盤面情況：C2005最高報1928，最低報1913，收盤1927，較上一交易日+0.73%；成交量235906；持倉600975，+14319，基差-8；C5-9月價差-48。CS2005最高報2243，最低報2226，收盤2241，較上一交易日+0.36%；成交量52568；持倉106654，-8210，基差-59；CS5-9月價差-92。

消息：1、截至2020年2月21日，東北三省一區(qū)基層售糧進度為61%，較去年同期慢6個百分點。其中黑龍江玉米銷售進度為63%，吉林58%，遼寧65%，內(nèi)蒙古58%。春節(jié)后農(nóng)民售糧壓力增加，隨著交通管制情況好轉(zhuǎn)，各地玉米購銷逐漸好轉(zhuǎn)，局部供應偏緊也隨著玉米拋儲得到緩解。

現(xiàn)貨市場：玉米錦州港報價1920，+0。淀粉河北報價2460，+0；吉林報價2300，+0；山東報價2420，+0。（單位：元/噸）

倉單庫存：玉米倉單25570手，+0，位于歷史平均水平。淀粉倉單1860手，-50，位于歷史中等偏低水平。

主力持倉：C2005合約前20名多頭持倉415388，+6245，前20名空頭持倉444846，+9814，主流資金空頭繼續(xù)占優(yōu)，多空均有增倉而空頭增幅更大，顯示當前價格區(qū)間市場主流看空情緒回升。CS2005合約前20名多頭持倉76987，-5370，前20名空頭持倉80321，-3639，多空均有減倉，顯示主流資金當前價格區(qū)間看空情緒一般。（單位：手）

總結(jié)：供應方面，南北港口庫存偏低提供一定支撐，但短期受到疫情影響，下游養(yǎng)殖業(yè)利潤縮減，近期玉米現(xiàn)貨價格出現(xiàn)回調(diào)，需求方面，生豬養(yǎng)殖利潤良好，對價格有一定支撐，但受生豬存欄水平和生長周期限制，恢復仍待時日，玉米飼用消費提振作用有限。整體而言，港口庫存明顯偏低且節(jié)前深加工企業(yè)庫存走低存在一定補庫需求，但考慮到疫情悲觀預期下貿(mào)易商囤貨的意愿或不高；短期拋儲玉米對期價形成壓制，緩解由于運輸不暢導致的庫存偏緊情況，預計C2005合約1890-1930元/噸區(qū)間震蕩。淀粉方面，淀粉受原料玉米價格的影響較大，近期隨著企業(yè)復工增加，并且玉米拋儲，原料玉米價格回調(diào)，而淀粉現(xiàn)貨價格持平報2300元/噸，淀粉企業(yè)利潤空間環(huán)比增加，隨著開機率低位震蕩淀粉庫存穩(wěn)中有增，考慮到運輸恢復后淀粉存在補庫需求并且酒精企業(yè)利潤較好，對淀粉期現(xiàn)價格形成一定支撐，未來需要關(guān)注交通運輸是否通暢，預計淀粉期價整體跟隨玉米走勢。受到物流運輸制約，而開機率低位限制庫存增加趨勢。技術(shù)上, CS2005合約短期或維持2250元/噸-2210元/噸區(qū)間震蕩。

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