國(guó)內(nèi)盤面：周三鄭棉主力2005合約期價(jià)減倉(cāng)縮量，期價(jià)小幅下跌，收盤12805，較上一交易日-0.70%；最高報(bào)12940，最低報(bào)12790；成交量238272，持倉(cāng)470284，-4658；CF5-9月價(jià)差465，+0。

外盤走勢(shì)：洲際交易所(ICE)棉花期貨周二延續(xù)跌勢(shì)， ICE5月棉花期貨收跌0.69美分，或1.03%，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅66.30分。

消息方面：1、2020年1月中國(guó)棉紡織景氣指數(shù)為45.03，與12月相比下降2.24。 2、2月25日新疆棉輪入上市數(shù)量7000噸，實(shí)際成交600噸，成交率8.57%。當(dāng)日平均成交價(jià)格為13716元/噸，與前一日成交均價(jià)持平。

現(xiàn)貨方面：棉花價(jià)格指數(shù)3128B價(jià)格為13342，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格持下調(diào)23；棉紗價(jià)格指數(shù)C32S價(jià)格為20530，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格保持不變。（單位：元/噸）

倉(cāng)單庫(kù)存：倉(cāng)單36588張，-193，有效預(yù)報(bào)6043張。

持倉(cāng)分析：當(dāng)日鄭棉合約前20名多頭持倉(cāng)407370手，-1862；空頭持倉(cāng)為499599手，-3299，空頭持倉(cāng)占據(jù)明顯優(yōu)勢(shì)。

觀點(diǎn)總結(jié)：洲際交易所(ICE)棉花期貨周二延續(xù)跌勢(shì)，因中國(guó)以外地區(qū)新型肺炎病例大幅增加令投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂加劇，壓制國(guó)內(nèi)棉價(jià)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：棉紡織景氣度跌回枯榮值下方，短期疫情或打擊紡織需求。截止目前全國(guó)棉花商業(yè)庫(kù)存量在501.19萬(wàn)噸，環(huán)比下滑3.37%，同比增加3.40%，新棉花年度首度出現(xiàn)下降，不過(guò)1月商業(yè)庫(kù)存處于歷史相對(duì)高位水平，庫(kù)存壓力仍不容忽視。下游用戶復(fù)工復(fù)產(chǎn)，其短期以消化節(jié)前庫(kù)存為主，對(duì)棉花需求提振作用不強(qiáng)。由于投資者對(duì)公共衛(wèi)生事件在韓日地方發(fā)展情況憂慮情緒上升，再度引發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒。操作上建議鄭棉主力短空介入。

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