盤面情況：C2101最高報(bào)2499，最低2455，收盤2470，較上一交易日-0.36%；成交量1270877；持倉1584047，+4958，基差-160；C1-5月價(jià)差-33。CS2101最高報(bào)2804，最低2746，收盤2762，較上一交易日-1.11%；成交量188901，持倉147629，-3713，基差-112；CS1-5月價(jià)差-77。

消息：1、美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布報(bào)告稱，私人出口商報(bào)告對未知目的地售出120,000噸玉米，在始于9月1日的2020/21年度交貨。

現(xiàn)貨市場：玉米錦州港報(bào)價(jià)2310，+5；淀粉河北報(bào)價(jià)2830，+ 0；吉林報(bào)價(jià)2700，+0；山東報(bào)價(jià)2780，+0。（單位：元/噸）

倉單：玉米倉單報(bào)37658張，+0張；玉米淀粉倉單報(bào)1700張，+0張。

持倉分析：玉米C2101合約主流資金前二十名多頭持倉報(bào)1071190，+44727，空頭持倉報(bào)1145294，+2010，多空均增倉，顯示市場看跌情緒一般；玉米淀粉CS2101合約主流資金前二十名多頭持倉報(bào)91362，-2690，空頭持倉報(bào)103698，+894，多頭減倉，空頭增倉，顯示市場看跌情緒轉(zhuǎn)強(qiáng)。

總結(jié)：供應(yīng)端：新糧開秤價(jià)格高對行情支撐明顯，新糧逐漸上市，基層收購積極性較高，關(guān)注新糧開秤價(jià)格，本地新季玉米逐漸上市，市場供應(yīng)緊張局面緩解，2020年臨儲玉米累計(jì)投放15周共5996萬噸，累計(jì)成交5684萬噸。市場預(yù)計(jì)出庫比例僅在4成左右，還剩3000多萬噸臨儲糧仍待出庫，且還不包括近期仍在持續(xù)進(jìn)行的輪換玉米和一次性儲備玉米拍賣，這也將大大增加供應(yīng)量。市場各方對玉米價(jià)格繼續(xù)上漲的預(yù)期逐漸減弱，看漲心態(tài)降溫，貿(mào)易商出貨積極性增強(qiáng)。進(jìn)口方面：進(jìn)入9月我國采購美國玉米的進(jìn)口訂單大幅增加，并將陸續(xù)運(yùn)抵入關(guān)，加上政策性玉米出庫量增加，預(yù)計(jì)后期市場玉米供需稍有緩解。需求端：我國生豬產(chǎn)能也在不斷恢復(fù)，飼料需求量也在不斷增加，但玉米價(jià)格居高不下，下游飼料商配方調(diào)整頻繁，增加高粱麩皮小麥等替代品用量。也為玉米的高價(jià)帶來壓力，從而影響玉米需求量。技術(shù)上：C2101合約背靠5日線運(yùn)行。

淀粉受原料玉米價(jià)格的影響較大；近階段隨著玉米供應(yīng)量增加，大型企業(yè)紛紛提高生產(chǎn)負(fù)荷，前期停機(jī)的小型企業(yè)復(fù)工生產(chǎn)，截至2020年9月10日，玉米淀粉行業(yè)開工率達(dá)59.12%。市場供應(yīng)量的不斷增加無疑將對企業(yè)挺價(jià)心理形成壓制。玉米淀粉與木薯淀粉價(jià)差擴(kuò)大，不利于淀粉的替代?？偟膩碚f，淀粉成本提升，企業(yè)惜售挺價(jià)，但下游消費(fèi)恢復(fù)有限，制約價(jià)格反彈。整體淀粉會跟新玉米走勢走勢波動。技術(shù)上,CS2101合約2813元/噸-2738元/噸區(qū)間操作。

瑞達(dá)期貨：農(nóng)產(chǎn)品組

王翠冰

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