國內(nèi)盤面：周二鄭棉主力2005合約量能俱增，期價延續(xù)漲勢，較上一交易日+1.57%；最高報14260，最低報14050；成交量462813，持倉602127，+20904；CF1-5月價差465，-20。

外盤走勢：洲洲際交易所(ICE)棉花期貨周一上漲，ICE3月棉花期貨合約上漲0.84美分或1.23%，結(jié)算價報每磅70.04美分。交易區(qū)間在69.29-70.10美分。盤中漲至70.10美分，為5月10日以來最高水平。

消息方面：1、截止到1月5日，新疆累計加工量約481.5萬噸，環(huán)比增加3.41%，同比增加0.81%；內(nèi)地約12.7萬噸，環(huán)比增加9.56%，同比增加3.14%。 2、美國農(nóng)業(yè)部報告顯示，2019年12月20-26日，2019/20年度美國陸地棉凈簽約量為5.58萬噸，較前周增長82%，較前四周平均值增長19%。

現(xiàn)貨方面：棉花價格指數(shù)3128B價格為13743，與前一日現(xiàn)貨價格上調(diào)459；棉紗價格指數(shù)C32S價格為20710，與前一日現(xiàn)貨價格上調(diào)10。（單位：元/噸）

倉單庫存：倉單28552張，+329，有效預(yù)報7193張。

持倉分析：當(dāng)日鄭棉合約前20名多頭持倉416338手，+14953；空頭持倉為535932手，+9452，凈空持倉為119594手，空頭持倉占據(jù)明顯優(yōu)勢。

觀點總結(jié)：洲際交易所(ICE)棉花期貨周一上漲，因美棉出口需求大增的刺激。國內(nèi)市場：臨近年關(guān)，印染、織造企業(yè)陸續(xù)停車，預(yù)計中旬后市場大面積停車，紡織企業(yè)根據(jù)自身年前補庫，但數(shù)量不及去年同期水平，需求端轉(zhuǎn)暖程度相對有限。加之棉花庫存高企，流通速度放緩。不過近期中儲棉輪出效果不佳，國儲棉庫存低位，對棉價形成支撐。此外，中國與美國貿(mào)易書面協(xié)議簽署即將達(dá)成，市場消息稱美方將于1月15日與中國簽署第一階段大型綜合貿(mào)易協(xié)議，利好預(yù)期將被市場陸續(xù)消化，需求回暖受限、供應(yīng)承壓等限制棉價繼續(xù)大幅拉漲的可能。操作上建議鄭棉主力短期暫且在13800-14500區(qū)間高拋低吸。

瑞達(dá)期貨研究院：農(nóng)產(chǎn)品小組

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