國內(nèi)盤面：周四鄭糖主力2005合約減倉增量，期價(jià)再次沖上5600關(guān)口，隨后受阻回落；收盤5576，較上一交易日-0.11%；成交量218012；持倉279712，-19，基差159，+4；SR1-5月價(jià)差5，-20。

外盤走勢(shì)：洲際交易所(ICE)原糖期貨周二收盤下跌，但2019年錄得溫和漲幅。2019年原糖期貨累計(jì)上漲11.6%，因在2017年和2018年下跌過后，市場(chǎng)有所復(fù)蘇。 ICE3月原糖期貨下跌0.11美分或0.8%，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅13.42美分。

消息方面：1、南寧海關(guān)成功破獲一起重大走私白糖案 1.14萬噸，案值6840萬元。2、經(jīng)紀(jì)商Marex Spectron在報(bào)告中稱，因南部馬哈拉施特拉邦和卡納塔克邦收割推遲導(dǎo)致銷售放緩，北部的北方邦幾乎所有的出口配額已經(jīng)用完。

現(xiàn)貨方面：柳州站臺(tái)新糖報(bào)價(jià)為5730-5740，較前一交易日保持不變；柳州倉庫新糖報(bào)價(jià)5730-5740，較前一交易日保持不變；南寧倉庫新糖報(bào)價(jià)5720-5730，較前一日有所調(diào)整，銷量一般。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭商所白糖期貨倉單6060張，+0，有效預(yù)報(bào)5070張。

持倉分析：當(dāng)日鄭糖合約前20名多頭持倉219346手，+2972；空頭持倉288351手，+3273，凈空頭持倉仍占據(jù)明顯優(yōu)勢(shì)。

總結(jié)：國際糖價(jià)受到市場(chǎng)普遍預(yù)期2019/20年度市場(chǎng)供應(yīng)短缺提振，后市ICE原糖期價(jià)或震蕩上行為主。國內(nèi)而言，新糖現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)為主，市場(chǎng)交投氣氛相對(duì)一般，考慮到當(dāng)前各產(chǎn)區(qū)甘蔗仍處于壓榨高峰期，市場(chǎng)新糖供應(yīng)呈增長態(tài)勢(shì)，目前走私糖、儲(chǔ)備糖、進(jìn)口糖等糖源供應(yīng)多樣化，新糖銷售壓力加大。不過考慮到春節(jié)假期臨近，剛需備貨的有利支撐，加之對(duì)新季減產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)烈，后市糖價(jià)或震蕩上行為主，關(guān)注產(chǎn)銷情況。短期謹(jǐn)防技術(shù)回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。操作上，建議鄭糖2005合約短線日內(nèi)交易為主。

瑞達(dá)期貨研究院：農(nóng)產(chǎn)品小組

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