外盤走勢：CBOT大豆期貨周一連續(xù)第六日上升，因市場憧憬中國進口商對美國大豆的需求仍將增加，盡管近期爆發(fā)冠狀病毒疫情限制了漲幅。3月大豆合約上漲0.34%，或2-1/4美分，結(jié)算價報每蒲式耳8.84-1/4美元。3月豆粕合約收漲2.1美元或0.73%，結(jié)算價報每短噸291.40美元。3月豆油合約收跌0.35美分或1.13%，結(jié)算價報每磅30.62美分。

盤面走勢：①A2005收盤報4157，較上一交易日+0.61%，成交量147263手，持倉量114974手，-3161；A5-9月價差+94；②B2003收盤報3150，較上一交易日-0.94%，成交量14652手，持倉量28014手，-2223手；③M2005收盤報2657，較上一交易日+0.15%，成交量455725手，持倉量1299023手，-17623手，江蘇現(xiàn)貨與M2005基差63，M5-9月價差-87；④Y2005合約收盤報6096，較上一交易日-1.68%，成交量352664手，持倉量397387手，-9544，Y5-9月價差-78。

消息：美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周一公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2020年2月6日當周，美國大豆出口檢驗量為603,852噸，前一周修正后為1,373,502噸，初值為1,355,627噸。2019年2月7日當周，美國大豆出口檢驗量為1,150,863噸。本作物年度迄今，美國大豆出口檢驗量累計為27,217,697噸，上一年度同期22,728,608噸。

市場報價：國產(chǎn)大豆價格4000。山東青島港進口大豆分銷價為3300，江蘇連云港進口大豆分銷價格為3300。江蘇張家港地區(qū)油廠豆粕價格：43%蛋白：2720，廣東東莞地區(qū)有油廠豆粕價格：43%蛋白：2680。天津地區(qū)經(jīng)銷商報價，一級豆油6400。泰州地區(qū)工廠報價，一級豆油6660。山東日照貿(mào)易商報價，一級豆油6550。（單位：元/噸）

倉單庫存：豆一倉單16490手，+0手；豆二倉單0手，+0手。豆粕倉單8689手，-120手。截止1月17日當周，國內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫存量46.93萬噸，較前一周的59.37萬噸減少12.44萬噸，減幅在20.95%，較去年同期84.35萬噸減少44.36%。豆油倉單：13004手，-400手，截至1月17日，豆油商業(yè)庫存總量85.09萬噸，較前一周的87.75萬噸降2.66萬噸，降幅為3.03%，較上個月同期93.2萬噸降8.11萬噸，降幅為8.7%，較去年同期的142.3萬噸降57.21萬噸，降幅40.2%，五年同期均值111.93萬噸。

主力持倉：豆一2005合約前20名多頭74646，-1700，空頭70181，-2167，凈多4465。豆二2003合約前20名多頭25417，-1853，空頭25433，-2005，凈空16。豆粕2005前20名多頭777195，-9121，空頭1000882，-9665，凈空223687。豆油2005合約前20名多頭243278，-7678，空頭321908，-14082，凈空78630。（單位：手）。

觀點總結(jié)：豆一：由于國產(chǎn)大豆基層余糧不多，多數(shù)貿(mào)易商存在看漲情緒而惜售，現(xiàn)貨市場上優(yōu)質(zhì)大豆供應偏緊，加上中儲糧哈爾濱直屬庫收購價格上調(diào)至1.9元/斤，支持國產(chǎn)大豆行情。此外，因市場憧憬中國進口商對美國大豆的需求仍將增加，使得美豆延續(xù)漲勢，進一步提振國內(nèi)大豆市場。整體而言，豆一期價偏強震蕩運行為主。操作上，建議A2005合約逢回調(diào)介入多單。

豆二：因市場憧憬中國進口商對美國大豆的需求仍將增加，使得美豆延續(xù)漲勢，提振豆二市場。此外，因降雨阻礙產(chǎn)區(qū)田間作業(yè)，巴西新豆收割進展緩慢，也利好豆二市場。不過巴西大豆產(chǎn)量的大豐收預期以及新型冠狀病毒疫情擔憂仍制約盤面的上漲空間。操作上，建議 b2004合約暫時觀望。

豆粕：由于當前的豆粕庫存水平處于14年以來的最低值，加之疫情令山東、廣東、江蘇等主要大豆壓榨地區(qū)復工延期，各地封城封路現(xiàn)行普遍，引發(fā)市場對后續(xù)豆粕供應問題的擔憂，使得豆粕價格較為堅挺。不過為防控新型冠狀病毒肺炎疫情，國內(nèi)有多省市全面禁售活禽，影響各類肉類需求，豆粕需求受限，限制豆粕的上漲空間。整體而言，短期內(nèi)豆粕期價或偏強震蕩。操作上，建議m2005合約在2650元/噸附近短多交易，目標2710元/噸，止損2620元/噸。

豆油：馬棕1月出口不及預期，加之馬棕庫存略高于預期，報告整體中性略偏空，以及中國新型冠狀病毒疫情依然令人擔憂，給予國內(nèi)油脂市場回調(diào)壓力。此外，因油脂供給關系民生，是疫情期間著力復工行業(yè)，近期已有部分地區(qū)油廠復工，預計國內(nèi)豆油庫存將逐漸止跌回升，也給豆油價格構(gòu)成向下壓力。整體而言，短期內(nèi)豆油走勢震蕩偏弱。操作上，建議Y2005 合約短空交易。

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