盤(pán)面情況：C2005最高報(bào)1918，最低報(bào)1910，收盤(pán)1913，較上一交易日-0.36%；成交量192497；持倉(cāng)726670，-23716，基差-45；C5-9月價(jià)差-56。CS2005最高報(bào)2291，最低報(bào)2272，收盤(pán)2279，較上一交易日-0.61%；成交量59887；持倉(cāng)88696，-5220，基差21；CS5-9月價(jià)差-70。

消息：1、截至2020年第1周（2019年12月30日-2020年1月3日），據(jù)天下糧倉(cāng)調(diào)查的135家企業(yè)玉米總耗費(fèi)量為1335261噸，較前一周的1337395噸減少2134噸，減幅為0.16%.其中淀粉企業(yè)（82家）消耗量762600噸，環(huán)比增加0.51%,酒精企業(yè)（42家）消耗量為460761噸，環(huán)比減少1.29%，添加劑企業(yè)（11家）消耗量為111900噸，環(huán)比持平。

現(xiàn)貨市場(chǎng)：玉米錦州港報(bào)價(jià)1868，+10。淀粉河北報(bào)價(jià)2460，+0；吉林報(bào)價(jià)2300，+0；山東報(bào)價(jià)2420，+0。（單位：元/噸）

倉(cāng)單庫(kù)存：玉米倉(cāng)單26526手，+476，位于歷史平均水平。淀粉倉(cāng)單0手，+0，位于歷史較低水平。

主力持倉(cāng)：C2005合約前20名多頭持倉(cāng)488205，-1022，前20名空頭持倉(cāng)567756，-16876，前20名凈多單量-79551。多空雙方均有減倉(cāng)而空頭減幅更為顯著，顯示主流資金繼續(xù)看空情緒轉(zhuǎn)弱。CS2005合約前20名多頭持倉(cāng)54345，-2362，前20名空頭持倉(cāng)69916，-2951，前20名凈多單量-15571。多空雙方均有減倉(cāng)而空頭減幅更為顯著，顯示主流資金繼續(xù)看空情緒轉(zhuǎn)弱。（單位：手）

總結(jié)：供應(yīng)方面，玉米收購(gòu)進(jìn)度與上年同期收購(gòu)量差距逐漸縮窄，不過(guò)整體上玉米售糧進(jìn)度同比仍偏慢，加之隨著春節(jié)臨近，農(nóng)戶有賣糧還貸壓力，玉米節(jié)前賣壓逐漸顯現(xiàn)。需求方面，生豬市場(chǎng)處于產(chǎn)能筑底回升階段，不過(guò)受生豬生長(zhǎng)周期限制，恢復(fù)仍待時(shí)日，疊加節(jié)前生豬加速出欄，短期內(nèi)玉米飼用消費(fèi)仍受抑制；此外，深加工企業(yè)加工利潤(rùn)收窄，致使深加工消費(fèi)空間縮窄。整體而言，短期內(nèi)玉米期價(jià)震蕩運(yùn)行為主。操作上，C2005合約建議空單繼續(xù)持有，目標(biāo)1880元/噸，止損1940元/噸。淀粉方面，受原料玉米的影響較大，期價(jià)跟隨玉米期價(jià)波動(dòng)。此外，目前大部分淀粉企業(yè)均正常開(kāi)工，行業(yè)開(kāi)機(jī)率在70%以上，處于較高水平，市場(chǎng)上淀粉供應(yīng)量較大。庫(kù)存方面，距離春節(jié)還有1個(gè)多月，節(jié)前備貨也將陸續(xù)展開(kāi)，且目前部分企業(yè)多在執(zhí)行低位合同，偏高位簽單受限，加之近期部分產(chǎn)區(qū)受天氣影響，運(yùn)輸緊張，部分企業(yè)出貨受影響，從而導(dǎo)致本周玉米淀粉庫(kù)存繼續(xù)增加，不過(guò)仍低于去年同期值。整體而言，短期內(nèi)淀粉期價(jià)震蕩運(yùn)行為主。操作上，CS2005合約建議暫時(shí)觀望。

瑞達(dá)期貨研究院：農(nóng)產(chǎn)品小組

TEL：4008-8787-66

rdyj@rdqh.com

---------------------------------------------------------------------

關(guān)注微信公眾號(hào)：“瑞達(dá)期貨研究院”了解更多資訊

---------------------------------------------------------------------

免責(zé)聲明：

本報(bào)告的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料，我公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會(huì)發(fā)生任何變更。我們已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，報(bào)告中的信息或意見(jiàn)并不構(gòu)成所述品種的買賣出價(jià)，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無(wú)關(guān)。本報(bào)告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書(shū)面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為瑞達(dá)期貨研究院，且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。

手機(jī)登錄請(qǐng)點(diǎn)擊此處下載期貨云開(kāi)戶APP