盤面情況：菜籽合約交易冷清，不宜操作。菜粕2009合約收漲0.38%，期價(jià)最高報(bào)2412元/噸，最低報(bào)2392元/噸，收盤價(jià)報(bào)2403元/噸；成交量443289手，持倉(cāng)量225562手，-25885手；RM9-1月價(jià)差+68元/噸，+1元/噸。菜油2009合約收漲0.29%，期價(jià)最高報(bào)8674元/噸，最低價(jià)8538元/噸，收盤報(bào)8605元/噸；成交量809987手，持倉(cāng)量127188手，+2433手；OI9-1合約價(jià)差+461元/噸,-95元/噸。

市場(chǎng)報(bào)價(jià)：根據(jù)天下糧倉(cāng)數(shù)據(jù)，進(jìn)口菜油（含進(jìn)口菜籽壓榨）現(xiàn)貨報(bào)8810元/噸，-43元/噸，菜粕現(xiàn)貨報(bào)2337元/噸，-7元/噸。

倉(cāng)單日?qǐng)?bào)：菜油倉(cāng)單報(bào)948張，當(dāng)日+0張，有效預(yù)報(bào)+0張；菜粕倉(cāng)單報(bào)0張，當(dāng)日+0張。

持倉(cāng)變動(dòng)：菜油主流資金前二十名多頭持倉(cāng)報(bào)142868手，+5371手，前二十名空頭持倉(cāng)報(bào)163964手，+7876手，多空均有增倉(cāng)，顯示市場(chǎng)看漲情緒一般；菜粕主流資金前二十名多頭持倉(cāng)報(bào)242833手，-11977手，前二十名空頭持倉(cāng)報(bào)294502手，-14543手，多空均有減倉(cāng)，顯示市場(chǎng)看漲情緒一般。

消息面：1. ?溫尼伯7月28日消息：周二，洲際交易所（ICE）旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場(chǎng)收盤下跌，從周一創(chuàng)下的六個(gè)月高點(diǎn)處回落。截至收盤，11月期約收低1.10加元，報(bào)收487.60加元/噸；1月期約收低1.10加元，報(bào)收494.50加元/噸；3月期約收低0.90加元，報(bào)收499.20加元/噸。

庫(kù)存：根據(jù)天下糧倉(cāng)顯示：截止7月17日當(dāng)周，兩廣及福建地區(qū)菜油庫(kù)存報(bào)2.9萬(wàn)噸，較上周2.6萬(wàn)噸增幅12.31%，較去年同期9.65萬(wàn)噸，降幅69.74%。華東總庫(kù)存在18.55萬(wàn)噸，較上周17.08萬(wàn)噸增幅8.61%。未執(zhí)行合同5.34萬(wàn)噸，較于上周5.9萬(wàn)噸降幅9.4%，菜油庫(kù)存上漲，近期菜油期現(xiàn)價(jià)高位持續(xù)上漲，顯示貿(mào)易商提貨下降，未執(zhí)行合同和開(kāi)機(jī)率明顯回落，由于菜油價(jià)格過(guò)高，利好于豆粽油替代性消費(fèi)，預(yù)計(jì)后市需求穩(wěn)中轉(zhuǎn)弱。

根據(jù)天下糧倉(cāng)顯示：截止7月17日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)沿海進(jìn)口菜籽總庫(kù)存報(bào)24.4萬(wàn)噸，較上周的29.7萬(wàn)噸減少5.3噸，降幅17.85%，較去年同期的44.9萬(wàn)噸，降幅45.66%。菜籽庫(kù)存處于歷史低位，但是中加關(guān)系緊張局面未緩和，及中澳關(guān)系也不樂(lè)觀，預(yù)計(jì)后續(xù)進(jìn)口量或繼續(xù)受影響。

