盤(pán)面情況：菜籽合約交易冷清，不宜操作。菜粕2009合約縮量減倉(cāng)收跌2.06%，期價(jià)最高報(bào)2353元/噸，最低報(bào)2327元/噸，收盤(pán)價(jià)報(bào)2333元/噸；成交量383742手，持倉(cāng)量323579手，-15070手；RM5-9月價(jià)差-15元/噸，-3元/噸。菜油2009合約縮量震蕩增倉(cāng)收漲0.12%，期價(jià)最高報(bào)6697元/噸，最低價(jià)6625元/噸，收盤(pán)報(bào)6655元/噸；成交量43759手，持倉(cāng)量92090手，+2523手；OI5-9合約價(jià)差+265元/噸,+20元/噸。

市場(chǎng)報(bào)價(jià)：根據(jù)天下糧倉(cāng)數(shù)據(jù)，進(jìn)口菜油（含進(jìn)口菜籽壓榨）現(xiàn)貨報(bào)7063元/噸，-2元/噸，菜粕現(xiàn)貨報(bào)2324元/噸，-26元/噸。

消息面：1、周二，洲際交易所（ICE）旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場(chǎng)收盤(pán)上漲，其中近期期約漲幅較大，遠(yuǎn)期期約漲幅較小。截至收盤(pán)，5月期約收高4.80加元，報(bào)收463.80加元/噸；7月期約收高0.60加元，報(bào)收461.70加元/噸；11月期約收高0.10加元，報(bào)收469.20加元/噸。

倉(cāng)單：菜籽粕倉(cāng)單報(bào)1000張，+0張，菜油倉(cāng)單報(bào)2195張，+0張。

持倉(cāng)情況：菜油合約主流資金持倉(cāng)多單報(bào)86205手，+2136手，空頭報(bào)107920手，+747手，多空均有小幅增倉(cāng)，顯示市場(chǎng)主流繼續(xù)看漲情緒延續(xù)；菜粕合約主流資金持倉(cāng)多單報(bào)212005手，-5259手，空頭報(bào)290928手，-5443手，多空雙方均有減倉(cāng)，顯示市場(chǎng)主流繼續(xù)看空情緒一般。

庫(kù)存：截至 4 月24日，國(guó)內(nèi)兩廣及福建地區(qū)進(jìn)口菜籽總庫(kù)存報(bào)25.3萬(wàn)噸，環(huán)比增加6.3萬(wàn)噸，增幅33.16%，去年同期報(bào)48.7萬(wàn)噸，降幅48%。進(jìn)口油菜籽壓榨利潤(rùn)報(bào)673元/噸，周度環(huán)比增長(zhǎng)0.6%；進(jìn)口油菜籽船報(bào)數(shù)據(jù)4-6月分別為37、24萬(wàn)噸和18萬(wàn)噸，環(huán)比持平、總計(jì)79萬(wàn)噸，油菜籽進(jìn)口供應(yīng)偏緊預(yù)期較去年同期明顯好轉(zhuǎn)。

截至4月24日，兩廣及福建地區(qū)菜油庫(kù)存報(bào)1.01萬(wàn)噸，周度降幅22.31%，較去年同期降幅92.8%。華東地區(qū)庫(kù)存報(bào)16.67萬(wàn)噸，環(huán)比降幅5.82%，總體來(lái)看菜油庫(kù)存延續(xù)下降，菜油沿海未執(zhí)行合同數(shù)量報(bào)16.65萬(wàn)噸，周度環(huán)比增幅3.54%，菜油庫(kù)存延續(xù)去化而未執(zhí)行合同連增，顯示近期貿(mào)易商提貨積極性良好，未執(zhí)行合同預(yù)計(jì)未來(lái)需求繼續(xù)好轉(zhuǎn)。

截至4月24日，兩廣及福建地區(qū)菜粕庫(kù)存報(bào)0.7萬(wàn)噸，較上周降幅50%，較去年同期庫(kù)存降幅84.1%，沿海地區(qū)未執(zhí)行合同報(bào)14.1萬(wàn)噸，周度環(huán)比降幅3.4%，較去年同期增幅31.2%，菜粕庫(kù)存連續(xù)四周下降，未執(zhí)行合同穩(wěn)中有降，顯示隨著5月養(yǎng)殖旺季到來(lái)，近期下游提貨量較好，預(yù)計(jì)后市需求繼續(xù)好轉(zhuǎn)。

總結(jié)：近期沿海地區(qū)油菜籽庫(kù)存持續(xù)走低，進(jìn)口船報(bào)數(shù)據(jù)顯示二季度進(jìn)口量同比去年明顯好轉(zhuǎn)。 

操作建議：技術(shù)上，菜籽合約交投清淡，不建議交易；隨著近期豆菜粕價(jià)差持續(xù)縮小，豆粕替代性預(yù)期增強(qiáng)，周三美原油、美豆及美豆粕期價(jià)區(qū)間震蕩，預(yù)計(jì)對(duì)內(nèi)盤(pán)豆菜粕合約利空延續(xù)，肺炎疫情全球蔓延或打壓部分消費(fèi)；預(yù)計(jì)菜粕09合約繼續(xù)下探2300元/噸尋找支撐。此前市場(chǎng)傳言我國(guó)可能解除進(jìn)口加拿大油菜籽禁令尚未坐實(shí)，考慮到船期影響，預(yù)計(jì)5月份菜油去庫(kù)存進(jìn)程延續(xù)；截至目前菜油沿海及華東庫(kù)存維持下降趨勢(shì)，菜籽原料供應(yīng)增加而菜油降幅有所減緩，菜油供應(yīng)增量主要看向進(jìn)口，當(dāng)前盤(pán)面菜油直接進(jìn)口利潤(rùn)隨著菜油期價(jià)走弱，截至周三內(nèi)盤(pán)收盤(pán)，加拿大油菜籽7月合約（對(duì)應(yīng)內(nèi)盤(pán)菜油9月合約）報(bào)跌0.13%；同時(shí)，周三菜油09合約再收漲而豆油窄幅收跌棕油窄幅收漲，油脂間價(jià)差走擴(kuò)處于明顯偏高水平繼續(xù)利好替代性消費(fèi)；近期受到國(guó)際原油低位震蕩利空具有生物柴油概念的菜油期現(xiàn)價(jià)格，菜油09合約短期或維持6550-6680元/噸區(qū)間震蕩。

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