外盤走勢(shì)：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一上漲，豆粕小幅上漲。 CBOT11月大豆期貨上漲3美分，報(bào)每蒲式耳953.5美分，11月豆粕合約上漲2.8美元，報(bào)每短噸312.5美元;11月豆油合約上漲-0.4美分，報(bào)每磅32.86美分。

盤面走勢(shì)：①A2009收盤報(bào)4442，較上一交易日0.73%，成交量208617手，持倉(cāng)量128328手，-1117手；A1-5月價(jià)差-53；②B2010收盤報(bào)3424，較上一交易日-1.04%，成交量41927手，持倉(cāng)量21237手，-5659；③M2101收盤報(bào)2942，較上一交易日-1.01%，成交量879446手，持倉(cāng)量1366854手，-33589手， 江蘇現(xiàn)貨與M2105基差74，與M2101基差-68，M1-5月價(jià)差142；④Y2101合約收盤報(bào)6710，較上一交易日0.57%，成交量678190手，持倉(cāng)量585418手，8851手，Y1-5月價(jià)差136

消息：1、歐盟數(shù)據(jù)顯示，2020年7月1日到8月23日期間，2020/21年度歐盟（27國(guó)加英國(guó)）大豆進(jìn)口量約為223萬(wàn)噸，同比增加7%。豆粕進(jìn)口量約為273萬(wàn)噸，同比減少11%。.

2、美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)在每周作物生長(zhǎng)報(bào)告中公布稱，截至2020年8月30日當(dāng)周，美國(guó)大豆優(yōu)良率為66%，與分析師平均預(yù)期的66%致，之前一周為69%，去年同期為55%。當(dāng)周，美國(guó)大豆落葉率為8%，前一周為4%，去年同期為3%，五年均值為8%。當(dāng)周，美國(guó)大豆結(jié)英率95%，上 周為92%，去年同期為84%，五年均值為93%。

市場(chǎng)報(bào)價(jià)：國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格4960。江蘇張家港地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：2874，-43。天津地區(qū)經(jīng)銷商報(bào)價(jià)，一級(jí)豆油6860。張家港經(jīng)銷商報(bào)價(jià)6950。廣州貿(mào)易商報(bào)價(jià)6930。（單位：元/噸）

倉(cāng)單庫(kù)存：豆一倉(cāng)單282手，+0手；豆二倉(cāng)單0手， +0手。豆粕倉(cāng)單20630手， 0。豆油倉(cāng)單20283，+0手。截至8月28日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫(kù)存120.26萬(wàn)噸，較上周的114.13萬(wàn)噸增加6.13萬(wàn)噸，增幅在5.37%，較去年同期的77.66萬(wàn)噸增加了54.85%。截至8月28日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)豆油商業(yè)庫(kù)存總量130.745萬(wàn)噸，較上周的125.995萬(wàn)噸增加了4.75萬(wàn)噸，增幅在3.77%

主力持倉(cāng)：豆一2101合約前20名多頭68291，1289，空頭90677,-583，凈持倉(cāng)，-22386； 豆二2010合約前20名多頭15646，-2008，空頭16796，-2164，凈持倉(cāng)-1150。豆粕2101前20名多頭792566，-19270，空頭1134398，-23143，凈持倉(cāng)-341832。豆油2101合約前20名多頭380998， 16422，空頭461367，3204，凈持倉(cāng)-80369。（單位：手）。

觀點(diǎn)總結(jié)：豆一：東北及內(nèi)蒙古地區(qū)塔豆裝車報(bào)價(jià)多在2.30-2.50元/斤之間，大豆需求處于淡季，報(bào)價(jià)較為混亂。各級(jí)儲(chǔ)備大豆拍賣節(jié)奏加快打壓市場(chǎng)看漲信心，國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格穩(wěn)中偏弱。8月24日中央儲(chǔ)備拍賣6.5萬(wàn)噸進(jìn)口大豆，成交率為73.94%，成交均價(jià)為3059.46元/噸。8月26日中儲(chǔ)糧將拍賣的9.88萬(wàn)噸國(guó)產(chǎn)大豆。中央儲(chǔ)備計(jì)劃于8月26日拍賣的8.7萬(wàn)噸進(jìn)口大豆。8月28日和31日中央儲(chǔ)備將分別拍賣7.5萬(wàn)噸和7.6萬(wàn)噸進(jìn)口大豆。國(guó)產(chǎn)大豆拍賣成交率繼續(xù)走低，貿(mào)易商降價(jià)拋售，南方早熟大豆品質(zhì)不佳均拖累國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格回暖。新豆供應(yīng)壓力重新主導(dǎo)價(jià)格走弱。9月下旬東北主產(chǎn)區(qū)新豆將陸續(xù)上市，目前大豆苗情較好，如無(wú)突發(fā)炒作題材，新豆價(jià)格高開(kāi)低走概率較大。預(yù)計(jì)豆一2101期貨合約延續(xù)震蕩下跌行情，盤中可適量逢高拋空順勢(shì)參與2101合約或維持觀望。

