國內(nèi)盤面：鄭棉2101合約增倉減量，期價(jià)震蕩下跌；收盤12790，較上一交易日-0.35%；最高報(bào)12940，最低報(bào)12735；成交量219967，持倉297453，+3113；CF9-1月價(jià)差605，-20。CY2101收盤19965，較上一交易日-0.10%；最高報(bào)20205，最低報(bào)19845；成交量6081，持倉6098，+195。

外盤走勢(shì)：洲際交易所(ICE)棉花期貨周三下跌，此前農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告顯示，美國和全球棉花產(chǎn)量和庫存都將增加，而消費(fèi)預(yù)計(jì)進(jìn)一步下降。ICE 12月棉花期貨下跌1.32美分或2.08%，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅62.2美分。

消息方面：1、2020年7月，中國棉紡織行業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為47.18%，環(huán)比下降0.08個(gè)百分點(diǎn)，依然處于50榮枯線以下。2、據(jù)中國棉花協(xié)會(huì)棉花物流分會(huì)對(duì)全國18個(gè)省市的154家棉花交割和監(jiān)管倉庫調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，7月底全國棉花周轉(zhuǎn)庫存總量約199.17萬噸，較上月減少42.14萬噸，降幅較上月略微減緩（6月下降43.52萬噸），低于去年同期40.5萬噸。

現(xiàn)貨方面：棉花價(jià)格指數(shù)3128B為12406，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格上漲7；棉紗價(jià)格指數(shù)C32S為18520，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格下跌10。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭棉倉單16612張，-213，有效預(yù)報(bào)1382張。

持倉分析：當(dāng)日鄭棉合約前20名多頭持倉269398手，-13299；空頭持倉為390693手，+828，凈空頭持倉為121295，較前一交易日+13720手。當(dāng)日棉紗合約前20名多頭持倉6971手，較前一交易日+148手；空頭持倉為7625手，較前一交易日+132手；凈空頭持倉為654手。

觀點(diǎn)總結(jié)：美國農(nóng)業(yè)部公布的8月全球棉花供需報(bào)告中：2020/21年度全球棉花總產(chǎn)預(yù)期較上月調(diào)增27.9萬噸至2558.9萬噸，消費(fèi)量預(yù)期調(diào)減27萬噸至2461.5萬噸，進(jìn)出口貿(mào)易量調(diào)減10.6萬噸至905.4萬噸，全球期末庫存量調(diào)增46.6萬噸至2284.2萬噸。全球棉花產(chǎn)量和期末庫存增加，期初庫存、消費(fèi)量和進(jìn)口量調(diào)減，整體usda供需報(bào)告相對(duì)利空棉花。國內(nèi)棉市：國儲(chǔ)棉仍繼續(xù)火熱競拍中，紡企競拍量大致在一半左右，仍傾向存儲(chǔ)低價(jià)棉。下游紡織企業(yè)開機(jī)負(fù)荷繼續(xù)下降，且產(chǎn)成品庫存累庫加快，不過7月底全國棉花商業(yè)庫存總量約286.41萬噸，環(huán)比降幅 11.57%，商業(yè)庫存連續(xù)兩個(gè)月低于去年同期水平，顯示需求正在緩慢恢復(fù)；7月我國紡織品服裝出口額為312.94億美元，同比增幅為13.71%，主要得益于服裝出口回暖，8月處于淡旺季轉(zhuǎn)換期，據(jù)相關(guān)企業(yè)了解，今年“金九銀十”旺季或提前，等待秋冬季訂單需求變化。值得注意的是，15日中美或就第一階段協(xié)議進(jìn)行審議，關(guān)注熱點(diǎn)事件進(jìn)展。操作上，建議鄭棉主力2101合約短期在12500-13200元/噸區(qū)間高拋低吸。棉紗期貨2009合約短期順勢(shì)交易。

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