國(guó)內(nèi)盤(pán)面：周三鄭糖主力2005合約減倉(cāng)縮量，期價(jià)小幅上漲；收盤(pán)5662較上一交易日+0.48%；成交量258119；持倉(cāng)242601，-19972，基差248，+28；SR5-9月價(jià)差4，-6。

外盤(pán)走勢(shì)：洲際交易所ICE原糖期貨周二繼續(xù)創(chuàng)新高，3月白糖期貨合約收跌0.26美分，或1.74%，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅14.71美分。

消息方面：1、2019年12月泰國(guó)出口糖76.44萬(wàn)噸，同比下降23.13%，其中出口原糖35.59萬(wàn)噸，同比減少46.93%；出口低質(zhì)量白糖5.26萬(wàn)噸左右，同比下降16.93%；出口精制糖35.59萬(wàn)噸，同比增加36.59%。  2、截止2020年1月31日止，云南省累計(jì)壓榨甘蔗量394.08萬(wàn)噸（去年同期入榨409.18萬(wàn)噸）；產(chǎn)糖46.29萬(wàn)噸，同比48.14萬(wàn)噸減少1.85萬(wàn)噸，產(chǎn)糖率為11.75%（去年同期為11.77%）；累計(jì)云南省銷(xiāo)糖20.41萬(wàn)噸，銷(xiāo)糖率為44.11%，同比35.51%提高8.60%。

現(xiàn)貨方面：柳州站臺(tái)白糖報(bào)價(jià)5850-5880，較前一交易日保持不變；南寧倉(cāng)庫(kù)白糖報(bào)價(jià)5900-5950，較前一交易日下調(diào)5，銷(xiāo)量一般。（單位：元/噸）

倉(cāng)單庫(kù)存：鄭商所白糖期貨倉(cāng)單11009張，+0，有效預(yù)報(bào)1474張。

持倉(cāng)分析：當(dāng)日鄭糖合約前20名多頭持倉(cāng)234649手，-3289；空頭持倉(cāng)273393手，-8310，空頭持倉(cāng)仍占據(jù)明顯優(yōu)勢(shì)。

總結(jié)：ISO預(yù)測(cè)2019/20榨季全球食糖供需缺口上調(diào)至1000萬(wàn)噸，國(guó)際糖市供應(yīng)短缺預(yù)期不斷強(qiáng)化，加之全球食糖庫(kù)存繼續(xù)下調(diào)，美糖維持高位運(yùn)行。國(guó)內(nèi)而言，當(dāng)前南方甘蔗糖處于壓榨中，但受疫情影響，外來(lái)勞動(dòng)力減少，對(duì)主產(chǎn)區(qū)甘蔗的運(yùn)輸至需求區(qū)形成一定的阻礙。疫情的爆發(fā)主要影響白糖下游消費(fèi)端，且節(jié)后需求處于消費(fèi)淡季，不過(guò)外盤(pán)原糖的回暖或帶動(dòng)國(guó)內(nèi)糖價(jià)帶來(lái)一定的走勢(shì)，短期等待介入機(jī)會(huì)。操作上，建議鄭糖主力合約短期日內(nèi)交易為主。

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