國(guó)內(nèi)盤面：鄭糖主力2101合約盤中探低回升；收盤5264，較上一交易日+0.11%；成交量456588；持倉(cāng)385623，+6074；基差376；SR1-5月價(jià)差53。

外盤走勢(shì)：洲際交易所（ICE）原糖期貨周一先揚(yáng)后抑，收盤下跌，近月期貨合約跌幅領(lǐng)先， 因有消息稱惡劣的天氣損及一些主要生產(chǎn)國(guó)。交投最活躍的3月原糖期貨合約收跌0.39美分或2.7%，結(jié)算報(bào)價(jià)每磅13.84美分，盤中一度攀升至七個(gè)月高點(diǎn)的14.55美分。

消息方面：1、巴西行業(yè)團(tuán)體UNICA稱，巴西9月份的糖產(chǎn)量以及乙醇出口量大幅提高，但是極端干燥的天氣開始影響甘蔗單產(chǎn)。2、2019/20榨季廣西全區(qū)共入榨甘蔗4579萬噸，產(chǎn)混合糖600萬噸，同比減少34萬噸；截至9月底累計(jì)銷糖569萬噸，同比減少32.3萬噸；產(chǎn)銷率94.83%，同比增加0.74個(gè)百分點(diǎn)；工業(yè)結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存31萬噸，同比減少1.7萬噸。白砂糖含稅平均售價(jià)5538元/噸，同比增加266元/噸。其中，廣西9月單月銷糖48.3萬噸，同比減少9.2萬噸。

現(xiàn)貨方面：柳州倉(cāng)庫(kù)報(bào)價(jià)5640，較前一交易日上漲40；南寧中間商站臺(tái)報(bào)價(jià)白糖報(bào)價(jià)561，銷量一般。（單位：元/噸）

倉(cāng)單庫(kù)存：鄭商所白糖期貨倉(cāng)單5860張，-10，有效預(yù)報(bào)153張。

持倉(cāng)分析：當(dāng)日鄭糖合約前20名多頭持倉(cāng)262599手，+11174；空頭持倉(cāng)392183手，+5191，凈空頭持倉(cāng)為129584手。

總結(jié)：隨著進(jìn)口糖價(jià)差縮窄，進(jìn)口糖流入國(guó)內(nèi)速度或減慢，利好于糖價(jià)。關(guān)注國(guó)內(nèi)進(jìn)口港口貨運(yùn)情況。20/21榨季北方甜菜糖廠已陸續(xù)開機(jī)，預(yù)計(jì)未來一周內(nèi)將進(jìn)入全面開榨階段，當(dāng)前內(nèi)蒙古經(jīng)銷商糖價(jià)在5350-5400元/噸，預(yù)計(jì)后市甜菜糖供應(yīng)階段性增加。與此同時(shí)，9月下旬以來，外糖價(jià)格整體重心有所上移，進(jìn)口價(jià)差大幅縮減，成本明顯上移的情況下，對(duì)國(guó)內(nèi)糖價(jià)形成有力支撐。在拉尼娜氣候情況下，預(yù)計(jì)后市市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移至產(chǎn)區(qū)天氣，利好于糖市，鄭糖期價(jià)維持震蕩上行走勢(shì)中。操作上，建議鄭糖2101合約逢低短多交易。

瑞達(dá)期貨：農(nóng)產(chǎn)品組王翠冰

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