外盤走勢：周五，上漲66馬幣，幅度2.39%，收盤價2824馬幣/噸

盤面走勢：P2101收盤報5888，較上一交易日0.44%；成交量1012155，持倉量397278手，-15637手；P1-5月價差160。

市場動態(tài)：1據(jù)西馬南方棕油協(xié)會(SPPOMA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，9月1日-25日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量比8月降0.13%，單產(chǎn)降1.02%，出油率增0.17%。

2. 據(jù)MPOA數(shù)據(jù)，2020年9月1-20日馬來西亞毛棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加5.71%，其中馬來半島增1.77%，沙巴增19.66%，沙撈越降0.22%，馬來東部增13.12%。

市場報價：天津貿(mào)易商報價，24度棕櫚油6510噸，120元/噸；張家港地區(qū)貿(mào)易商報價，24度棕櫚油6480元/噸，100元/噸；廣東東莞地區(qū)貿(mào)易商報價，24度棕櫚油6510元/噸，100元/噸。

倉單庫存：棕櫚油倉單：倉單600手，0手。

主力持倉：棕櫚油2101合約前20名多頭222242，-5925，空頭278900，-8853手

總結(jié)：雖然MPOA以及UOB給出了馬棕1-20日產(chǎn)量環(huán)比增長5-9%的預(yù)期，好于SPPOMA的預(yù)估，但是同期9.4-12.4%的出口增幅下，預(yù)計馬棕9月末庫存的上限僅在180-185萬噸附近，較8月的170萬噸并未有太多的恢復(fù)，且仍低于200萬噸的正常水平，國內(nèi)方面，截至9月18日，港口食用棕櫚油庫存僅有32.38萬噸，按照后期50萬噸的到港量以及40萬噸的消費量預(yù)估，恢復(fù)到正常的50-60萬噸的庫存水平仍需時間。在國內(nèi)外棕櫚油庫存總體偏低，以及馬來勞工短缺造成的減產(chǎn)的背景下，棕櫚油總體的基本面并不差。不過在面對長假期間的不確定性，以及節(jié)前調(diào)整保證金的情況下，資金有離場的跡象，對棕櫚油的影響偏空。盤面來看，棕櫚油在大跌后有小幅反彈，短期可能陷入高位震蕩行情，建議前期多單部分獲利離場，新單暫時觀望為主。

瑞達期貨農(nóng)產(chǎn)品小組王翠冰

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