國內(nèi)盤面：鄭糖主力2009合約增倉減量，期價(jià)處于5000關(guān)口附近運(yùn)行；收盤5037，較上一交易日+0.36%；成交量609927；持倉397166，+3381，基差458，+43；SR9-1月價(jià)差184，+7。

外盤走勢(shì)：洲際交易所(ICE)原糖期貨周五回落。ICE 7月原糖期貨收漲0.06美分，或0.55%，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅10.93美分。

消息方面：1、海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，2020年4月份食糖進(jìn)口量為12萬噸，環(huán)比增加4萬噸或者50%，同比減少22萬噸；2019/20榨季截止4月我國累計(jì)食糖進(jìn)口量為151萬噸，同比增加12萬噸，同比增長(zhǎng)8.63%。 2、據(jù)美國商品期貨交易委員會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年5月19手，非商業(yè)原糖期貨凈多持倉為69622手，較前一周增加25508手，多頭持倉為208295手，較前一周增加21607手；空頭持倉為138673手，較前一周減少3901手，凈多持倉連續(xù)三周增加，且增持達(dá)萬手以上。

現(xiàn)貨方面：柳州倉庫報(bào)價(jià)5490-5500，較前一交易日下調(diào)5；南寧倉庫報(bào)價(jià)白糖報(bào)價(jià)5430-5490，較前一日?qǐng)?bào)價(jià)保持不變，銷量一般。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭商所白糖期貨倉單12246張，+0，有效預(yù)報(bào)0張。

持倉分析：當(dāng)日鄭糖合約前20名多頭持倉327885，+1643；空頭持倉430027手，+8834，凈空頭持倉為102142手，較前一交易日+7191手。

總結(jié)：洲際交易所(ICE)原糖期貨周五在前一個(gè)交易日觸及近兩個(gè)月高點(diǎn)后回落，受油價(jià)下跌拖累。糖市參與者擔(dān)心巴西供應(yīng)可能中斷，正在補(bǔ)充庫存。巴西正在逼近俄羅斯，成為僅次于美國的全球第二大新冠疫情熱點(diǎn)。國內(nèi)糖市：為期3年的食糖保護(hù)關(guān)稅已在2020年5月21日到期，雖然官方尚未出臺(tái)正式文件公式，但隨著最后截止時(shí)間已過，市場(chǎng)普遍認(rèn)為貿(mào)易保護(hù)關(guān)稅已默認(rèn)取消，而進(jìn)口配額外關(guān)稅自動(dòng)回歸至50%，且進(jìn)口關(guān)稅取消基本已在盤面消化；目前日照加工糖報(bào)價(jià)在5540元/噸，且加工糖廠開始陸續(xù)恢復(fù)開機(jī)或者提升開工率，在進(jìn)口成本優(yōu)勢(shì)的條件下，預(yù)計(jì)未來市場(chǎng)將進(jìn)入國產(chǎn)糖與進(jìn)口糖競(jìng)爭(zhēng)格局；從兩會(huì)政府報(bào)告看，政策仍是積極擴(kuò)大進(jìn)口，后市保護(hù)關(guān)稅大概率取消的預(yù)期。隨著夏季需求逐漸啟動(dòng)，需求增加有望給予糖價(jià)一定支撐，預(yù)計(jì)后市糖價(jià)震蕩為主。操作上，建議鄭糖2009合約暫且日內(nèi)交易為主。

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