外盤走勢：CBOT大豆期貨周二下跌，因交易商等待期待已久的中國需求回升的跡象。3月大豆合約收跌1-1/2美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳8.92-1/4美元。3月豆粕合約收高1.10美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每短噸292.20美元。3月豆油合約下跌0.09美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅30.48美分。

盤面走勢：①A2005收盤報(bào)4191，較上一交易日+1.01%，成交量110591手，持倉量122901手，+6030；A5-9月價(jià)差+69；②B2005收盤報(bào)3050，較上一交易日-0.2%，成交量28845手，持倉量43738手，+2308手；③M2005收盤報(bào)2660，較上一交易日+0%，成交量414002手，持倉量1318124手，-4779手，江蘇現(xiàn)貨與M2005基差190，M5-9月價(jià)差-91；④Y2005合約收盤報(bào)5868，較上一交易日-0.68%，成交量526223手，持倉量388944手，-16459手，Y5-9月價(jià)差-132。

消息：美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周二公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2020年2月13日當(dāng)周，美國大豆出口檢驗(yàn)量為992,294噸，市場預(yù)估區(qū)間為70-125萬噸，前一周修正后為640,620噸，初值為603,852噸。當(dāng)周，對中國大陸的大豆出口檢驗(yàn)量為203,165噸，占出口檢驗(yàn)總量的20.47%。

市場報(bào)價(jià)：國產(chǎn)大豆價(jià)格4100。山東青島港進(jìn)口大豆分銷價(jià)為3300，江蘇連云港進(jìn)口大豆分銷價(jià)格為3300。江蘇張家港地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：43%蛋白：2850，廣東東莞地區(qū)有油廠豆粕價(jià)格：43%蛋白：2660。天津地區(qū)經(jīng)銷商報(bào)價(jià)，一級豆油5980。泰州地區(qū)工廠報(bào)價(jià)，一級豆油6300。山東日照貿(mào)易商報(bào)價(jià)，一級豆油6180。（單位：元/噸）

倉單庫存：豆一倉單15333手，-150手；豆二倉單0手，+0手。豆粕倉單11039手，-20手。截止2月14日當(dāng)周，國內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫存量34.65萬噸，較前一周的32.31萬噸增加2.34萬噸，增幅在7.24%，較去年同期56.56萬噸減少38.73%。豆油倉單：11514手，-200手，截至2月14日，豆油商業(yè)庫存總量102.76萬噸，較前一周的89.69萬噸增13.07萬噸，增幅為14.57%，較上個月同期86.8萬噸增15.96萬噸，增幅為18.39%，較去年同期的131.03萬噸降28.27萬噸，降幅21.58%，五年同期均值110.44萬噸。

主力持倉：豆一2005合約前20名多頭77884，+3048，空頭71610，+2293，凈多6274。豆二2005合約前20名多頭30764，+1462，空頭35965，+1941，凈空5201。豆粕2005前20名多頭756551，-17290，空頭1049722，-4992，凈空293171。豆油2005合約前20名多頭219342，-7361，空頭299643，-13141，凈空80301。（單位：手）。

觀點(diǎn)總結(jié)：豆一：節(jié)后受疫情影響，各地封城封路現(xiàn)行普遍，導(dǎo)致近期大豆收購進(jìn)度有所放緩，不過整體來看，大豆收購進(jìn)度仍快于上年同期，國產(chǎn)大豆基層余糧不多，多數(shù)貿(mào)易商存在看漲情緒而惜售，現(xiàn)貨市場上優(yōu)質(zhì)大豆供應(yīng)偏緊，加上中儲糧哈爾濱直屬庫收購價(jià)格上調(diào)至1.9元/斤，支持國產(chǎn)大豆行情。整體而言，豆一期價(jià)偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行為主。技術(shù)上，A2005合約日內(nèi)大幅走高，MACD紅色動能柱上升，短期期價(jià)關(guān)注下方10日均線附近支撐。操作上，A2005合約建議偏多思路對待。

豆二：近期油廠進(jìn)口大豆庫存繼續(xù)增加，但因大豆壓榨量大量回升，使得大豆庫存增速放緩，仍處于歷史較低水平，利好豆二市場。不過美國農(nóng)業(yè)部在2月份供需報(bào)告中依舊調(diào)升該國大豆產(chǎn)量預(yù)估，市場對巴西豐產(chǎn)預(yù)期并未發(fā)生改變，疊加新型冠狀病毒疫情擔(dān)憂猶存，制約盤面的上漲空間。此外，近期巴西大豆收割進(jìn)度加快，使得美豆備受壓力，進(jìn)一步拖累國內(nèi)大豆市場。技術(shù)上，b2005合約繼續(xù)在低位徘徊整理，關(guān)注前低2950元/噸支撐。操作上，b2005合約建議偏空思路對待。

豆粕：油廠壓榨量回升，令近期豆粕庫存有所增加，且隨著疫情緩解，未來兩周油廠壓榨量將繼續(xù)回升，預(yù)計(jì)豆粕庫存或?qū)⒗^續(xù)增加，不過2月底之前整體庫存仍將處于低位，短期內(nèi)仍給予豆粕價(jià)格反彈動力。需求方面，為防控新型冠狀病毒肺炎疫情，國內(nèi)有多省市全面禁售活禽，影響各類肉類需求，豆粕需求受限，限制豆粕的上漲空間。整體而言，短期內(nèi)豆粕期價(jià)或偏強(qiáng)震蕩。操作上，建議m2005合約多單繼續(xù)持有，目標(biāo)2710元/噸，止損2620元/噸。

豆油：近期油廠開機(jī)率持續(xù)提升，而因受疫情影響，大部分工廠豆油只產(chǎn)不出，導(dǎo)致豆油庫存大幅增加，加之疫情對餐飲業(yè)的打擊，導(dǎo)致原本處于淡季的油脂消費(fèi)更加低迷，豆油價(jià)格仍承壓。整體而言，短期內(nèi)豆油走勢震蕩偏弱。技術(shù)上，Y2005 合約運(yùn)行在空頭排列的均線下方，短期仍有向下探底可能。操作上，Y2005 合約建議偏空思路對待。

瑞達(dá)期貨：農(nóng)產(chǎn)品組

聯(lián)系電話：4008-878766

瑞達(dá)農(nóng)產(chǎn)品交流群：692166460

———————————————————————————————————————

關(guān)注微信公眾號：“瑞達(dá)期貨研究院”了解更多資訊

-———————————————————————————————————————

免責(zé)聲明：

本報(bào)告中的信息均來源于公開可獲得資料，瑞達(dá)期貨研究院力求準(zhǔn)確可靠，但對這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不做任何保證，據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。本報(bào)告不構(gòu)成個人投資建議，也沒有考慮到個別客戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要?？蛻魬?yīng)考慮本報(bào)告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況。本報(bào)告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為瑞達(dá)期貨研究院，且不得對本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。

手機(jī)登錄請點(diǎn)擊此處下載期貨云開戶APP