國內(nèi)盤面：鄭棉主力2009合約減倉增量，期價回吐前期漲幅，收盤11165，較上一交易日-2.36%；最高報11630，最低報11150；成交量457411，持倉375429，-8；CF5-9月價差355，-25。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)棉花期貨周一收盤上漲，因投資者寄希望于疫情疫情的封鎖限制或很快放松，ICE 7月期棉收漲1.14美分，或2.16%，結算價報每磅54.02美分。

消息方面：1、美國農(nóng)業(yè)部4月20日發(fā)布的美國棉花生產(chǎn)報告顯示，截至2020年4月19日，美國棉花播種進度11%，較前周增加2個百分點，較去年同期增加3個百分點，較過去五年均值增加2個百分點。 2、截止2020年4月20日，張家港非保稅棉34205噸，保稅棉59538噸，共93743噸。進區(qū)5870噸，出區(qū)1987噸。

現(xiàn)貨方面：棉花價格指數(shù)3128B為11471，與前一日現(xiàn)貨價格上調(diào)8；棉紗價格指數(shù)C32S為19200，與前一日現(xiàn)貨價格下調(diào)50。（單位：元/噸）

倉單庫存：倉單28223張，+17，有效預報5035張。

持倉分析：當日鄭棉合約前20名多頭持倉388555手，-2239；空頭持倉為458034手，-1500，凈空頭持倉為69479手，較前一交易日+739手。

觀點總結：當前中國棉花種植總體進程已過半，植棉面積表現(xiàn)較為平穩(wěn)。當前市場關注點頗多，除卻疫情走勢之外，美、印、巴新棉種植情況以及蝗災情況均需關注，下游紗線及坯布開機率繼續(xù)回落，且產(chǎn)成品累庫速度增加，反映當前4、5月份訂單情況仍不樂觀，有部分意向停產(chǎn)放假。歐洲疫情迎來拐點，關注外單方面動向。短期棉價強勁指引難尋，棉花難以擺脫弱勢格局。操作上，建議鄭棉主力2009合約短期可在11200附近沽空，目標參考10900，止損參考11350。

瑞達期貨研究院：農(nóng)產(chǎn)品小組

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