外盤走勢：馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周一繼續(xù)下行，因美國豆油和原油期貨走低，拖累馬來西亞毛棕櫚油期貨市場。指標(biāo)4月棕櫚油合約收盤較上一交易日下跌54馬幣，報每噸2759馬幣。

盤面走勢：P2005合約最高報5826，最低報5678，收盤報5690，較上一交易日-2.54%；成交量1111110手；持倉量431220手，+15501；P5-9月價差+112。

市場動態(tài)：據(jù)馬來西亞棕櫚油局（MPOB）公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞2020年1月棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比降12.29%至117萬噸（預(yù)期113-124，上月133，上年同期174）；出口環(huán)比減13.33%至121萬噸（預(yù)期128，上月140，上年同期168）；庫存環(huán)比降12.31%至176萬噸（預(yù)期167-178，上月201，上年同期301）。

市場報價：天津貿(mào)易商報價，24度棕櫚油61000元/噸；張家港地區(qū)貿(mào)易商報價，24度棕櫚油6150元/噸；廣東東莞地區(qū)貿(mào)易商報價，24度棕櫚油6100元/噸。

倉單庫存：棕櫚油倉單：倉單0噸，+0噸。

主力持倉：棕櫚油2005合約前20名多頭275179，+4872，空頭256024，+25041，凈多持倉為19146。（單位：手）

總結(jié)：馬棕1月產(chǎn)量符合預(yù)期，不過出口不及預(yù)期，加之馬棕庫存雖然繼續(xù)回落，但略高于預(yù)期，報告整體中性略偏空，給予國內(nèi)油脂市場回調(diào)壓力。此外，由于新冠肺炎疫情導(dǎo)致民眾居家隔離、開工開學(xué)延遲，國內(nèi)餐飲行業(yè)遇冷，國內(nèi)油脂包裝產(chǎn)品消費在疫情期間將遭遇明顯沖擊，給棕櫚油價格構(gòu)成向下壓力。不過馬棕1月產(chǎn)量降至2015-16年同期低位水平，進一步證實減產(chǎn)，加之馬棕庫存回落至2017年同期低位，對棕櫚油底部形成支撐。整體來看，短期內(nèi)棕櫚油走勢或呈回調(diào)態(tài)勢。操作上，建議P2005 合約短空交易。

瑞達期貨農(nóng)產(chǎn)品小組

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