內(nèi)外走勢：今日LME鉛震蕩走弱，截止北京時間15:23，報1768美元/噸，日跌0.59%。滬鉛主力2008合約沖高回落，日內(nèi)交投于14915-14725元/噸，尾盤收14785元/噸，較上一交易日收盤價漲0.1%；成交量26022手，日增3891手；持倉25451手，日增789手?；羁s窄至40元/噸；滬鉛08-09月價差擴至100元/噸。

市場焦點：（1）亞市美元指數(shù)小幅震蕩，現(xiàn)交投于97.378，日漲0.01%。（2）央行決定于7月1日起下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個百分點。（2）中國6月官方制造業(yè)PMI為50.9，預期50.4，前值50.6。

現(xiàn)貨市場：7月1日SMM現(xiàn)貨1#鉛報價為14750-14900元/噸，均價較上一日漲150元/噸。SMM報道，流通貨源相對充裕，下游畏高慎采，且議價較多，現(xiàn)貨市場成交暫無較大改善。

庫存方面：滬鉛倉單報16887噸，日增0噸。截止6月30日，LME鉛庫存報67425噸，日減775噸，連降8日創(chuàng)下2月24日以來新低。同時，截止6月24日當周，上期所滬鉛庫存報23333噸，周增338噸，為連增七周至3月6日以來新高。

主力持倉：滬鉛主力2008合約前20名多頭持倉17814手，空頭持倉19515手，凈多持倉1701手，日減128手，空頭增倉大于多頭。

行情研判：7月1日滬鉛主力2008合約沖高回落，刷新1月23日以來新高，多空交投明顯。期間中國6月官方制造業(yè)PMI小幅反彈至三個月高位，表現(xiàn)超預期。而美國疫情持續(xù)，宏觀氛圍外憂內(nèi)穩(wěn)?；久嫔?，兩市庫存延續(xù)外減內(nèi)增，流通貨源相對充裕，下游畏高慎采，且議價較多，現(xiàn)貨市場成交暫無較大改善。技術(shù)上，期價日線MACD紅柱擴大，但小時線KDJ指標向下交叉。操作上，建議可于14900-14700元/噸之間高拋低吸，止損各100元/噸。

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