根據(jù)天下糧倉(cāng)顯示：截止7月17日當(dāng)周，兩廣及福建地區(qū)菜粕庫(kù)存報(bào)2.39萬(wàn)噸，較上周2.47萬(wàn)噸減少0.08萬(wàn)噸，降幅3.24%，較去年同期各油廠的菜粕庫(kù)存2.7萬(wàn)噸降幅11.48%，未執(zhí)行合同9.3萬(wàn)噸，較于上周10.30萬(wàn)噸減少0.7萬(wàn)噸，減幅6.3%，由于菜粕產(chǎn)銷區(qū)暴雨天氣，菜粕儲(chǔ)存受到影響，導(dǎo)致菜粕庫(kù)存下降，開(kāi)機(jī)率下降和未執(zhí)行合同下降，預(yù)計(jì)后市需求穩(wěn)中偏弱。

總結(jié)：近期沿海地區(qū)油菜籽庫(kù)存持續(xù)走低，而進(jìn)口船報(bào)數(shù)據(jù)顯示二季度進(jìn)口量同比去年明顯好轉(zhuǎn)；鄭商所發(fā)布菜油期貨風(fēng)險(xiǎn)提示涵:近期菜油期貨價(jià)格波動(dòng)大，市場(chǎng)不確定性因素較多。

操作建議：技術(shù)上，菜籽合約交投清淡，不建議交易；菜粕根據(jù)豆粕走勢(shì)聯(lián)動(dòng)，受美盤下跌以及美豆優(yōu)良率良好的影響，豆粕出現(xiàn)下跌，菜粕也隨之下跌，近期南方連續(xù)暴雨，對(duì)水產(chǎn)養(yǎng)殖需求進(jìn)行打壓，水產(chǎn)品價(jià)格小幅下降，水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季提振不及往年難以支撐菜粕需求走強(qiáng)，菜籽進(jìn)口量仍維持低位以及壓榨量處于較低水平，且菜粕庫(kù)存持續(xù)下跌，提供一定支撐；中國(guó)7月進(jìn)口大豆集中到港，8-9 月到港預(yù)期或上調(diào)，現(xiàn)貨供應(yīng)充足。豆菜粕價(jià)差繼續(xù)走擴(kuò)，預(yù)計(jì)豆粕對(duì)菜粕的替代性走差，菜粕主要面臨低油菜籽進(jìn)口量與低消費(fèi)量影響，預(yù)計(jì)菜粕09合約2430元/噸為短期壓力位。受資金面提振，在菜籽油上漲帶動(dòng)下油脂呈偏強(qiáng)格局，22日交易所對(duì)菜油期貨發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)提示涵，且獲利盤結(jié)算，炒作降溫令菜油下跌，此前加拿大法院公布第一個(gè)判決，孟晚舟未能獲釋，將留在加拿大參加后期的相關(guān)聽(tīng)證，中加關(guān)系再次緊張，令市場(chǎng)擔(dān)憂后續(xù)加拿大菜籽進(jìn)口受影響，加拿大對(duì)孟晚舟引渡案的全部日程進(jìn)行確認(rèn)，同意于8月17日恢復(fù)引渡聽(tīng)證會(huì)，預(yù)計(jì)短期大量進(jìn)口油菜籽可能性有所增加。菜油沿海及華東庫(kù)存處于低位，預(yù)計(jì)隨著后期提貨量增加。需求端：近期受到國(guó)際原油持續(xù)回升利多具有生物柴油概念的菜油期現(xiàn)價(jià)格；隨著菜油期現(xiàn)價(jià)格上漲，豆菜棕油主力合約價(jià)差繼續(xù)走擴(kuò)價(jià)差創(chuàng)5年新高，利好于替代性消費(fèi)，近期資金推動(dòng)加劇市場(chǎng)波動(dòng)，但菜粕在中加關(guān)系改善以及菜籽低庫(kù)存支撐，菜油價(jià)格維持強(qiáng)勢(shì)概率較大。技術(shù)上，菜油09合約8800元/噸轉(zhuǎn)為短期壓力位。

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王翠冰

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