國內(nèi)盤面：鄭糖主力2009合約減倉增量，期價(jià)延續(xù)跌勢(shì)；收盤5026，較上一交易日-1.02%；成交量367363；持倉355689，-3417，基差494，-1；SR9-1月價(jià)差157，-8。

外盤走勢(shì)：洲際交易所(ICE)原糖期貨周二收高，ICE 7月原糖期貨收漲0.15美分或1.48%，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅10.25美分。

消息方面：1、據(jù)巴西蔗糖工業(yè)協(xié)會(huì)Unica發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，由于乙醇銷量大幅下滑，巴西中南部地區(qū)的糖廠4減少了乙醇的生產(chǎn)，轉(zhuǎn)而生產(chǎn)更多的食糖，4月下半月巴西累計(jì)生產(chǎn)201萬噸糖，同比上年同期大幅增長93%，其中4月下半月巴西糖廠將45.76%的甘蔗用于生產(chǎn)糖，上年同期這一比例僅為30.87%。 2、據(jù)印度糖業(yè)貿(mào)易協(xié)會(huì)，截止5月4日，印度糖廠2019/20年度（始于10月）糖出口量為334.9萬噸。

現(xiàn)貨方面：柳州站臺(tái)報(bào)價(jià)5510-5530，較前一交易日下調(diào)20；南寧中間商白糖報(bào)價(jià)5500，較前一日?qǐng)?bào)價(jià)下調(diào)30，銷量一般。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭商所白糖期貨倉單13795張，+0，有效預(yù)報(bào)300張。

持倉分析：當(dāng)日鄭糖合約前20名多頭持倉309766，-5592；空頭持倉375551手，+1055，凈空頭持倉為65785手，較前一交易日+6647手。

總結(jié)：洲際交易所(ICE)原糖期貨周二收高，因油價(jià)受減產(chǎn)承諾推動(dòng)回升，但巴西貨幣雷亞爾疲軟及疫情導(dǎo)致需求大幅下滑的擔(dān)憂限制漲幅；另外巴西中南部4月下半月生產(chǎn)201萬噸糖，較去年同期增長93%，市場(chǎng)供應(yīng)壓力大增，繼續(xù)對(duì)原糖市場(chǎng)施壓。4月食糖產(chǎn)銷數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期，疊加下游飲料等需求逐漸進(jìn)入旺季期；不過白糖現(xiàn)貨售價(jià)逐漸走弱，市場(chǎng)觀望氣氛濃厚，終端多按需采購為主；目前國內(nèi)市場(chǎng)擔(dān)心糖漿進(jìn)口過量增加，在一定程度上削弱國內(nèi)食糖需求，以及云南產(chǎn)區(qū)因收榨延遲，該產(chǎn)區(qū)糖供應(yīng)量或大于預(yù)期值；加之當(dāng)前進(jìn)口食糖貿(mào)易關(guān)稅是否調(diào)整仍未明確消息，市場(chǎng)多為觀望，預(yù)計(jì)后市震蕩偏弱運(yùn)行為主。操作上，建議鄭糖2009合約繼續(xù)維持前期空單。

瑞達(dá)期貨研究院：農(nóng)產(chǎn)品小組

TEL：4008-8787-66

rdyj@rdqh.com

---------------------------------------------------------------------

關(guān)注微信公眾號(hào)：“瑞達(dá)期貨研究院”了解更多資訊

---------------------------------------------------------------------

免責(zé)聲明：

本報(bào)告的信息均來源于公開資料，我公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會(huì)發(fā)生任何變更。我們已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，報(bào)告中的信息或意見并不構(gòu)成所述品種的買賣出價(jià)，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無關(guān)。本報(bào)告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為瑞達(dá)期貨研究院，且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。

手機(jī)登錄請(qǐng)點(diǎn)擊此處下載期貨云開戶APP