且沿海油廠開機(jī)率回落，菜粕產(chǎn)出量偏少，菜粕庫(kù)存維持低位，菜粕供應(yīng)趨緊，支撐菜粕價(jià)格。不過我國(guó)水產(chǎn)養(yǎng)殖季節(jié)性轉(zhuǎn)淡，水產(chǎn)飼料需求下降，10月624255噸較9月減幅18.51%，隨之菜粕需求淡化，加上生豬產(chǎn)能釋放，增加對(duì)豬料的需求，因大豆到港量較多，大豆壓榨量維持高位，令豆粕出產(chǎn)量高，且目前價(jià)格處與較低位，飼料市場(chǎng)中豆粕需求占比漸增，這些因素均抑制菜粕行情。從盤內(nèi)顯示，菜粕期價(jià)連續(xù)三日陽(yáng)線收盤，結(jié)束前段時(shí)間下坡態(tài)勢(shì)。多空因素交織，預(yù)計(jì)短線菜粕價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。技術(shù)上，菜粕2101主力合約2594元/噸為短期壓力位，操作上：菜粕2101主力合約在2440-2460元/噸區(qū)間做多，止損2410元/噸。

菜油方面: 近期菜油期價(jià)不斷強(qiáng)勢(shì)上行，前壓力位被突破，盤內(nèi)最高達(dá)10024元/噸。美豆出口需求強(qiáng)勁，加上美國(guó)國(guó)內(nèi)需求創(chuàng)下歷史新高，使美豆價(jià)格持續(xù)上漲獲支撐；另外，馬來(lái)西亞棕櫚油受到拉尼娜天氣和疫情導(dǎo)致勞動(dòng)力短缺的多方影響，棕櫚油產(chǎn)量受到影響，加上北半球即將進(jìn)入冬季減產(chǎn)季，均對(duì)棕櫚油價(jià)格或支撐，間接支撐菜籽油價(jià)格。國(guó)內(nèi)方面，中加緊張關(guān)系限制菜籽進(jìn)口量，隨著國(guó)內(nèi)菜籽開機(jī)率的下降，菜油庫(kù)存繼續(xù)走低，其長(zhǎng)江沿線菜油庫(kù)存低于五年均值，菜油價(jià)格獲支撐；另外國(guó)內(nèi)大豆到港量持續(xù)增加，大豆開機(jī)率持續(xù)回升，但豆油需求較好，庫(kù)存壓力不大。棕櫚油到港量增加，市場(chǎng)需求一般，庫(kù)存雖小幅回升，但棕櫚油庫(kù)存依舊處于偏低水平。油脂供應(yīng)無(wú)壓力，支持菜油整體維持高位偏強(qiáng)運(yùn)行。技術(shù)上，OI101合約9750元/噸為短期支撐位，操作上，OI101合約逢回調(diào)短多交易，點(diǎn)位參考9750-9770元/噸，止損9710元/噸。

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王翠冰

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