國(guó)內(nèi)盤(pán)面：周二鄭棉主力2005合約減倉(cāng)減量，期價(jià)止跌企穩(wěn)，收盤(pán)12450，較上一交易日+2.05%；最高報(bào)12545，最低報(bào)12265；成交量319331，持倉(cāng)403643，-8747；CF5-9月價(jià)差465，+15。

外盤(pán)走勢(shì)：洲際交易所(ICE)棉花期貨周一跌至一周低位，ICE 5月期棉收低1.41美分，或2.45%，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅61.41美分。

消息方面：1、印度棉花公司正加大從棉農(nóng)手中收購(gòu)新棉的力度，印度棉花公司已累計(jì)收購(gòu)大約750萬(wàn)包棉花（每包170公斤），占到新棉上市總量的30%。 2、海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2020年1-2月，紡織服裝出口2084.9億元，下降18.7%，其中紡織品出口962.3億元，服裝出口1122.6億元，均下降18.7%。

現(xiàn)貨方面：棉花價(jià)格指數(shù)3128B價(jià)格為12641，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格持下調(diào)112；棉紗價(jià)格指數(shù)C32S價(jià)格為20500，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格保持不變。（單位：元/噸）

倉(cāng)單庫(kù)存：倉(cāng)單35996張，+234，有效預(yù)報(bào)5282張。

持倉(cāng)分析：當(dāng)日鄭棉合約前20名多頭持倉(cāng)411466手，+3753；空頭持倉(cāng)為484283手，+3191，凈空頭持倉(cāng)為72817手，較前一交易日減少562手。

觀點(diǎn)總結(jié)：洲際交易所(ICE)棉花期貨周一跌至一周低位，因?qū)π鹿诜窝滓咔樵谥袊?guó)以外迅速擴(kuò)散蔓延令投資者緊張不安。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：棉紡織景氣度跌回枯榮值下方，紡織行業(yè)景氣度不佳。截止目前全國(guó)棉花商業(yè)庫(kù)存量在501.19萬(wàn)噸，環(huán)比下滑3.37%，同比增加3.40%，1月商業(yè)庫(kù)存處于歷史相對(duì)高位水平，庫(kù)存壓力仍不容忽視。棉花上下游企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)陸續(xù)恢復(fù)，需求恢復(fù)仍有待一段時(shí)間，此外，2020年1-2月，紡織服裝出口2084.9億元，下降18.7%，其中紡織品出口962.3億元，服裝出口1122.6億元，均下降18.7%，疫情及節(jié)假對(duì)紡織服裝出口產(chǎn)生一定不利影響。近期鄭棉盤(pán)面急挫，謹(jǐn)防短期市場(chǎng)抄底的可能。操作上建議鄭棉主力暫且在12000-12800元/噸區(qū)間交易。

瑞達(dá)期貨研究院：農(nóng)產(chǎn)品小組

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