國(guó)內(nèi)盤(pán)面：周二鄭糖主力2005合約減倉(cāng)縮量，期價(jià)小幅上漲；收盤(pán)5657，較上一交易日+1.38%；成交量322188；持倉(cāng)199198，-17979，基差153，+117；SR5-9月價(jià)差10，+1。

外盤(pán)走勢(shì)：洲際交易所(ICE)原糖期貨周一低開(kāi)下挫，跌至四個(gè)月以來(lái)的低位，主要受累于原油價(jià)格大跌，此前沙特阿拉伯和俄羅斯暗示將提高原油產(chǎn)量，能源價(jià)格疲軟可能促使巴西甘蔗糖廠生產(chǎn)更多的糖而非乙醇。ICE 5月原糖期貨收低0.43美分或3.28%，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅13.02美分。

消息方面：1、據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至3月9日廣西已有60家糖廠收榨，同比上榨季大幅增加，收榨糖廠生產(chǎn)時(shí)間同比上榨季縮減10-40天不等。 2、截至2020年2月底，甘蔗糖廠已進(jìn)入生產(chǎn)旺季，甜菜糖廠已全部收榨；2019/20年制糖期全國(guó)已累計(jì)產(chǎn)糖882.54萬(wàn)噸（上制糖期同期737.72萬(wàn)噸），本制糖期全國(guó)累計(jì)銷售食糖401.72萬(wàn)噸（上制糖期同期337.98萬(wàn)噸），累計(jì)銷糖率45.52%（上制糖期同期45.81%）。

現(xiàn)貨方面：柳州站臺(tái)白糖報(bào)價(jià)5800-5830，較前一交易日保持不變；南寧倉(cāng)庫(kù)白糖報(bào)價(jià)5820-5900，銷量一般。（單位：元/噸）

倉(cāng)單庫(kù)存：鄭商所白糖期貨倉(cāng)單11487張，+0，有效預(yù)報(bào)1572張。

持倉(cāng)分析：當(dāng)日鄭糖合約前20名多頭持倉(cāng)253344手，-10036；空頭持倉(cāng)289083手，-4887，凈空頭持倉(cāng)為35739手，較前一交易日增加5149手。

總結(jié)：據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年03月03手，對(duì)沖基金及大型投機(jī)客的原糖期貨凈多持倉(cāng)為181907手，較前一周減少34191手，中國(guó)以外新型肺炎病例大幅增加點(diǎn)燃全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂，并且打擊原油需求，而能源價(jià)格下跌可鼓勵(lì)巴西糖廠將更多甘蔗用于生產(chǎn)糖，利空于國(guó)際原糖價(jià)格。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)為主，制糖集團(tuán)成交稍好，國(guó)內(nèi)疫情得到明顯控制的情況下，刺激更多行業(yè)復(fù)工。截至2020年2月底，本制糖期全國(guó)已累計(jì)產(chǎn)糖882.54萬(wàn)噸，累計(jì)銷糖率45.52%，累計(jì)銷糖率不及去年同期水平。加之白糖需求逐漸走淡，而新增工業(yè)庫(kù)存仍持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)。近期原油重挫導(dǎo)致商品市場(chǎng)普跌，原糖近期跌幅較大，國(guó)內(nèi)白糖市場(chǎng)減產(chǎn)幅度預(yù)期收窄，短期內(nèi)利好有限，在宏觀因素影響下，白糖市場(chǎng)偏弱看待。操作上，建議鄭糖主力合約短期日內(nèi)交易。

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