國(guó)內(nèi)盤(pán)面：鄭糖主力2009合約減倉(cāng)減量，期價(jià)小幅下跌；收盤(pán)4968，較上一交易日-0.64%；成交量533424；持倉(cāng)428349，-190，基差472，+38；SR9-1月價(jià)差159，-29。

外盤(pán)走勢(shì)：洲際交易所(ICE)原糖期貨周五收高，自稍早跌勢(shì)反彈。ICE 7月原糖期貨收漲0.07美分或0.64%，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅10.91美分，市場(chǎng)在尾盤(pán)反彈。

消息方面：1、巴西蔗糖工業(yè)協(xié)會(huì)（Unica）預(yù)計(jì)中國(guó)的進(jìn)口糖保障措施結(jié)束后，巴西對(duì)中國(guó)的食糖出口將從2019/2020年的130萬(wàn)噸增長(zhǎng)至保障措施前的水平，即超過(guò)250萬(wàn)噸。 2、據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年5月26手，非商業(yè)原糖期貨凈多持倉(cāng)為87063手，較前一周增加17441手，多頭持倉(cāng)為217461手，較前一周增加9166手；空頭持倉(cāng)為130398手，較前一周減少8275手，凈多持倉(cāng)連續(xù)四周增加。

現(xiàn)貨方面：柳州倉(cāng)庫(kù)報(bào)價(jià)5430-5450，較前一交易日保持不變；南寧倉(cāng)庫(kù)報(bào)價(jià)白糖報(bào)價(jià)5380-5460，較前一日?qǐng)?bào)價(jià)保持不變，銷(xiāo)量一般。（單位：元/噸）

倉(cāng)單庫(kù)存：鄭商所白糖期貨倉(cāng)單12036張，0，有效預(yù)報(bào)0張。

持倉(cāng)分析：當(dāng)日鄭糖合約前20名多頭持倉(cāng)323406，-3788；空頭持倉(cāng)454845手，+964，凈空頭持倉(cāng)為131439手，較前一交易日+4752手。

總結(jié)：目前巴西受疫情影響愈發(fā)嚴(yán)重，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)巴西港口發(fā)運(yùn)受阻，加上泰國(guó)糖產(chǎn)量縮減導(dǎo)致出口數(shù)量有限，市場(chǎng)對(duì)巴西糖購(gòu)買(mǎi)力上升，短期對(duì)原糖形成支撐，不過(guò)巴西制糖比例提高，整體供應(yīng)持續(xù)增加，預(yù)計(jì)原糖反彈有限。國(guó)內(nèi)糖市：今日白糖現(xiàn)貨價(jià)格大多持穩(wěn)，但加工糖售價(jià)仍在下行；近期巴西對(duì)中國(guó)裝船數(shù)量大增，意味未來(lái)原糖到港量繼續(xù)增加，加之加工糖企業(yè)開(kāi)工率有所提升，且進(jìn)口關(guān)稅下降的情況下，進(jìn)口利潤(rùn)仍相對(duì)可觀，預(yù)計(jì)后市加工糖源或在一定程度上搶占國(guó)產(chǎn)糖份額。鑒于夏季需求尚未全面啟動(dòng)的情況下，預(yù)計(jì)糖價(jià)或繼續(xù)走弱。操作上，建議鄭糖2009合約短期暫且日內(nèi)交易為主。

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