豆二：美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)在每周作物生長(zhǎng)報(bào)告中公布稱，截至2020年8月30日當(dāng)周，美國(guó)大豆優(yōu)良率為66%，與分析師平均預(yù)期的66%致，之前一周為69%，去年同期為55%。當(dāng)周，美國(guó)大豆落葉率為8%，前一周為4%，去年同期為3%，五年均值為8%。當(dāng)周，美國(guó)大豆結(jié)英率95%，上 周為92%，去年同期為84%，五年均值為93%。美豆優(yōu)良率繼續(xù)回調(diào)，利好盤面，但是總體仍處在相對(duì)較高的位置，豐產(chǎn)預(yù)期依然存在。從進(jìn)口船貨來(lái)看，本周到港船貨有所回升，對(duì)盤面形成一定的壓制。但是中美高層就貿(mào)易問(wèn)題通話，雙方同意創(chuàng)造條件和氛圍，繼續(xù)推動(dòng)中美第一階段貿(mào)易協(xié)議落實(shí)，市場(chǎng)預(yù)期中國(guó)會(huì)進(jìn)一步加大美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品采購(gòu)力度。利好美豆，提振國(guó)內(nèi)進(jìn)口豆價(jià)格。盤面上看，豆二受美豆的影響走勢(shì)偏強(qiáng)，偏多思路對(duì)待。

豆粕：美國(guó)中西部大部分地區(qū)的干燥天氣預(yù)計(jì)將造成大豆質(zhì)量下降，意味著2020/21年度（始于9月1日）的大豆單產(chǎn)下降，供應(yīng)減少。氣象機(jī)構(gòu)Maxar在8月24日稱，衣阿華州中部和西部的干燥天氣仍然最為嚴(yán)重，并且蔓延到威斯康星州南部、伊利諾伊州北部、印第安納州北部和密歇根州南部。預(yù)計(jì)未來(lái)一周這些地區(qū)的天氣仍然大部分干燥，這將導(dǎo)致作物缺墑壓力增加。天氣情況，加上美豆出口中國(guó)沒(méi)有受到中美關(guān)系的影響，均提振美豆走勢(shì)，對(duì)豆粕形成支撐。國(guó)內(nèi)方面，養(yǎng)殖業(yè)逐步復(fù)蘇，7月份飼料產(chǎn)量增幅達(dá)9.6%，且相比雜粕，豆粕性價(jià)比優(yōu)勢(shì)明顯，飼料配方中豆粕添比較高，豆粕需求遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。而不少油廠8月的豆粕基本已銷售完畢，未執(zhí)行合同較多，挺價(jià)意愿較強(qiáng)，限制豆粕跌幅?？傮w來(lái)看，短期豆粕維持偏強(qiáng)震蕩，盤中順勢(shì)操作為主。

豆油：受天氣因素影響以及美豆出口良好的影響，美豆走勢(shì)偏強(qiáng)，持續(xù)利好豆類走勢(shì)。另外9月開(kāi)始，有雙節(jié)提振，豆油消費(fèi)預(yù)計(jì)有所好轉(zhuǎn)，對(duì)油脂有所支撐。同時(shí)，央行持續(xù)放水，令通脹預(yù)期升溫，流動(dòng)性改善，利多商品價(jià)格，資金做多油脂意愿較強(qiáng)，提振油脂走勢(shì)。因此，9月上旬前國(guó)內(nèi)豆油行情整體或仍將偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行。中期走勢(shì)方面，鑒于美豆9月中下旬起將開(kāi)始豐產(chǎn)上市，以及國(guó)內(nèi)包裝油備貨旺季也將陸續(xù)結(jié)束，屆時(shí)行情可能面臨階段性回調(diào)壓力。盤面上來(lái)看，豆油保持強(qiáng)勢(shì)，新單可以考慮在6650附近逢低入場(chǎng)，止損6600，目標(biāo)6750。

瑞達(dá)期貨：農(nóng)產(chǎn)品組王翠冰

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