國內盤面：鄭棉2101合約放量暴漲；收盤13870，較上一交易日4.32%；最高報13970最低報13300；成交量687345，持倉339678，+40177；CF1-5月價差-290。CY2101收盤20710，較上一交易日+3.68%；最高報21000，最低報19965；成交量19807，持倉9469，+1229。

外盤走勢：上周五，紐約商品期貨交易所（NYMEX）的棉花期貨價格上漲。美國農業(yè)部發(fā)布的產(chǎn)量報告對棉花利好。截至收盤，棉花期貨上漲0.15到0.36美分不等，其中12月期棉收高0.15美分，報67.64美分/磅；2021年3月期棉收高0.16美分，報收68.42美分/磅；5月期棉收高0.22美分，報收69.12美分/磅。

消息方面：美國農業(yè)部發(fā)布的月度報告顯示，2020/21年度美國棉花產(chǎn)量調低不到1%，為1700萬包（每包480磅）。國內用量、出口以及期末庫存數(shù)據(jù)維持不變。2020/21年度美國陸地棉的年度均價預計為每磅61美分，比上月調高2美分，略高于2019/20年度的59.6美分。

現(xiàn)貨方面：棉花價格指數(shù)3128B為13617，與前一交易日價格上漲654；棉紗價格指數(shù)C32S為19030，與前一日現(xiàn)貨價格上漲500。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭棉倉單7885張，-627，有效預報45張。

持倉分析：當日鄭棉合約前20名多頭持倉270591手，+19992；空頭持倉為352966手，+35083，凈空頭持倉為82375手，較前一交易日+18372手。當日棉紗合約前20名多頭持倉7980手，空頭持倉為8730手，凈空頭持倉為-750手。

觀點總結：美國農業(yè)部發(fā)布的產(chǎn)量報告對棉花利好，紐約商品期貨交易所（NYMEX）的棉花期貨價格上漲。截至9月30日，最新一輪的儲備棉輪出已經(jīng)完成，7月1日至9月30日累計成交總量503352.5011噸，成交率99.87%，超額完成計劃輪出量。預估國儲庫中棉花存量在162萬噸附近，處于低位水平，在輪出消息公布之初便有擇機輪入的官方消息同時發(fā)布，或在2020年的四季度，后市關注官網(wǎng)消息。國內新疆新季手摘棉收購均價基本在6.0元/公斤以上，相比去年成本偏高，且南疆籽棉仍保持上漲趨勢。節(jié)后北疆地區(qū)棉花價格報盤上漲，目前市場處于新陳交替階段，2019年度棉花按需交易，2020年度新棉零星報盤，軋花廠卡成本報價，但市場有價無市。下游紗線方面，秋冬季旺季備貨增加，無論是內需還是外單貨仍處于緩慢好轉的狀態(tài)。因外圍市場走高帶動以及國內棉籽收購價堅挺等利多因素發(fā)酵，棉花期價主力合約漲逾4%，操作上，建議鄭棉2101合約短期多頭思路對待。

瑞達期貨：農產(chǎn)品組王翠冰

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