國內(nèi)盤面：鄭棉2101合約減倉減量，期價下跌為主；收盤14490，較上一交易日-0.72%；最高報14660，最低報14330；成交量653007，持倉391510，-11898；CF1-5月價差105，-25。CY2101收盤21310，較上一交易日-0.79%；最高報21440，最低報21130；成交量15699，持倉10879，+11。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)棉花期貨周五收跌，12月期棉收跌0.67美分或0.93%，報71.29美分/磅。成交最活躍的12月期約交易區(qū)間在71.1美分到71.91美分。

消息方面：1、據(jù)美國商品期貨交易委員會數(shù)據(jù)顯示，截至2020年10月20日，美棉期貨非商業(yè)多頭頭寸為92720手，較前一周增加7992手；空頭持倉為21544手，較前一周增加2012手；凈多持倉為71176手，較上周增加5980手，凈多頭持倉仍處于相對高位，且連續(xù)六周增持。 2、據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，2020年9月我國棉花進口量21萬噸，環(huán)比增加50%，同比增加1.6倍。2020年1-9月我國累計進口棉花140萬噸，同比減少7.7%。

現(xiàn)貨方面：棉花價格指數(shù)3128B為14636，與前一日現(xiàn)貨價格下跌7；棉紗價格指數(shù)C32S為23030，與前一日現(xiàn)貨價格保持不變。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭棉倉單4762張，-199，有效預(yù)報266張。

持倉分析：當(dāng)日鄭棉合約前20名多頭持倉325483手，空頭持倉為416946手，凈空頭持倉為91463手。當(dāng)日棉紗合約前20名多頭持倉8654手，空頭持倉為9827手，凈空頭持倉為1173手。

觀點總結(jié)：洲際交易所(ICE)棉花期貨周五收跌，在上個交易日強勁上漲后獲利了結(jié)，不過棉花錄得連續(xù)第三周上漲。國內(nèi)市場：終端消費方面面臨雙十一、雙十二電商訂單以及國外圣誕節(jié)訂單等，下游需求呈現(xiàn)偏好局面。截至9月30日，紡織企業(yè)在庫棉花工業(yè)庫存量為65.86萬噸，較上月底上升5.3萬噸，下游市場需求出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，紡織企業(yè)原料在低庫存下逐漸開始補庫。期盼已久的國儲輪入政策落地，輪出50萬噸基本符合預(yù)期，不過輪入條件下，預(yù)計后市交儲數(shù)量受限，對市場造成的利多影響有限。不過當(dāng)前新疆南疆機采棉上量，北疆地區(qū)花廠收購大部分已完成，新季皮棉即將大量上市，市場新棉供應(yīng)將逐步進入快速增長階段，加之套保壓力明顯，預(yù)計短期向下尋求支撐。操作上，建議鄭棉2101合約短空介入為主。

瑞達期貨：農(nóng)產(chǎn)品組王翠冰

期貨從業(yè)資格證號：F3030669

投資咨詢從業(yè)資格證號：Z0015587

聯(lián)系電話：4008-878766

瑞達農(nóng)產(chǎn)品交流群：692166460

---------------------------------------------------------------------

關(guān)注微信公眾號：“瑞達期貨研究院”了解更多資訊

---------------------------------------------------------------------

免責(zé)聲明：

本報告的信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會發(fā)生任何變更。我們已力求報告內(nèi)容的客觀、公正，但文中的觀點、結(jié)論和建議僅供參考，報告中的信息或意見并不構(gòu)成所述品種的買賣出價，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無關(guān)。本報告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為瑞達期貨研究院，且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。

手機登錄請點擊此處下載期貨云開戶APP