國內(nèi)盤面：鄭糖主力2009合約量能俱增，期價(jià)處于5280附近運(yùn)行；收盤5265，較上一交易日-0.32%；成交量331206；持倉336424，+12842，基差345，-22；SR5-9月價(jià)差157，-5。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)原糖期貨周五上漲，ICE 7月原糖期貨收漲0.23美分或2.23%，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅10.53美分。

消息方面：1、美國商品期貨交易委員會數(shù)據(jù)顯示，截至2020年4月14手，對沖基金及大型投機(jī)客的原糖期貨凈多持倉為56119手，較前一周減少12868手，多頭持倉為200912手，較前一周增加5268手；空頭持倉為144793手，較前一周增加18136手，凈多持倉連續(xù)七周減少。 2、從氣象、水文預(yù)測分析和云南季節(jié)性干旱突出特點(diǎn)分析，2020年云南全省大部分地區(qū)春季（3—5月）將進(jìn)入氣象干旱快速發(fā)展期，干旱強(qiáng)度總體將較常年偏重，并將持續(xù)至初夏雨季開始前。

現(xiàn)貨方面：柳州站臺報(bào)價(jià)5600-5620，較前一交易日下調(diào)30；柳州倉庫白糖報(bào)價(jià)5570-5640；南寧倉庫白糖報(bào)價(jià)5530-5720，較前一日下調(diào)30，銷量一般。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭商所白糖期貨倉單11581張，-10，有效預(yù)報(bào)1112張。

持倉分析：當(dāng)日鄭糖合約前20名多頭持倉270392，-978；空頭持倉341026手，+6777，凈空頭持倉為70634手，較前一交易日+7755手。

總結(jié)：洲際交易所(ICE)原糖期貨周五上漲，延續(xù)自一年半低點(diǎn)反彈的走勢，巴西糖業(yè)和乙醇企業(yè)正進(jìn)入求生模式，減少收割作業(yè)，并尋求信貸額度，以抵御由肺疫情導(dǎo)致的燃料需求下降。當(dāng)能源價(jià)格疲軟時(shí)，巴西的甘蔗加工廠傾向于生產(chǎn)更多的糖和更少的乙醇，預(yù)期巴西糖供應(yīng)將大幅增長的趨勢。國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)白糖現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)為主，跌幅較為明顯；雖然國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)甘蔗基本收榨，對市場形成一定支撐，但消費(fèi)淡季中，加之近期進(jìn)口糖開始發(fā)運(yùn)國內(nèi)，預(yù)計(jì)短期糖價(jià)維持偏弱運(yùn)行。操作上，建議鄭糖2009合約短空思路對待。

瑞達(dá)期貨研究院：農(nóng)產(chǎn)品小組

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