國內(nèi)盤面：鄭棉2101合約增倉增量，期價小幅上漲；收盤12920，較上一交易日+0.90%；最高報12950，最低報12785；成交量273578，持倉324535，+23915；CF9-1月價差635，+30。CY2101收盤19920，較上一交易日-0.30%；最高報20025，最低報19750；成交量5796，持倉6225，+30。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)棉花期貨周五收低，盡管美國主要棉花產(chǎn)區(qū)德克薩斯州的干燥和炎熱天氣引發(fā)農(nóng)作物受損擔憂，但市場關注中美貿(mào)易局勢。ICE12月棉花期貨收低0.05美分或0.08%，結算價報每磅62.29美分。

消息方面：1、根據(jù)國家糧食和物資儲備局中華人民共和國財政部公告(2020年第1號)對中央儲備棉輪出銷售底價計算公式，第八周(8月17日-8月21日)輪出銷售底價為12010元/噸(折標準級3128B)，較前一周下跌117元/噸。2、據(jù)美國商品期貨交易委員會數(shù)據(jù)顯示，截至2020年8月11日，美棉期貨非商業(yè)多頭頭寸為65715，較上一周增加6775手，空頭頭寸為17841手，較前一周減少53手，凈多持倉為47874手，較上周增加6828手。

現(xiàn)貨方面：棉花價格指數(shù)3128B為12403，與前一日現(xiàn)貨價格保持不變；棉紗價格指數(shù)C32S為18520，與前一日現(xiàn)貨價格保持不變。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭棉倉單16274張，-122，有效預報1379張。

持倉分析：當日鄭棉合約前20名多頭持倉276847手，+10820；空頭持倉為389275手，+6474，凈空頭持倉為112428，較前一交易日-1650手。當日棉紗合約前20名多頭持倉7007手，較前一交易日-57手；空頭持倉為7578手，較前一交易日+20手；凈空頭持倉為571手。

觀點總結：美國農(nóng)業(yè)部公布的8月全球棉花供需報告中：2020/21年度全球棉花總產(chǎn)預期較上月調(diào)增27.9萬噸至2558.9萬噸，消費量預期調(diào)減27萬噸至2461.5萬噸，進出口貿(mào)易量調(diào)減10.6萬噸至905.4萬噸，全球期末庫存量調(diào)增46.6萬噸至2284.2萬噸。全球棉花產(chǎn)量和期末庫存增加，期初庫存、消費量和進口量調(diào)減，整體usda供需報告相對利空棉花。國內(nèi)棉市：新棉生長方面，多地生長良好，黃河流域部分底部裂鈴；長江流域減產(chǎn)已成定局；新疆產(chǎn)區(qū)多地穩(wěn)產(chǎn)預期高，部分早熟品種開始吐絮，新季棉上市時間或提前，預計內(nèi)地新棉9月初開始陸續(xù)上市，軋花廠集中生產(chǎn)或在中下旬；新疆地區(qū)軋花廠集中生產(chǎn)或在10月份。新疆疫情仍處于防控中，但進入下旬疆內(nèi)管控或有所放松，疆棉外運量或好轉(zhuǎn)，加之國儲棉輪拍繼續(xù)，供應仍處于寬松局面。下游紗線方面訂單情況一般，對于原料棉花采購維持剛需且價格接受能力有限。紗線及坯布開機率開始小幅回升，產(chǎn)成品去庫延續(xù)，目前需求處于淡旺季轉(zhuǎn)換期，關注需求恢復程度。整體上，當前棉花供需基本面仍缺乏實質(zhì)性利好，預計鄭棉期價仍維持震蕩趨勢。操作上，建議鄭棉2101合約短期在12600-13200元/噸區(qū)間高拋低吸。

瑞達期貨：農(nóng)產(chǎn)品組王翠冰

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