盤面情況：菜籽合約交易冷清，不宜操作。菜粕2009合約震蕩增倉收跌0.34%，期價最高報2332元/噸，最低報2301元/噸，收盤價報2314元/噸；成交量484137手，持倉量355345手，+6686手；RM9-1月價差+98元/噸，+2元/噸。菜油2009合約放量增倉收漲1.58%，期價最高報6794元/噸，最低價6668元/噸，收盤報6794元/噸；成交量148828手，持倉量109706手，+3904手；OI9-1合約價差+163元/噸,+33元/噸。

市場報價：根據(jù)天下糧倉數(shù)據(jù)，進(jìn)口菜油（含進(jìn)口菜籽壓榨）現(xiàn)貨報7148元/噸，+23元/噸，菜粕現(xiàn)貨報2297元/噸，-4元/噸。

消息面：1、周二，洲際交易所（ICE）旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤穩(wěn)中有漲。美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的5月份供需報告對市場影響不大。截至收盤，7月期約收高0.80加元，報收472.10加元/噸；11月期約收高0.30加元，報收477.10加元/噸；1月期約收高0.50加元，報收483.30加元/噸。

倉單：菜籽粕倉單報1000張，+0張，菜油倉單報2075張，+0張。

持倉情況：菜油合約主流資金持倉多單報87492手，+706手，空頭報118405手，+3079手，多空延續(xù)小幅增倉，顯示市場主流繼續(xù)看漲情緒一般；菜粕合約主流資金持倉多單報235895手，+4529手，空頭報311101手，+6825手，多空雙方均有增倉，顯示當(dāng)前價格區(qū)間市場主流看空情緒延續(xù)。

庫存：截至5月1日沿海地區(qū)油菜籽庫存報21萬噸，環(huán)比4月24日減少4.3萬噸，降幅報17%，去年同期報55萬噸，同比降幅61.8%；二季度油菜籽進(jìn)口船報數(shù)據(jù)報79.3萬噸，環(huán)比持平，比去年同期56萬噸增幅41.6%，預(yù)計二季度菜籽供應(yīng)偏緊預(yù)期有所好轉(zhuǎn)。

截至5月1日，兩廣及福建地區(qū)菜油庫存報1.2萬噸，周度增幅18.81%，較去年同期降幅90%。華東地區(qū)庫存報17.36萬噸，環(huán)比增幅4.14%，沿海華東地區(qū)菜油庫存小幅回升，菜油沿海未執(zhí)行合同數(shù)量報19.15萬噸，周度環(huán)比增幅15.02%，菜油庫存穩(wěn)中有增而未執(zhí)行合同連增，顯示節(jié)前貿(mào)易商提貨積極性一般，未執(zhí)行合同預(yù)計未來需求繼續(xù)好轉(zhuǎn)。

截至5月1日，兩廣及福建地區(qū)菜粕庫存報0.55萬噸，較上周降幅21.4%，較去年同期庫存降幅85.9%，沿海地區(qū)未執(zhí)行合同報17.9萬噸，周度環(huán)比增幅27%，較去年同期增幅37.7%，菜粕庫存連續(xù)5周下降，未執(zhí)行合同周度增幅明顯，顯示隨著5月養(yǎng)殖旺季到來，近期下游提貨量較好，預(yù)計后市需求繼續(xù)好轉(zhuǎn)。

總結(jié)：近期沿海地區(qū)油菜籽庫存持續(xù)走低，而進(jìn)口船報數(shù)據(jù)顯示二季度進(jìn)口量同比去年明顯好轉(zhuǎn)。 

操作建議：技術(shù)上，菜籽合約交投清淡，不建議交易；5月水產(chǎn)養(yǎng)殖轉(zhuǎn)旺預(yù)期提振需求，對飼料價格形成一定支撐；美豆以及美豆粕期價沖高回落，給內(nèi)盤豆菜粕價格帶來一定壓力，當(dāng)前豆菜粕價差偏小利好替代性，而周三豆菜粕跌幅持續(xù)收窄，預(yù)計替代性延續(xù)，而持倉顯示空頭看空情緒延續(xù)，而技術(shù)面內(nèi)盤菜粕主力合約破位，預(yù)計菜粕09合約或承壓下探2280元/噸。菜油沿海及華東庫存維持下降趨勢，截至目前我國在現(xiàn)有檢疫要求基礎(chǔ)上，不允許雜質(zhì)含量超過1%的加拿大油菜籽輸華，兩家加拿大主要油菜籽出口商協(xié)議未恢復(fù)，預(yù)計短期大量進(jìn)口油菜籽可能性不大，考慮到船期影響，預(yù)計5月份菜油去庫存進(jìn)程延續(xù)，而菜油供應(yīng)增量主要看向進(jìn)口，當(dāng)前盤面菜油直接進(jìn)口利潤隨著菜油期價走弱；周三菜油領(lǐng)漲內(nèi)盤油脂板塊，同時油脂間價差延續(xù)走擴(kuò)、繼續(xù)利好替代性消費；近期受到國際原油低位震蕩利空具有生物柴油概念的菜油期現(xiàn)價格，技術(shù)面來看菜油09合約6750元/噸轉(zhuǎn)為短期支撐位，上方維持偏多操作。

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