國(guó)內(nèi)盤面：周二鄭糖主力2005合約增倉(cāng)放量，期價(jià)大幅拉漲；收盤5720，較上一交易日+2.45%；成交量559282；持倉(cāng)316400，+41592，基差85，-81；SR1-5月價(jià)差56，+48。

外盤走勢(shì)：洲際交易所(ICE)原糖期貨周一收高，受油價(jià)進(jìn)一步上漲推動(dòng)，在美國(guó)空襲巴格達(dá)造成一名伊朗重要軍事指揮官死亡后，中東地區(qū)的緊張局勢(shì)升溫。ICE 3月原糖期貨上漲0.42美分，漲幅超3.0%，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅13.73美分。

消息方面：1、據(jù)巴西貿(mào)易部數(shù)據(jù)顯示，2019年12月巴西糖出口量為147.31萬(wàn)噸，同比下滑9.05%，為2019年4月以來(lái)最低水平，其中原糖出口量為128.69萬(wàn)噸，同比減少11.84%；精制糖出口量為18.62萬(wàn)噸，同比增加16.52%。2、2019/20制糖期截至2019年12月底，全國(guó)累計(jì)產(chǎn)糖379.7萬(wàn)噸（上制糖期同期產(chǎn)糖240.08萬(wàn)噸）。

現(xiàn)貨方面：柳州站臺(tái)新糖報(bào)價(jià)為5800-5810，較前一交易日上調(diào)70；柳州倉(cāng)庫(kù)新糖報(bào)價(jià)5800-5810，較前一交易日上調(diào)70；南寧倉(cāng)庫(kù)新糖報(bào)價(jià)5705-5850，較前一日有所調(diào)整，銷量一般。（單位：元/噸）

倉(cāng)單庫(kù)存：鄭商所白糖期貨倉(cāng)單8893張，+1530，有效預(yù)報(bào)2937張。

持倉(cāng)分析：當(dāng)日鄭糖合約前20名多頭持倉(cāng)241723手，+25140；空頭持倉(cāng)309498手，+17994，凈空頭持倉(cāng)仍占據(jù)明顯優(yōu)勢(shì)。

總結(jié)：國(guó)際糖價(jià)受到市場(chǎng)普遍預(yù)期2019/20年度市場(chǎng)供應(yīng)短缺提振，后市ICE原糖期價(jià)或仍有上行空間。國(guó)內(nèi)而言，新糖現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)步上漲，市場(chǎng)交投氣氛相對(duì)一般。隨著春節(jié)臨近，需求逐步淡季期，加之當(dāng)前各產(chǎn)區(qū)甘蔗仍處于壓榨高峰期，市場(chǎng)新糖供應(yīng)呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，不過考慮全球供應(yīng)短缺，國(guó)內(nèi)食糖庫(kù)存存偏緊格局，糖價(jià)或維持前期高位運(yùn)行。技術(shù)上，鄭糖期價(jià)創(chuàng)年內(nèi)新高，并且攻上5700關(guān)口。操作上，建議鄭糖2005合約短線暫且日內(nèi)交易為主。

瑞達(dá)期貨研究院：農(nóng)產(chǎn)品小組

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