外盤走勢：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五上漲，豆粕持平。 CBOT1月大豆期貨上漲2.5美分，報(bào)每蒲式耳1148美分，12月豆粕合約上漲0美元，報(bào)每短噸338.1美元;12月豆油合約上漲0.1美分，報(bào)每磅37.13美分。

盤面走勢：①A2101收盤報(bào)5332，較上一交易日0.55%，成交量195334手，持倉量123050手，-13124手；A1-5月價(jià)差-3；②B2102收盤報(bào)3795，較上一交易日-0.55%，成交量56786手，持倉量18532手，12164；③M2105收盤報(bào)3146，較上一交易日-0.63%，成交量1105125手，持倉量1531315手，42060手， 江蘇現(xiàn)貨與M2105基差-26，與M2101基差-1，M1-5月價(jià)差-25；④Y2101合約收盤報(bào)7742，較上一交易日2.06%，成交量983871手，持倉量549174手，33370手，Y1-5月價(jià)差422

消息：1、美國農(nóng)業(yè)部周度出口銷售報(bào)告顯示，美國對(duì)中國（大陸）大豆出口銷售總量同比增長2.5倍，前一周是同比增加2.8倍。

2、 布宜諾斯艾利斯谷物交易所發(fā)布的周報(bào)稱，截至11月11日，阿根廷2020/21年度大豆播種面積達(dá)到342.4萬公頃，相當(dāng)于計(jì)劃播種面積的19.9%，比一周前推進(jìn)15.8個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期的19.7%高出0.2%。

市場報(bào)價(jià)：國產(chǎn)大豆價(jià)格5280。江蘇張家港地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：3120，-5。天津地區(qū)經(jīng)銷商報(bào)價(jià)，一級(jí)豆油8060。張家港經(jīng)銷商報(bào)價(jià)8110。廣州貿(mào)易商報(bào)價(jià)8090。（單位：元/噸）

倉單庫存：豆一倉單1036手，0手；豆二倉單0手， 0手。豆粕倉單30347手，0。豆油倉單15791，-420手。截至11月6日當(dāng)周，國內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫存84.19萬噸，較上周的85.51萬噸減少了1.32萬噸，降幅在1.54%，較去年同期的41.21萬噸增加了104.29%。截至11月6日當(dāng)周，國內(nèi)豆油商業(yè)庫存總量121.84萬噸，較上周的125.12萬噸減少了3.28萬噸，降幅在2.62%

主力持倉：豆一2101合約前20名多頭73098，-8953，空頭68839，-5474，凈持倉4259； 豆二2102合約前20名多頭15282，1227，空頭15545，1245，凈持倉-263。豆粕2105前20名多頭893003，36334，空頭1202877，29447，凈持倉-309874。豆油2101合約前20名多頭341380，15042，空頭403225，14579，凈持倉-61845。（單位：手）。

觀點(diǎn)總結(jié)：豆一：黑龍江產(chǎn)區(qū)新豆價(jià)格多在2.50-2.65元/斤之間運(yùn)行，關(guān)內(nèi)國產(chǎn)大豆價(jià)格整體穩(wěn)定。產(chǎn)區(qū)大豆收割結(jié)束，大豆現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)上漲，農(nóng)民惜售情緒依然較高，市場流通量不足，導(dǎo)致供應(yīng)旺季貿(mào)易商和需求企業(yè)收購困難，提價(jià)收購現(xiàn)象較普遍。中儲(chǔ)糧在產(chǎn)區(qū)多地掛牌收購大豆，收購價(jià)格多在2.15-2.20元/斤之間，明顯低于當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨價(jià)格導(dǎo)致收購低迷。關(guān)內(nèi)大豆減產(chǎn)以及東北大豆走貨量不足加劇南方大豆供應(yīng)緊張，下游蛋白加工企業(yè)成本傳導(dǎo)能力較強(qiáng)，大豆加工利潤普遍較好，高價(jià)大豆在產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的適應(yīng)能力明顯增強(qiáng)。當(dāng)前國產(chǎn)大豆市場政策性調(diào)控手段缺失，產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶及投機(jī)資金對(duì)國產(chǎn)大豆價(jià)格保持較強(qiáng)看漲預(yù)期，短期內(nèi)市場仍有望保持獨(dú)立偏強(qiáng)狀態(tài)運(yùn)行。預(yù)計(jì)豆一2101期貨合約維持高開震蕩行情，前期大豆期貨多單仍可繼續(xù)持有。

