國(guó)內(nèi)盤(pán)面：鄭棉主力2009合約增倉(cāng)增量，關(guān)注20日均線(xiàn)支撐，收盤(pán)11605，較上一交易日-0.17%；最高報(bào)11735，最低報(bào)11585；成交量415877，持倉(cāng)394640，+3540；CF9-1月價(jià)差535，-5。CY2009收盤(pán)19340，較上一交易日-0.23%；最高報(bào)19520，最低報(bào)19280；成交量6084，持倉(cāng)8198，-99。

外盤(pán)走勢(shì)：洲際交易所(ICE)棉花期貨價(jià)格周二呈沖高回落態(tài)勢(shì)， ICE7月棉花合約收漲0.72美分或1.25%，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅58.23美分。操作上，建議7月 ICE 期棉短期暫且觀望為宜。

消息方面：1、美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的美國(guó)棉花生產(chǎn)報(bào)告顯示，截至2020年5月24日，美國(guó)棉花播種進(jìn)度為53%，較前一周增加9個(gè)百分點(diǎn)，與去年同期和過(guò)去五年均值持平。本周美棉播種進(jìn)度與往年持平。2、據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，截止2020年4月，我國(guó)棉花進(jìn)口量大致為12萬(wàn)噸，環(huán)比減少40%，同比減少33.3%；2020年1-4月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口棉花73萬(wàn)噸，同比減少13.1%。

現(xiàn)貨方面：棉花價(jià)格指數(shù)3128B為11848，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格上調(diào)17；棉紗價(jià)格指數(shù)C32S為18700，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格保持不變。（單位：元/噸）

倉(cāng)單庫(kù)存：鄭棉倉(cāng)單25363張，-380，有效預(yù)報(bào)2952張。

持倉(cāng)分析：當(dāng)日鄭棉合約前20名多頭持倉(cāng)276950手，+353；空頭持倉(cāng)為380792手，+6982，凈空頭持倉(cāng)為103842手，較前一交易日+6629手。當(dāng)日棉紗合約前20名多頭持倉(cāng)7315手，-59；空頭持倉(cāng)為7861手，-27，凈空頭持倉(cāng)為546手，較前一交易日+32手。

觀點(diǎn)總結(jié)：受疫苗研制穩(wěn)定推進(jìn)、美國(guó)局域棉花生長(zhǎng)遭遇干旱天氣以及全球經(jīng)濟(jì)重啟預(yù)期等消息影響，洲際交易所(ICE)棉花期貨價(jià)格小幅反彈為主。國(guó)內(nèi)棉市：新疆產(chǎn)區(qū)棉花將陸續(xù)進(jìn)入現(xiàn)蕾期，28日前后，北疆將有一次降水降溫天氣過(guò)程，預(yù)計(jì)產(chǎn)區(qū)天氣條件對(duì)棉花生長(zhǎng)略有影響。中下游方面，部分紗線(xiàn)及坯布開(kāi)機(jī)率小幅回升，產(chǎn)成品庫(kù)存開(kāi)始下降，但降幅不明顯，紗線(xiàn)及坯布庫(kù)存天數(shù)仍保持在29天附近，加之6-8月紡織終端需求處于淡季，關(guān)注庫(kù)存消耗情況。技術(shù)上，鄭棉有望站穩(wěn)11600元/噸關(guān)口。操作上，建議鄭棉主力2009合約暫且在11300-11900元/噸區(qū)間高拋低吸。建議CY2009合約短線(xiàn)暫且觀望。

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