盤面情況：菜籽合約交易冷清，不宜操作。菜粕2101合約收漲+0.04%，期價(jià)最高報(bào)2315元/噸，最低報(bào)2289元/噸，收盤價(jià)報(bào)2294元/噸；成交量345737手，持倉(cāng)量261852手，+26559手；RM9-1月價(jià)差+47元/噸，+15元/噸。菜油2101合約收跌-0.01%，期價(jià)最高報(bào)8716元/噸，最低價(jià)8608元/噸，收盤報(bào)8634元/噸；成交量324391手，持倉(cāng)量143429手，+12118手；OI9-1合約價(jià)差+357元/噸,-56元/噸。

市場(chǎng)報(bào)價(jià)：根據(jù)天下糧倉(cāng)數(shù)據(jù)，進(jìn)口菜油（含進(jìn)口菜籽壓榨）現(xiàn)貨報(bào)9263元/噸，+5元/噸，菜粕現(xiàn)貨報(bào)2271元/噸，+5元/噸。

倉(cāng)單日?qǐng)?bào)：菜油倉(cāng)單報(bào)725張，當(dāng)日+0張，有效預(yù)報(bào)+0張；菜粕倉(cāng)單報(bào)2283張，當(dāng)日+200張。

持倉(cāng)變動(dòng)：菜油主流資金前二十名多頭持倉(cāng)報(bào)129156手，+2437手，前二十名空頭持倉(cāng)報(bào)161319手，+6613手，多空均增倉(cāng)，空頭增倉(cāng)多，顯示市場(chǎng)看跌情緒為主；菜粕主流資金前二十名多頭持倉(cāng)報(bào)212549手，+3606手，前二十名空頭持倉(cāng)報(bào)282025手，+17382手，多空均有增倉(cāng)，顯示市場(chǎng)看跌情緒為主。

消息面：1.    溫尼伯8月17日消息：周五，洲際交易所（ICE）旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場(chǎng)收盤上漲，因?yàn)樘鞖舛嘤?，市?chǎng)預(yù)期阿爾伯達(dá)省部分地區(qū)的油菜籽單產(chǎn)下滑。截至收盤，11月期約收高2.1加元，報(bào)收486.90加元/噸；1月期約收高2.60加元，報(bào)收493.90加元/噸；3月期約收高3.60加元，報(bào)收499.30加元/噸。

庫(kù)存：根據(jù)天下糧倉(cāng)顯示：截止8月7日當(dāng)周，兩廣及福建地區(qū)菜粕庫(kù)存報(bào)2.88萬(wàn)噸，較上周3.35萬(wàn)噸減少0.47萬(wàn)噸，降幅14.03%，較去年同期各油廠的菜粕庫(kù)存4.3萬(wàn)噸降幅33.02%，未執(zhí)行合同8.7萬(wàn)噸，較于上周8.4萬(wàn)噸減少0.5萬(wàn)噸，減幅5.3%，開機(jī)率明顯回落，導(dǎo)致菜粕庫(kù)存下降，未執(zhí)行合同下降，說(shuō)明需求穩(wěn)中偏弱。

根據(jù)天下糧倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示：截止8月7日當(dāng)周，兩廣及福建地區(qū)菜油庫(kù)存增加至3.96萬(wàn)噸，較上周3.85萬(wàn)噸，增幅2.86%，但較去年同期8.45萬(wàn)噸，降幅53.14%，未執(zhí)行合同5.2萬(wàn)噸，較于上周5.6萬(wàn)噸減少0.4萬(wàn)噸，減幅5.6%，菜油開工率明顯回落，但菜油提貨緩慢，導(dǎo)致庫(kù)存上漲，未執(zhí)行合同連續(xù)下降，說(shuō)明需求穩(wěn)中偏弱

根據(jù)天下糧倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示：截止8月7日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)沿海進(jìn)口菜籽總庫(kù)存增加至35.4萬(wàn)噸，較上周的33.8萬(wàn)噸增加1.6萬(wàn)噸，增幅4.73%,但較去年同期的23.4萬(wàn)噸，增幅51.28%。8月、9月各有24萬(wàn)噸加籽到，目前只有少數(shù)民營(yíng)企業(yè)以及個(gè)別外資還有菜籽到港。預(yù)計(jì)需要中加關(guān)系緩解后，國(guó)內(nèi)企業(yè)才會(huì)大量買入。

總結(jié)：受全球油菜籽產(chǎn)量及種植面積下滑影響，油菜籽壓榨量不斷減少，而這也將導(dǎo)致全球菜油產(chǎn)量的下降，這也就造成了國(guó)內(nèi)進(jìn)口菜籽下滑，菜油廠庫(kù)存持續(xù)偏低。加拿大宣布：孟晚舟可以引渡到美國(guó)了，并且要求已經(jīng)滿足，中加關(guān)系進(jìn)一步惡化。

操作建議：技術(shù)上，菜籽合約交投清淡，不建議交易；菜粕根據(jù)豆粕走勢(shì)聯(lián)動(dòng)，前期受到疫情影響以及南方降水的影響水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季提振不及往年難以支撐菜粕需求走強(qiáng)，但近期南部地區(qū)降水有所好轉(zhuǎn)，水產(chǎn)養(yǎng)殖預(yù)期也開始慢慢好轉(zhuǎn)，再加上傳統(tǒng)旺季的臨近，預(yù)計(jì)菜粕消費(fèi)預(yù)期紛紛轉(zhuǎn)好。供應(yīng)端：國(guó)內(nèi)油菜籽產(chǎn)量基本確認(rèn)與去年持平，后期菜粕市場(chǎng)供應(yīng)彈性主要取決于油菜籽以及菜粕進(jìn)口情況，菜籽進(jìn)口量仍維持低位以及壓榨量處于較低水平，且菜粕庫(kù)存持續(xù)下跌，提供一定支撐；中國(guó) 7 月進(jìn)口大豆集中到港，8-9 月到港預(yù)期或上調(diào)，現(xiàn)貨供應(yīng)充足。菜粕主要面臨低油菜籽進(jìn)口量與低消費(fèi)量影響，操作上：菜粕 2101合約2270元/噸為短期支撐位。供應(yīng)端：菜油庫(kù)存仍然處于歷史最低位，且因孟晚舟事情，使其中加關(guān)系進(jìn)一步緊張，顯示短期內(nèi)菜油庫(kù)存難以上升，對(duì)菜油上漲情緒起到一定支撐。需求端：5 月份來(lái)，中國(guó)已從疫情中慢慢恢復(fù)回來(lái)，餐飲業(yè)穩(wěn)中回升，食物油需求上漲。此外，國(guó)際原油持續(xù)回升利多具有生物柴油概念的菜油。菜油價(jià)格快速上漲，使得與豆棕價(jià)差進(jìn)一步擴(kuò)大，不利于菜油消費(fèi)。受中加關(guān)系緊張影響，加拿大油菜籽對(duì)華出口量維持低位將成為常態(tài)。目前菜油繼續(xù)移倉(cāng)換月，在菜油進(jìn)入調(diào)整背景下，油脂市場(chǎng)高位震蕩的仍將持續(xù)。操作上，菜油 2101合約 8510元/噸為短期支撐位。

瑞達(dá)期貨：農(nóng)產(chǎn)品組

王翠冰

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