內(nèi)外走勢：今日LME鋅震蕩微跌，截止北京時間15:27，報2035.5美元/噸，微跌0.02%。滬鋅主力2008合約震蕩續(xù)跌，日內(nèi)交投于16685-16580元/噸，尾盤收16625元/噸，較上一交易日收盤價跌0.69%；成交量7.7萬手，日減40061手；持倉8.9萬手，日減656手?；羁s窄至165元/噸；滬鋅08-09月價差為65元/噸。

市場焦點：（1）亞市美元指數(shù)震蕩下滑，現(xiàn)交投于97.282，日跌0.21%。（2）最新海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2020年5月進口鋅精礦共為35.67萬噸，環(huán)比4月減少了10.39萬噸，同比2019年增加9.22萬噸。（2）工業(yè)企業(yè)效益狀況持續(xù)改善。5月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額同比增長6.0%，為今年以來首次轉(zhuǎn)正。

現(xiàn)貨市場：6月29日SMM現(xiàn)貨0#鋅報價為16740-16840元/噸，均價較上一交易日跌90元/噸。SMM報道，下游節(jié)后雖有剛需性采購，價差支持下部分下游轉(zhuǎn)而采購進口，總體市場成交平平，較節(jié)前并無改善。

庫存方面：滬鋅倉單合計37225噸，日減25噸。截止6月26日，LME鋅庫存報123025噸，周減1025噸,連降兩周。同時，截止6月24日當(dāng)周，上期所滬鋅庫存報97705噸，周增909噸，結(jié)束六周連降。數(shù)據(jù)顯示鋅兩市庫存外減內(nèi)增，國內(nèi)下游消費一般限制鋅價反彈動力。

主力持倉：滬鋅主力2008合約前20名多頭持倉54849手，空頭持倉68437手，凈空持倉13588手，多增空減。

行情研判：6月29日滬鋅主力2008合約延續(xù)下滑，多頭減倉打壓。期間端午節(jié)假期期間，海外市場波動再起，美歐貿(mào)易戰(zhàn)再起，美國疫情惡化，市場避險情緒升溫，油價股市下挫，宏觀面稍弱。基本面上，鋅兩市庫存外減內(nèi)增，下游節(jié)后雖有剛需性采購，價差支持下部分下游轉(zhuǎn)而采購進口，總體市場成交平平，較節(jié)前并無改善。技術(shù)面，日線MACD紅柱縮短，KDJ指標(biāo)向下交叉，關(guān)注小時線布林線下軌支撐。操作上，建議可于16550-16750元/噸之間高拋低吸，止損各100元/噸。

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