國(guó)內(nèi)盤面：周三鄭棉主力2005合約大幅減倉(cāng)，期價(jià)跌落至萬(wàn)四關(guān)口下方，收盤13930，較上一交易日-2.18%；最高報(bào)14240，最低報(bào)13920；成交量396914，持倉(cāng)588061，-13466；CF5-9月價(jià)差395，-10。

外盤走勢(shì)：洲際交易所(ICE)棉花期貨周二下探回升，ICE 3月期棉上漲0.03美分或0.04%，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅71.38美分。

消息方面：1、截止2020年1月14日，張家港非保稅棉32172噸，保稅棉27505噸，共59677噸。其中：烏茲別克斯坦棉12559噸，美棉24251噸，澳棉6475噸，印度棉7639噸，巴西棉6307噸，西非棉2150噸。 2、截止到2020年1月14日24點(diǎn)，2019棉花年度全國(guó)共有955家棉花加工企業(yè)按照棉花質(zhì)量檢驗(yàn)體制改革方案的要求加工棉花并進(jìn)行公證檢驗(yàn)，檢驗(yàn)量達(dá)21811303包，492.2991萬(wàn)噸。

現(xiàn)貨方面：棉花價(jià)格指數(shù)3128B價(jià)格為13949，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)47；棉紗價(jià)格指數(shù)C32S價(jià)格為20730，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格保持不變。（單位：元/噸）

倉(cāng)單庫(kù)存：倉(cāng)單31984張，+522，有效預(yù)報(bào)7117張。

持倉(cāng)分析：當(dāng)日鄭棉合約前20名多頭持倉(cāng)401995手，-4263；空頭持倉(cāng)為524490手，-14994，凈空持倉(cāng)為122495手，空頭持倉(cāng)占據(jù)明顯優(yōu)勢(shì)。

觀點(diǎn)總結(jié)：洲際交易所(ICE)棉花期貨周二下探回升，基于中美第一階段貿(mào)易協(xié)議簽署之前，投資者仍看多。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：年關(guān)將近，棉紡織企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入停產(chǎn)模式，紡織廠開機(jī)率下滑明顯，受原料端成本價(jià)格不斷上抬，產(chǎn)成品去庫(kù)奏效?，F(xiàn)貨點(diǎn)價(jià)交易依舊不旺，新疆棉出疆運(yùn)輸壓力加大，加之儲(chǔ)備棉輪入持續(xù)無(wú)成交，對(duì)棉價(jià)支撐有限。短期貿(mào)易消息面利好出盡，期價(jià)或繼續(xù)調(diào)整。操作上建議鄭棉主力短期暫且觀望為宜。

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