國(guó)內(nèi)盤面：周四鄭糖主力2005合約減倉(cāng)減量，期價(jià)小幅上漲；收盤5776，較上一交易日+0.19%；成交量317099；持倉(cāng)244793，-7302，基差54，-35；SR5-9月價(jià)差30，-9。

外盤走勢(shì)：洲際交易所(ICE)原糖期貨周三繼續(xù)上漲，因市場(chǎng)主要圍繞出口國(guó)泰國(guó)的產(chǎn)量問(wèn)題引發(fā)擔(dān)憂，本年度糖市缺口預(yù)計(jì)將擴(kuò)大。 ICE 5月原糖合約收盤上漲0.15美分，或1.01%，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅15.08美分。

消息方面：1、根據(jù)印度糖廠協(xié)會(huì)(ISMA)的數(shù)據(jù)，印度在2019/20榨季(10-9月)計(jì)劃出口600萬(wàn)噸食糖，現(xiàn)已簽署了320萬(wàn)噸的出口合同。  2、2020年1月泰國(guó)出口糖75.55萬(wàn)噸，同比增加60%，其中出口原糖46.21萬(wàn)噸，同比增加54.24%，主要出口至印尼和韓國(guó)；出口精制糖24.9萬(wàn)噸，同比增加98.62%。主要出口至柬埔寨、蘇丹及越南；泰國(guó)19年10月-20年1月累計(jì)出口糖353.63萬(wàn)噸，同比增加12.4%。

現(xiàn)貨方面：柳州站臺(tái)白糖報(bào)價(jià)5820-5850，較前一交易日保持不變；南寧倉(cāng)庫(kù)白糖報(bào)價(jià)5760-5950，較前一交易日保持不變，銷量一般。（單位：元/噸）

倉(cāng)單庫(kù)存：鄭商所白糖期貨倉(cāng)單11009張，+0，有效預(yù)報(bào)2474張。

持倉(cāng)分析：當(dāng)日鄭糖合約前20名多頭持倉(cāng)234265手，-6112；空頭持倉(cāng)304964手，-4026，空頭持倉(cāng)為70699手。

總結(jié)：據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年02月11手，對(duì)沖基金及大型投機(jī)客的原糖期貨凈多持倉(cāng)為172364手，較前一周增加15328手，受巴西、泰國(guó)和歐盟等主產(chǎn)國(guó)糖量減少的推動(dòng)?，F(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)為主，產(chǎn)區(qū)制糖集團(tuán)出貨意愿濃厚，目前全國(guó)疫情已開始出現(xiàn)拐點(diǎn)的跡象，市場(chǎng)導(dǎo)向側(cè)重于復(fù)工復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)未來(lái)一周白糖存庫(kù)存回補(bǔ)的需求，加上外盤強(qiáng)勢(shì)助力，不過(guò)生產(chǎn)方面恢復(fù)相對(duì)快于需求，預(yù)計(jì)后市糖價(jià)震蕩持穩(wěn)為主。操作上，建議鄭糖主力合約短期在5650-5860區(qū)間日內(nèi)交易。

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