豆二：美國農(nóng)業(yè)部(USDA)在每周作物生長報(bào)告中公布稱，截至2020年11月8日當(dāng)周，美國大豆收割率為92%，低于市場預(yù)期的94%，之前一周為87%，去年同期為82%，五年均值為90%。布宜諾斯艾利斯谷物交易所發(fā)布的周報(bào)稱，截至11月11日，阿根廷2020/21年度大豆播種面積達(dá)到342.4萬公頃，相當(dāng)于計(jì)劃播種面積的19.9%，比一周前推進(jìn)15.8個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期的19.7%高出0.2%。阿根廷播種進(jìn)度加快，限制豆類漲幅。從進(jìn)口船貨來看，截至11月13日，國內(nèi)港口到港32船207.5萬噸，較上周略微上漲，增加港口壓力。盤面來看，豆二表現(xiàn)為寬幅震蕩，盤中順勢操作為主。

豆粕：出口需求強(qiáng)勁令美豆供應(yīng)緊張，月度供需報(bào)告利多影響仍在發(fā)酵，提振美豆價(jià)格繼續(xù)上漲。同時(shí)，目前巴西南部及阿根廷天氣依舊干燥，加上輝瑞在新冠疫苗突破給市場帶來了樂觀情緒，亦提振美豆。短線美豆或維持強(qiáng)勢運(yùn)行。提振國內(nèi)豆類行情。國內(nèi)方面，受進(jìn)口大豆增加的影響，國內(nèi)油廠開機(jī)率持續(xù)維持高位，導(dǎo)致豆粕脹庫壓力較大，部分油廠有停機(jī)緩解庫存壓力的行為，限制粕類的價(jià)格。另外，在水產(chǎn)養(yǎng)殖進(jìn)入淡季的情況下，豆粕的需求放緩，走貨有所減緩，均不利于豆粕價(jià)格。不過生豬養(yǎng)殖恢復(fù)較快，豬料增幅明顯，油廠挺價(jià)意愿也較強(qiáng)，限制豆粕跌幅。盤面上來看，美豆向上突破1100美分關(guān)口，短期走勢依然偏強(qiáng)，預(yù)計(jì)對(duì)國內(nèi)粕價(jià)有所提振，豆粕2105合約3100元/噸附近多單繼續(xù)持有，止損3000元/噸。

豆油：出口需求強(qiáng)勁令美豆供應(yīng)緊張，月度供需報(bào)告利多影響仍在發(fā)酵，提振美豆價(jià)格繼續(xù)上漲。同時(shí)，目前巴西南部及阿根廷天氣依舊干燥，加上輝瑞在新冠疫苗突破給市場帶來了樂觀情緒，亦提振美豆。短線美豆或維持強(qiáng)勢運(yùn)行。提振國內(nèi)豆類行情。國內(nèi)油脂出貨良好，國儲(chǔ)收儲(chǔ)及飼料用油需求放大，豆油庫存繼續(xù)下降，棕油和菜油庫存也較低，傳言未來幾個(gè)月收儲(chǔ)量或至少達(dá)到70多萬噸，加上美豆表現(xiàn)強(qiáng)勢，進(jìn)口大豆成本高企，壓榨重陷入虧損，上述利多支持油脂行情維持震蕩趨升走勢。綜合來看，豆油偏多的走勢不變，7100元/噸附近的多單繼續(xù)持有，止損6950元/噸。

瑞達(dá)期貨：農(nóng)產(chǎn)品組王翠冰

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